Eszközarányos megtérülési képlet. Hogyan kell kiszámítani egy vállalkozás eszközarányos megtérülését. Számítás a cég mérlege alapján

Az eszközök megtérülése (ROA) azt mutatja meg, hogy a vállalat hogyan kezeli meglévő eszközeit bevételszerzés céljából. Ha alacsony a ROA, előfordulhat, hogy az eszközkezelés nem lesz hatékony. A magas ROA éppen ellenkezőleg, a vállalat zökkenőmentes és hatékony működését jelzi.

Képlet a vállalat eszközarányos megtérülésének kiszámításához

A ROA-t általában százalékban fejezik ki. A számítás úgy történik, hogy az éves nettó nyereséget elosztjuk az eszközök összértékével. Ha például egy ruhaüzlet nettó bevétele 1 millió, a mérlegfőösszege pedig 4 millió, akkor a ROA kiszámítása a következőképpen történik:

1/4 x 100 = 25%

A ROA kiszámításával megtekintheti a befektetés megtérülését, és felmérheti, hogy elegendő bevétel keletkezik-e a rendelkezésre álló eszközökből.

ROA jövedelmezőség menedzsment

A vállalkozás vezetője az év végi ROA mutatót tanulmányozza. Ha a ROA magas, az jó jel, hogy a vállalat a legtöbbet hozza ki meglévő eszközeiből. Összehasonlítva más mutatókkal, mint például a befektetés megtérülése, arra a következtetésre juthatunk, hogy további befektetés célszerű, hiszen a vállalat a beruházásokat nagy hatékonysággal tudja felhasználni.

Az alacsony ROA tanulmányozása létfontosságú hatékony irányítás vállalat. Ha ez az arány folyamatosan alacsony, az azt jelezheti, hogy a vezetés nem használja elég hatékonyan a meglévő eszközöket, vagy ezek az eszközök már nem értékesek. Például ugyanazon ruhaüzlet esetében kiderülhet, hogy csökkentéssel növelhető a profit üzlethelyiség Ezért egy olyan eszköznek, mint például egy nagy terület, már nincs értéke.

A bankok és a potenciális befektetők odafigyelnek a ROA-ra és a ROI-ra, mielőtt hitelnyújtásról vagy további befektetésről döntenek. Ha hasonló cégek generálnak nagy bevétel hasonló kezdeti adatok alapján a befektetők hozzájuk fordulhatnak, vagy arra a következtetésre juthatnak, hogy a menedzsment nem kezeli elég hatékonyan a meglévő eszközöket.

A bruttó jövedelem növekedése

A ROA ösztönözheti a menedzsmentet az eszközök hatékonyabb használatára. Látva, hogy a bevétel nem olyan magas, mint kellene, a vezetők megfelelő kiigazításokat hajtanak végre a vállalkozás tevékenységén. A ROA azt is megmutathatja, hogy milyen fejlesztéseket lehet javítani bruttó bevétel hozzáértő vagyonkezelésen keresztül. Ez mindenesetre jobb, mint végtelenül befektetni egy cégbe, a legjobbat remélve.

Meghatározás

Eszközök megtérülése (visszatérés-oneszközök, ROA) - a szervezet összes eszközének felhasználásának megtérülését jellemző pénzügyi mutató. Az arány azt mutatja meg, hogy a szervezet képes-e nyereséget termelni anélkül, hogy figyelembe venné tőkeszerkezetét (pénzügyi tőkeáttétel), illetve a vagyonkezelés minőségét. A „saját tőke” mutatótól eltérően ez a mutató figyelembe veszi a szervezet összes eszközét, és nem csak a saját tőkéjét. Ezért kevésbé érdekes a befektetők számára.

Számítás (képlet)

Az eszközök megtérülését úgy számítják ki, hogy a (általában az éves) nettó nyereséget elosztják az összes eszköz értékével (azaz a szervezet mérlegével):

Eszközök megtérülése = Nettó nyereség/eszközök

A számítás eredménye a szervezet eszközeibe fektetett minden egyes rubelből származó nettó nyereség összege. A képlet gyakran 100-zal való szorzást használ, hogy vizuálisabb százalékot kapjon. Ebben az esetben a mutató úgy is értelmezhető, hogy „hány kopejkát hoz a szervezet eszközeibe fektetett rubelek mindegyike”.

A pontosabb számítások érdekében az „Eszközök” mutatót nem egy adott dátum értékének, hanem a számtani átlagnak tekintjük - az év eleji eszközök plusz az év végi eszközök osztva 2-vel.

A szervezet nettó eredményét az „Eredménykimutatás”, vagyonát – a mérleg szerint veszik figyelembe.

Ha a számítást nem egy évre, hanem egy másik időszakra végzik, akkor az éveshez hasonló eredmény eléréséhez egy képletet használnak (különösen az „Az Ön pénzügyi elemzője” programban):

Eszközök megtérülése = Bevétel*(365/Napok száma az időszakban)/((Eszközök az elején + Eszközök a végén)/2)

Normál érték

Az eszközök megtérülése nagymértékben függ attól az iparágtól, amelyben a vállalat működik. A tőkeintenzív iparágak (például a vasúti közlekedés vagy a villamos energia) esetében ez a szám alacsonyabb lesz. Olyan szolgáltató cégeknek, amelyek nem igényelnek nagy tőkebefektetésekés forgótőke-befektetések esetén magasabb lesz az eszközök megtérülése.

Melyik szótár nem álmodik arról, hogy magyarázó legyen, melyik papír nem akar értékes lenni, és melyik vállalkozás nem akar nyereségessé válni! De nem csak üzlet. Alkotó részei - az eszközök - is kétségbeesetten törekszenek erre. Valójában a jövedelmezőségük mutatója egy összefoglaló jellemző, amely nemcsak az erőforrás gyakorlati értékét mutatja, hanem azt is, hogy a vezető mennyire képes kezelni azt. Nem csoda, hogy azt mondják: „Ügyes kezekben még a deszka is balalajka.”

Természetesen sok múlik a választott tevékenységi területen és a környezeten. Itt minél nagyobb az eszköz, annál alacsonyabb a jövedelmezőségi mutatója. A tőkeintenzitás általában azokra az iparágakra jellemző, amelyekben az áruk iránti kereslet rugalmassága közel nulla. Azok. A vállalkozó a garantált eladásokért csökkentett jövedelmezőséggel fizet. Létfontosságú példák: szénhidrogén-termelés, atomenergia, vagy akár olyan cégek, amelyek internetkábeleket fektetnek az óceán fenekére és üzemeltetik azokat.

De ez mind filozófia általános vázlat. Ami a konkrétumot illeti, az üzleti komponensek jövedelmezőségének kiszámítása az egyik eszköz a vezetési jelzések megszerzéséhez a vállalat vezetése számára. Ez nem mindig könnyű feladat a munkaintenzitás szempontjából (a könyvelés mindig tiltakozik), és előfordulhat, hogy nem tetszenek az eredmények. De itt is érvényes az elv: „Időben figyelmeztetve megmenekült.”

A nettó nyereségen alapuló eszközarányos megtérülés képlete és jelentése

Az eszközarányos megtérülési arány képlete (RA in Orosz gyakorlatés ROA – világszerte) nagyon lakonikus:

KRA = Nettó nyereség / Az összes eszköz összértéke(ebben az esetben a folyó hiteleket kiszolgáló összegek nem vesznek részt a számításban)

Ha a KRA értékét megszorozzuk 100%-kal, akkor megkapjuk az eszközarányos megtérülés értékét százalékban (ahogy tetszik).

A képletből és az elnevezés logikájából következően ez a mutató azt tükrözi, hogy a vállalat vezetése milyen hatékonysággal használja fel az eszközöket az üzleti folyamatok végrehajtása során. Hogy a vezetés milyen mértékben használja ki az összes képességet a maximális jövedelmezőség biztosítása érdekében.

Ha figyelembe vesszük, hogy a mérlegben az eszköz a kötelezettségek összegének felel meg, ez azt jelenti, hogy ebben az esetben (ez fontos) a képlet elfogadható:

KRA = nettó nyereség / (részvény + kölcsönzött források)

Így a teljes tőke megtérülését ténylegesen elemzik. Ebben a képletben a saját és a kölcsönzött pénzeszközök a tört nevezőjében van. Ez azt jelenti, hogy minél nagyobb a tartozás volumene, annál alacsonyabb lesz az ebből eredő eszközök megtérülése. Logikai szempontból ez igazságos. Hiszen egy vállalkozás bizonyos jövedelmezőségének biztosításához nem áll rendelkezésre elegendő tőke, hanem hitelfelvételre van szükség, ami azt jelenti, hogy ezeknek a saját eszközöknek a jövedelmezősége hagy kívánnivalót maga után.

Érdekes, hogy még ha a saját tőke volumene egyenlő nullával, az eszközarányos megtérülési mutató továbbra sem veszíti el értelmét. Végül is a tört nevezője különbözik a nullától. A helyzet egyértelműen mutatja, hogy az eszközarányos megtérülési mutató nem csupán a befektetés pénzügyi megtérülésének jellemzője. Az itteni üzletet rendszernek tekintik, és a KRA segít elemezni ennek az üzletnek a nyereségtermelő képességét. A rendszer utal bizonyos szűkös összefüggésekre, a cégvezetés irányítási képességeire, valamint arra, hogy a vezetők hogyan élnek a kínált kedvező lehetőségekkel.

Meg kell érteni, hogy a saját eszközök megtérülése minőségi egyéni jellemzők minden üzlet velejárója. Ebben az esetben a vállalkozás méretét egyáltalán nem veszik figyelembe. Egy vállalkozás lehet családi cég – vegyesbolt, ugyanakkor a KRA értéke közel 1. És vannak példák olyan transznacionális olajtársaságokra, amelyeket nagyon rosszul irányítanak, 0,01 alatti együttható értékkel.

Vannak népszerű lehetőségek az eszközök megtérülésének a nettó nyereség helyett az EBITDA alapján történő kiszámítására. Az EBITDA adózás és hitelkamat előtti eredmény. Természetesen magasabb, mint a mérlegben szereplő nettó nyereség. Ez azt jelenti, hogy az eszközök megtérülése is magasabb lesz. Helyesen ez egyfajta „csalásra” emlékeztet, egyfajta kísérlet arra, hogy félrevezesse a vállalat tényleges helyzetének feltárásában érdekelt elemzőket (potenciális hitelezőket vagy akár adóhatóságot). Nem véletlen, hogy a globális gyakorlatban az EBITDA ki van zárva a hivatalos jellemzők közül pénzügyi helyzetét vállalkozások.

Az eszközarányos megtérülési mutató közel áll a vállalkozás egészének jövedelmezőségének értékeléséhez. Ebben a tekintetben ajánlatos adatokat használni számvitelévenként. Ez azért célszerű, hogy az eszközarányos megtérülés és a vállalkozás jövedelmezőségének összehasonlítása helyes vagy összehasonlítható legyen. Végül is a jövedelmezőséget százalékban mérik évente.

Minden vállalkozó természetes vágya, hogy maximalizálja vállalata eszközeinek megtérülését. Ehhez szüksége van:

1. az árrés növelése (a nyereség növelhető az eladási ár emelésével vagy a termelési költségek csökkentésével);
2. növelje az eszközforgalom ütemét (annak érdekében, hogy bizonyos időn belül több profitot gyűjtsön be).

A befektetett eszközök a vállalkozás tulajdonát képezik, amit a mérleg 1. nyomtatványának legelső része tükröz. Ez az ingatlantípus a leginkább tőkeigényes. Ezért az árát átviszi az önköltségi árba késztermékek amortizációnak nevezett részek.

A számviteli szabványok szerint a befektetett eszközök a következőkből állnak:

• befektetett eszközök (épületek/építmények, tartós használatú berendezések/eszközök, kommunikációs eszközök, járművek, egyéb);
• hosszú lejáratú pénzügyi befektetések (befektetések, hosszú távú (naptári évnél hosszabb) vevőkövetelések stb.);
• immateriális javak (szabadalmak, kizárólagos licencek, márkák, franchise-ok és még üzleti hírnév is).

Az együttható képlete ebben az esetben a következő:

KRVneobA = Nettó nyereség / külső költség forgóeszközök(x 100%)

A mutató értelmezése nagyon nehéz. Valójában az érték az a jövedelmezőség, amelyet ezen eszközök (befektetett eszközök) jelenléte potenciálisan biztosíthat Önnek kezelésük jelenlegi minőségében. Azon vállalkozók számára, akik már dolgoznak ebben az iparágban, ez az érték nem biztos, hogy jelentős analitikai jelentéssel bír. A piacra lépés előtt állók számára viszont a befektetett eszközök jövedelmezősége igen kulcs mutató döntésüket befolyásolni.

Érdemes megjegyezni, hogy a jövedelmezőség túlmutat működőtőke- ez egy feltételes mutató. Azok. bemutatja, hogy mennyit kereshet ezzel a berendezéssel, feltéve, hogy megfelelően karbantartják és megfelelően kezelik.

A forgóeszközök pont az ellenkezője a befektetett eszközöknek. Hasznos élettartamuk kevesebb, mint egy év, költségük pedig lényegesen alacsonyabb. A forgóeszközök a bekerülési érték minden összetevőjét tartalmazzák. Ugyanakkor az árukat teljes egészében (és nem részenként, mint a tárgyi eszközök esetében) veszik figyelembe.

A forgóeszközök szerkezete (likviditás szerinti csökkenő sorrendben):

1. készpénz;
2. követelések;
3. ÁFA visszaigényelhető (vásárolt készletek után);
4. rövid lejáratú pénzügyi befektetések;
5. készletek és folyamatban lévő termelés;

A megfelelő együttható képlete (a nemzetközi terminológiában RCA):

KROBA = Nettó nyereség / Forgóeszközök bekerülési értéke (x 100%)

Az így kapott forgóeszközök jövedelmezőségi mutatójának jelentősége annál nagyobb, minél kevesebb befektetett eszközzel rendelkezik a vállalat. A legközelebbi a szolgáltató szektorban működő cégek, és azokon a területeken, ahol nincs szükség komoly eszközberuházásra. A külkereskedelmi tevékenységet folytató szervezetek, valamint a lízingcégek (a visszaigényelhető áfa magas összege miatt) csökkentett együttható értékkel rendelkeznek. Ráadásul a hitelbankok eszközarányos megtérülési mutatója sem magas. pénzügyi szervezetek a jelentős vevőállomány miatt.

A forgóeszközök (1) és a befektetett (2) jövedelmezőségi mutatóit külön nem kell figyelembe venni. Sokkal nagyobb információtartalomra tesznek szert közös elemzés esetén. Az egyik érték túlsúlya a másikkal szemben 1 vagy 2 fajta tőke nagyobb jelentőségét jelzi a vállalati profittermelésben. Az abszolút érték ebben az esetben sokkal kisebb szerepet játszik az elemző számára. És természetesen az elemzés elvégzésekor mindig érdemes kéznél tartani a mérlegfőösszeg megtérülését. A teljes együttható a vállalkozás jövedelmezősége, és akinek nagyobb a hozzájárulása (forgalom vagy befektetett eszközök), az a megfelelő együtthatók elterjedtségét mutatja.

A mérlegben szereplő eszközök megtérülése

Célszerűnek tűnik a mérlegben szereplő eszközök megtérülését is kiszámítani. A képlet nevezőjében a mérleg pénznemét jelöljük. Ezen túlmenően ezt az értéket csökkentjük az alapítóknak a szervezet alaptőkéjéhez való hozzájárulásaiért fennálló tartozásának összegével. A tört számlálója továbbra is a mérlegben szereplő nettó eredményt jelzi (az összes adó megfizetése után).

KRAp/b = Nettó nyereség / (Mérleg pénzneme - Alapítók kötelezettségei) (x 100%)

A mérlegben szereplő jövedelmezőség mindenekelőtt a vállalat nyereségének újratermelésének folyamatát jellemzi. Az indulási feltételeket nem veszik figyelembe. Az alaptőkét, valamint a részvényesek (vagy részvényesek) visszavásárlási kötelezettségeit jelentik. A társaság saját tőkéjét azonban nemcsak az alaptőke képviseli. Ezek jelentős része a felhalmozott eredménytartalék. És ez csak beleesik a mérlegben szereplő eszközök megtérülésének kiszámításába. Ez a legfontosabb különbség a mutató jelentésében: nem veszi figyelembe a kezdeti tartalékot (UC), hanem figyelembe veszi a múltbeli termelési eredményeket (azaz felhalmozott profitot).

Ha az eszközarányos megtérülési mutató magát az eszközöket jellemzi a teljes nyereséghez való hozzájárulásuk szempontjából, akkor a mérlegben szereplő jövedelmezőség a teljes üzleti folyamat egészét „értékeli”, eltávolítva az induló tőke értékét. Javasoljuk azonban, hogy ezt a két mutatót együtt vegyük figyelembe.

A nettó eszközök megtérülése

A nettó vagyon a cég „tulajdoni valósága”. A törvény szerint ezeket évente kell kiszámítani. A nettó vagyon összegét a mérleg 1. nyomtatványán szereplő érték és a következő összeg különbözeteként számítják ki:

1. rövid lejáratú szállítói kötelezettségek;
2. hosszú lejáratú szállítói kötelezettségek;
3. tartalékok és halasztott bevételek.

Valójában a nettó vagyon a vállalat tevékenységének eredményének nevezhető, beleértve a korábbi hullámvölgyek eredményeit is.

Ha a nettó eszközök értéke kisebb lesz, mint jegyzett tőke, ez azt jelenti, hogy a cég elkezdi „felfalni” az alapítók kezdeti hozzájárulását. Ha a nettó vagyon negatív, az azt jelenti, hogy a vállalkozás külső segítség nélkül nem tudja kifizetni adósságkötelezettségeit. Van egy úgynevezett vagyonhiány.

KRCHA = Nettó nyereség / bevétel (x 100%)

A nettó eszközarányos megtérülési mutató helyesen értelmezhető úgy, mint az eladott termékek minden egyes pénzegységére eső profitráta. És ez természetesen közvetlenül korrelál a vállalkozás egészének jövedelmezőségével.

Annak ellenére, hogy magát a nettó vagyon értékét év végén számítják ki, a jövedelmezőségi mutatójukat – ahogy mondani szokás – az asztalon lehet és kell tartani. Ez a mutató figyelmeztethet az értékesítési hatékonyság katasztrofális csökkenésére.

A cégek tevékenységi körétől függően egyedi jövedelmezőségi és eszközarányos értékekkel rendelkeznek. Ezek például a KRA értékei a következő típusú tevékenységekhez:

1. Feldolgozó szektor - akár 20%
2. Kereskedelem - 15%-ról 35%-ra
3. Szolgáltatási szektor - 45%-ról 100%-ra
4. Pénzügyi szektor - akár 10%.

A szolgáltató szektorban működő szervezetek tőkemegtérülése megnövekedett a viszonylag alacsony befektetett eszközök miatt. Ráadásul a szolgáltatások nem tárolhatók, így a forgó (forgó) eszközök mérete is kicsi.

Következnek a kereskedelmi szervezetek. Befektetett eszközeik is általában kicsik, de a raktári készletek növelik az ilyen vállalkozások forgalmát. Növekedésüket azonban kompenzálja a megnövekedett (más területekhez képest) forgalom. Hiszen egy ilyen cég üzlete múlik rajta.

Meglehetősen tiszta kép rajzolódik ki ipari termelés. A legdrágább (az összes tevékenységi terület közül) állóeszközök a jövedelmezőségi mutatók egész családját lehúzzák.

Sokkal érdekesebb a helyzet a hitel- és pénzügyi társaságokkal. Ipari környezetben nincs sok versenytárs – mindegyiknek megfelelő tőkével kell rendelkeznie (és jelentős részük természetbeni kell, hogy legyen), számuk pedig korlátozott. A szolgáltatási szektorban vannak, akik tudják, hogyan kell ezeket nyújtani (komoly korlát), a kereskedelemben - olyanok, akik kapcsolatokat létesítettek és kedvezményeket kaptak. De pénzügyi szektor vonzza mindazokat, akik nem találták magukat más területen. Az ágazatba való belépés küszöbének csökkentése az örök fellendüléshez járul hozzá, függetlenül attól, hogy aktuális makrogazdasági növekedésről vagy válságról van szó. Valójában a piaci szereplők nagy száma az, ami minimálisra csökkenti az általános jövedelmezőségi szintet mind az egyes ügyletek, mind az érintett tőke egésze tekintetében.

A vállalkozások teljesítménymutatóinak rendszerében a legfontosabb hely a jövedelmezőségé.

Jövedelmezőség olyan pénzfelhasználást jelent, amelyben a szervezet nem csak a költségeit fedezi bevételből, hanem nyereséget is termel.

A jövedelmezőség, i.e. a vállalkozás jövedelmezősége, abszolút és relatív mutatók segítségével is értékelhető. Az abszolút mutatók a profitot fejezik ki és mértékükben értékben, azaz rubelben. A relatív mutatók a jövedelmezőséget jellemzik, és százalékban vagy együtthatóban mérik. Jövedelmezőségi mutatók sokkal kevésbé befolyásolják, mint a profitszintek, mivel azok a profit és a fejlett alapok különböző arányai fejezik ki(tőke), vagy a felmerült nyereség és kiadás(költségek).

Az elemzés során a számított jövedelmezőségi mutatókat össze kell hasonlítani a tervezettekkel, a korábbi időszakok megfelelő mutatóival, valamint más szervezetek adataival.

Az eszközök megtérülése

A legfontosabb mutató itt az eszközök megtérülése (más néven ingatlan megtérülése). Ez a mutató a következő képlettel határozható meg:

Az eszközök megtérülése- ez a vállalkozás rendelkezésére álló nyereség osztva az eszközök átlagos összegével; szorozd meg az eredményt 100%-kal.

Eszközarányos megtérülés = (nettó nyereség / átlagos éves vagyon) * 100%

Ez a mutató jellemzi a vállalkozás által az egyes rubelekből származó nyereséget, megelőlegezett vagyonképzésre. Az eszközök megtérülése a jövedelmezőség mértékét fejezi ki egy adott időszakban. Szemléltessük az eszközarányos megtérülési mutató tanulmányozásának menetét a vizsgált szervezet adatai szerint.

A táblázatból látható, hogy a tényleges eszközarányos megtérülés 0,16 ponttal haladta meg a tervezett szintet. Ezt két tényező közvetlenül befolyásolta:

• a nettó nyereség terv feletti növekedése 124 ezer rubel értékben. növelte az eszközök megtérülési szintjét: 124 / 21620 * 100% = + 0,57 pont;
• a vállalkozás vagyonának terv feletti növekedése 993 ezer rubel értékben. csökkentette az eszközök megtérülési szintjét: + 0,16 - (+ 0,57) = - 0,41 ponttal.

Két tényező összbefolyása (a tényezők mérlege): +0,57+(-0,41) =+0,16.

Tehát az eszközök megtérülési szintjének növekedése a tervhez képest kizárólag a vállalkozás nettó nyereségének növekedése miatt következett be. Ugyanakkor az átlagköltség növekedése is csökkentette a szintet az eszközök megtérülése.

Analitikai célokra a teljes eszközkészlet jövedelmezőségi mutatói mellett meghatározzák a befektetett eszközök (alapok) jövedelmezőségének és a forgótőke (eszközök) jövedelmezőségének mutatóit is.

Mutassuk be a befektetett termelőeszközök jövedelmezőségi mutatóját (más néven tőkejövedelmezőségi mutatót) a következő képlet formájában:

A vállalkozás rendelkezésére álló nyereség 100%-kal szorozva, osztva a tárgyi eszközök átlagos bekerülési értékével.

A vállalkozás rendelkezésére álló nyereség szorozva 100%-kal és osztva a forgóeszközök átlagértékével.

A befektetés megtérülése

A befektetett tőke megtérülése (befektetésarányos megtérülés) mutató az adott szervezet fejlesztésébe fektetett pénzeszközök felhasználásának hatékonyságát fejezi ki. A befektetés megtérülését a következő képlet fejezi ki:

Eredmény (adózás előtti) 100% osztva a mérleg devizanemével (főösszegével) mínusz a rövid lejáratú kötelezettségek összege (a mérleg kötelezettségeinek ötödik szakaszának összege).

Saját tőke megtérülése

A hitel igénybevételével történő növekedés eléréséhez az szükséges, hogy az eszközarányos megtérülés a hitel felhasználási kamataival csökkentve nullánál nagyobb legyen. Ebben a helyzetben gazdasági hatás kölcsön felhasználása eredményeként megszerzett összeg meghaladja a kölcsönzött források bevonásának költségeit, azaz a kölcsön felhasználása után járó kamatot.

Van olyan is, hogy pl pénzügyi tőkeáttétel, amely képviseli fajsúly(részesedése) a kölcsönzött forrásokból teljes összeget pénzügyi források a szervezet tulajdonának kialakítása.

A szervezet eszközeinek képzési forrásainak aránya akkor lesz optimális, ha a saját tőke megtérülésének maximális növekedését biztosítja elfogadható mértékű pénzügyi kockázat mellett.

Bizonyos esetekben célszerű a vállalkozásnak olyan feltételek mellett is hitelt felvenni, ahol megfelelő mennyiségű saját tőke áll rendelkezésre, mivel a saját tőke megtérülése növekszik annak következtében, hogy a többletforrások befektetésének hatása lényegesen magasabb lehet, mint a kamat a kölcsön igénybevételéhez.

E vállalkozás hitelezői, valamint tulajdonosai (részvényesei) bizonyos összegű bevételre számítanak a vállalkozásnak nyújtott pénzeszközökből. A hitelezők szempontjából a kölcsönzött források jövedelmezőségi mutatóját (árát) a következő képlettel fejezzük ki:

A kölcsönzött források felhasználásának díja (ez a hitelezők nyeresége) szorozva 100%-kal osztva a hosszú és rövid lejáratú kölcsönzött források összegével.

A teljes tőkebefektetés megtérülése

A vállalkozás rendelkezésére álló összes tőke felhasználásának hatékonyságát kifejező általános mutató a teljes tőkebefektetés megtérülése.

Ez a mutató a következő képlettel határozható meg:

A kölcsönzött források bevonásával kapcsolatos költségek plusz a vállalkozás rendelkezésére álló nyereség szorozva 100%-kal osztva a teljes felhasznált tőke összegével (mérleg pénzneme).

A termék jövedelmezősége

A termék jövedelmezősége (a termelési tevékenységek jövedelmezősége) a következő képlettel fejezhető ki:

A vállalkozás rendelkezésére álló nyereség szorozva 100%-kal osztva teljes költségértékesített termékek.

Ennek a képletnek a számlálója használhatja a termékek értékesítéséből származó nyereségmutatót is. Ez a képlet megmutatja, hogy a vállalkozásnak mekkora nyeresége van a termékek előállítására és értékesítésére fordított minden egyes rubelből. Ez a jövedelmezőségi mutató mind a szervezet egészére, mind annak egyes részlegeire, valamint az egyes részlegekre vonatkozóan meghatározható bizonyos fajok termékek.

Egyes esetekben a termék jövedelmezősége a vállalkozás rendelkezésére álló nyereség (termékértékesítésből származó nyereség) és a termékértékesítésből származó bevétel arányaként számítható.

• az eladott termékek szerkezetének változásaitól. A jövedelmezőbb típusú termékek részarányának növekedése a termelés teljes mennyiségében segít növelni a termékek jövedelmezőségi szintjét.;
• a termékköltségek változása fordított hatással van a termék jövedelmezőségének szintjére;
• az eladási árak átlagos szintjének változása. Ez a tényező közvetlen hatással van a termék jövedelmezőségének szintjére.

Értékesítés megtérülése

Az egyik leggyakoribb jövedelmezőségi mutató az értékesítés megtérülése. Ezt a mutatót a következő képlet határozza meg:

A termékek (építési munkák, szolgáltatások) értékesítéséből származó eredmény szorozva 100%-kal, osztva a termékek (építési munkák, szolgáltatások) értékesítéséből származó bevétellel.

Az árbevétel megtérülése a termékértékesítésből származó bevételből származó profit hányadát jellemzi. Ezt a mutatót jövedelmezőségi rátának is nevezik.

Ha az értékesítés jövedelmezősége csökken, akkor ez a termék versenyképességének csökkenését jelzi a piacon, mivel a termék iránti kereslet csökkenését jelzi.

Fontolja meg a sorrendet faktoranalízisértékesítés jövedelmezőségi mutatója. Feltételezve, hogy a termékstruktúra változatlan marad, két tényező hatását határozzuk meg az értékesítés jövedelmezőségére:

• a termékárak változásai;
• termékköltség változása.

Jelöljük a bázis, illetve a beszámolási időszak árbevételének jövedelmezőségét mint és .

Ekkor a következő képleteket kapjuk, amelyek kifejezik az értékesítés jövedelmezőségét:

Miután bemutattuk a nyereséget a termékértékesítésből származó bevétel és a költség különbségeként, ugyanazokat a képleteket kaptuk transzformált formában:

Legenda:

∆K— az értékesítés jövedelmezőségének változása (növekménye) a vizsgált időszakban.

A lánchelyettesítések módszerével (módszerével) általánosított formában meghatározzuk az első tényező - a termékárak változásának - hatását az értékesítés megtérülési mutatójára.

Ezután kiszámítjuk a második tényező - a termékköltségek változásának - az értékesítés jövedelmezőségére gyakorolt ​​hatását.

Ahol ∆K N— a jövedelmezőség változása a termékárak változása miatt;

∆K S— a jövedelmezőség változása a . Két tényező együttes hatása (a tényezők mérlege) megegyezik a jövedelmezőség bázisértékéhez viszonyított változásával:

∆К = ∆К N + ∆К S,

Tehát az értékesítés jövedelmezőségének növelése az eladott termékek árának emelésével, valamint az eladott termékek költségének csökkentésével érhető el. Ha az eladott termékek szerkezetében megnő a jövedelmezőbb terméktípusok aránya, akkor ez a körülmény is növeli az értékesítés jövedelmezőségi szintjét.

Az értékesítés jövedelmezőségének növelése érdekében a szervezetnek a piaci viszonyok változásaira kell összpontosítania, figyelemmel kell kísérnie a termékárak változásait, folyamatosan figyelemmel kell kísérnie a termékek előállítási és értékesítési költségeit, valamint rugalmas és ésszerű választékpolitikát kell végrehajtania. a termékek előállítása és értékesítése terén.

A ROTA a nettó nyereség és az eszközök összegének arányával egyenlő együttható. A számítási adatok tartalmazzák MérlegÉs Pénzügyi eredményjelentés(korábban Eredménykimutatás). Ez a jövedelmezőség általános mutatója, amely tükrözi az egységnyi tőkeköltségre jutó nyereség összegét (a szervezet összes pénzügyi forrása, függetlenül a finanszírozási forrásoktól).

Teljes eszközarányos megtérülés – mit mutat

Az összes eszköz megtérülése(ROTA) jellemzi a szervezet vagyona felhasználásának hatékonyságát, szakmai képesítések vállalatirányítás.

Teljes eszközarányos megtérülés – képlet

Az együttható kiszámításának általános képlete:

Mérlegadatokon alapuló számítási képlet:

ahol a 2300. sor a Pénzügyi Eredmény Jelentés sora (2. sz. nyomtatvány), az 1600. sor a Mérleg sora (1. számú nyomtatvány) év elején és végén.

A mérlegfőösszeg megtérülése – érték

Indikátor növekedés Az összes eszköz megtérülése linkelve:

• a szervezet nettó nyereségének növekedésével,
• az árukra és szolgáltatásokra kivetett tarifák emelkedésével vagy az áruk és szolgáltatások előállítási költségeinek csökkenésével,
• az eszközforgalom növekedésével.

A csökkenés oka:

• a szervezet nettó nyereségének csökkenésével,
• a befektetett eszközök, forgó- és befektetett eszközök értékének növekedésével,
• az eszközforgalom csökkenésével.

Szinonimák

• gazdasági jövedelmezőség
• az eszközök gazdasági megtérülése

Hasznos volt az oldal?

További információ a teljes eszközarányos megtérülésről

1. Az együtthatók standard értékeiről a vállalkozás pénzügyi-gazdasági állapotának minősítési értékelése során Ra A mérlegfőösszeg felhasználásának hatékonysága Pc Ba Saját tőke megtérülése a nettó nyereségen Rk A saját tőke felhasználásának hatékonysága
2. A TNK-BP Holding fúziók és felvásárlások pénzügyi teljesítményének értékelését az iparági vállalatok átlagánál hatékonyabban használják fel, a TNK-BP Holding OJSC mérlegfőösszegének megtérülése 4-szerese az iparági értéknek és 3
3. Az IFRS hatása a PJSC Rostelecom pénzügyi helyzete elemzésének eredményeire A következő csoportban - különböző jövedelmezőségi adatok 26 mérlegfőösszeg megtérülése forgótőke forgótőke saját tőke értékesítés A vizsgálat során hagyományos módszereket alkalmaztunk.
4. Gazdasági jövedelmezőség Szinonimák gazdasági eszközarányos megtérülés az összes eszköz megtérülése Az oldal hasznos volt a FinEkAnalysis programban az Elemzés és értékelés blokkban kiszámítva
5. Eszközök gazdasági jövedelmezősége Szinonimák gazdasági jövedelmezőség összvagyon jövedelmezősége Az oldal hasznos volt a FinEkAnalysis programban az Elemzés és Értékelés blokkban számítva.
6. A közlekedési ágazatban működő vállalkozások csődjének előrejelzése Megjegyezhető, hogy a végső modell az abszolút likviditási mutatót, a követelések visszafizetési idejét tartalmazta. működési ciklus forgóeszközök aránya a mérlegfőösszeghez viszonyítva költségmegtérülés mutatója a követelések mérlegfőösszeghez viszonyított arányának és arányának
7. A pénzforgalmi kimutatás konszolidációjának elemzési módszertana A mérlegfőösszeg pénzbeli megtérülése % 7,87 15,15 A befektetett tőke nettó cash-hozama bruttó % 4,86 ​​9,57
8. Egy oktatási szervezet pénzügyi helyzetének átfogó elemzése 15. táblázat A tevékenységek jövedelmezősége oktatási szervezet 2012-ben, 2013-ban p szám Mutató 2012 2013 Abszolút... A mérlegfőösszeg éves átlagos értéke maradványértéken 932 018,7 1 049 672,9 117 654,2 112,6 2 Átlagos éves
9. Útmutató a szervezet pénzügyi helyzetének elemzéséhez a vezetési célok és a felhasználói igények függvényében Nettó eredmény Eszközök összesen 13 10 Saját tőke megtérülése Nettó nyereség Méltányosság 31 24 Hosszú lejáratú jövedelmezőség
10. Ilyen eltérő goodwill: különböző módszerek tesztelése a vállalati goodwill értékelésére és a kapott eredmények értelmezésére RCA - mérlegfőösszeg megtérülése TA - mérlegfőösszeg költsége - saját tőke részesedése a struktúrában
11. Modellek a vállalkozások csődjének előrejelzésére az építőiparban és a mezőgazdaságban Másodsorban érdemes megjegyezni, hogy az eszközök megtérülése a követelések összvagyonhoz viszonyított arányának, a saját biztonságának mutatója. működőtőke költséghatékonyság likviditás a forrásbevonás univerzális amikor
12. Az összes eszköz átlagos éves mérleg szerinti értéke ezer rubel 2135268 2259015,5 123747,5 3 Eszközök megtérülése % -4,788 34,878 39,666 4. Jövedelemadó kiadás ezer rubel
13. Pénzügyi állapot elemzése dinamikában Eltérés 2014-től 2010-től mérlegfőösszeg megtérülése 0,002 0,009 0,071 -0,057 0,336 0,334 Nem működő tőke hatékonysága 0,012 0,04 0,306
14. Pénzügyi eszközök elemzése konszolidált kimutatások szerint Mozgáskimutatás szerint készpénz a pénzügyi eszközökkel folytatott tranzakciók intenzitását az átfogó eredménykimutatás és a konszolidált kimutatásokhoz fűzött megjegyzések alapján értékeljük
15. Pénzügyi döntések indoklása a kis szervezetek tőkeszerkezetének kezelésében A diagram tetején az eszközarányos megtérülés ROA mutatója látható, amely két tényező együtthatón – az árbevétel megtérülésén (ROS) és az erőforrás-hatékonyságon – alapul.
16. Pénzügyi mutatók mérlegfőösszeg megtérülése Nettó eszközarányos megtérülés Adós tőke megtérülése Forgótőke megtérülése Bruttó árrés A befektetés megtérülése
17. A vállalkozás pénzügyi helyzetének felmérése és a vállalkozás csődvalószínűségének optimális modelljének meghatározása A vevőállomány és a mérlegfőösszeg arányának mutatója K8% - Az eszközarányos megtérülés változásának dinamikája K9% - - -
18. Egyedi pénzügyi helyzet elemzése A követelések mérlegfőösszeghez viszonyított arányának mutatója. Az eszközök megtérülése. Nettó profitráta Tekintettel arra, hogy az Adós magánszemély
19. A belső tényezők tőkeszerkezetre gyakorolt ​​hatásának vizsgálata az orosz vállalatok életciklusának különböző szakaszaiban Figyelembe véve a kis- és középvállalkozások hitelezésének orosz sajátosságait, a vállalatok gyakran nehezen jutnak hitelhez a megtermelt jövedelmezőségnél alacsonyabb kamatláb a sikeres fejlődés és növekedés érdekében a jövőben Egy másik kutató a vállalati pénzügyek ezen területén N... A tudós emellett megjegyzi, hogy a hitelező számára a kockázatok csökkennek, ha a vállalat a tárgyi eszközöket részesíti előnyben. immateriális javakra mint fedezetre, mivel az előbbieknek nagyobb a felszámolási értéke csőd esetén. 2. hipotézis In... Nagy-Britannia a 2001-2011 közötti időszakban a lejárati szakaszban volt, és arra a következtetésre jutott, hogy ez a nyereség és a teljes tőke megtérülése jelentős hatással vannak a tőkeszerkezet megválasztására A kutatók azt is megállapították, hogy a függetlenség
20. A tőkeszerkezeti tényezők empirikus vizsgálata: a Volga szövetségi körzetben lévő vállalatok elemzése a fővárosban és a 2010-es ROS teljes eszköztartalékaiban - az árbevétel megtérülése az értékesítésből származó nyereség alapján Kvar-sates