Az elemzés eredményei alapján megállapítható, hogy a szervezet 2014-ben meglehetősen sikeresen, stabilan működött, és van tendencia a szervezet anyagi helyzetének javulására.

A kintlévőségek és kötelezettségek fontos szerepet töltenek be az OOO TMK Garant forrási struktúrájában. Ezért a számítások elemzése során indokolt a követelések és kötelezettségek összetételének, szerkezetének, valamint a bekövetkezett változásoknak a tanulmányozása.

A vevőállomány 2014 végén 24 067 000 millió rubelt, a tartozás többlete 25 304 000 millió rubelt tett ki. Kölcsönös kifizetések a személynek, de nem a szervezet rovására, mivel a tartozás teljes többlete 1 237 000 millió rubel. Ez a helyzet nem jár a pénzügyi helyzet romlásával, mivel a TMK Garant LLC ezt az adósságot vonzott forrásként használja a vizsgálat időpontjában.

Figyelni kell a kintlévőségek és tartozások arányát: a követelések magas elterjedtsége veszélyt jelent pénzügyi fenntarthatóság szervezet és további források előteremtését teszi szükségessé; a tartozás túllépése a követeléseknél a szervezet fizetésképtelenségéhez vezethet;

Kövesse nyomon az adósokra vonatkozó diverzifikációs politikát, pl. számuk növelésére összpontosítanak, hogy csökkentsék annak kockázatát, hogy egy vagy több nagy ügyfél nem fizet;

Folyamatosan figyelemmel kíséri a lejárt tartozásokkal kapcsolatos elszámolások állapotát;

Osztályozza a vásárlókat a termék típusa, a vásárlások mennyisége, a fizetőképesség, a hiteltörténet és a javasolt fizetési feltételek alapján;

A lejárt tartozásokra vonatkozó operatív adatok birtokában el kell kezdeni a követelési munkákat - értesítéseket küldeni - kárigényeket a lejárt tartozások összes kötbér számításával együtt;

Különféle, rugalmas fizetési feltételekkel rendelkező szerződésmodellek kidolgozása, különösen az ügyfelek korai fizetés esetén történő kedvezmény biztosítása, mert az árcsökkenés az eladások növekedéséhez vezet, és fokozza a cash flow-t.

Egy a több közül hatékony beavatkozások, amely a munkában javasolt, és lehetővé teszi a profit maximalizálását és a lejárt követelések kockázatának csökkentését, egy kedvezmény- és kötbérrendszer az olyan szerződő felek számára, mint: JSC Electroavtomat, Szövetségi Állami Költségvetési oktatási intézmény felsőfokú szakmai végzettség „Kazani Nemzeti Kutatási Technológiai Egyetem”, Szövetségi Állami Intézmény „A Tatár Köztársaság Katonai Biztossága”, „KZSK-Silicon” részvénytársaság. Szintén a kintlévőségek irányának javítása a vevő megbízhatóságának felmérése. A szervezetnek létre kell hoznia egy rendszert a partner megbízhatóságának pontozására a vele végzett munka elemzése alapján. Minden ügyfelet négy csoportba soroltunk a megbízhatóság szintje szerint: kockázat; fokozott figyelem; megbízható ügyfelek; "Arany" ügyfelek. A szervezet egy adott szállítója számára történő kereskedelmi kölcsön nyújtásáról szóló végső döntés meghozatalához létrehozhat egy speciális szerkezeti egységet - hitelbizottságot vagy hitelbizottságot. A vevőállomány kezelésének egyik intézkedése a lejárt kintlévőségek volumenének csökkentését célzó ösztönző rendszer hatékonyságának biztosítása, minden munkavállaló érdeke a tervezett vevőállomány elérése érdekében.

A tartozások kezelésére vonatkozó politika kialakításakor célzottan meg kell változtatni az olyan hitelezőkkel való elszámolás feltételeit, mint: LLC "Alesia", JSC "Diias", LLC "Formula SB", LLC "TD TINCO". A probléma megoldásaként azt javaslom, hogy növeljék az adósok befizetéseinek összegét, vagy csökkentsék a hitelezőknek fizetett összegeket. A szállítói számlák forgalmi napjai számának növelése és a beszállítók fizetési költségeinek csökkentése érdekében felül kell vizsgálnia a szállítókkal fennálló szerződéses viszonyt.

A hitelezőkkel történő elszámolás új feltételei, a szállítói tartozás hosszú távú felhasználását feltételezve, lehetővé téve a fedezet elegendőségének biztosítását a beszámoló keltétől minden időszakban.

A hitelezőkkel való munka javítását célzó számos egyszerű és hatékony intézkedés végrehajtása lehetővé teszi a szervezet eredményeinek javítását, beleértve az eszközök fizetőképességének és likviditásának állapotát. Ezek az intézkedések mindenekelőtt a szállító kiválasztását, a szállítási feltételek megállapodását és kiválasztását, a hitelezőkkel való tranzakciók ellenőrzésének javítását, valamint a személyzet motivációját érintik.

A gazdasági hatékonyságot a TMK Garant LLC forgótőke-gazdálkodásának javítására javasolt intézkedésekből számítjuk ki.

1. Kölcsönös követelések beszámítása. Így a mérleg eszközében a követelések összege, a mérleg kötelezettségei között a szállítói kötelezettségek összege csökken.

2. Megbízási szerződés megkötése. A TMK Garant LLC-vel történő megbízási szerződés megkötése következtében a források összege nő, a vevőállomány pedig csökken.

Javasoljuk, hogy a további befolyt összeget a szállítói kötelezettségek kifizetésére fordítsák.

Ennek következtében a mérleg kötelezettségei között csökken a szállítók és a felhalmozott eredmény, a mérleg eszközeiben pedig a vevőkövetelések összege.

3. Kedvezmények biztosítása nem pénzben, az anyag fizetési kötelezettségének csökkentéseként, hanem az anyag fizetéséhez kapcsolódó kiegészítő jutalom formájában.

4. A készletfelesleg tételek könyv szerinti értéken történő realizálása.

A fel nem használt készletek értékesítésének eredményeként a TMK Garant, LLC növeli az értékesítési bevételeket és a készpénzállományt, valamint csökkenti a készleteket.

A saját tőke és a forgótőke növekedése csökkenti a szállítók szintjét. Ez hatással lesz a pénzügyi mutatók értékeire is, értéküket racionálisabb értékekre hozza, ami lehetővé teszi a szervezet számára, hogy mind rövid, mind hosszú távú fizetőképességét megfelelő szinten tartsa. Csökkennek a kötelezettségek esetleges visszafizetésének feltételei, ami lehetővé teszi a szervezet fizetőképesnek minősítését. A kintlévőségek és kötelezettségek aránya racionális értéket vesz fel, ahol a vevőállomány meghaladja a szállítók számát. Növekszik a pénzügyi stabilitás, ami pozitív hatással lesz a szervezet hitelképességére, minimálisra csökken a szervezet tevékenységének kockázata az adósságok vissza nem fizetése és az alacsony fizetőképesség tekintetében. A TMK Garant LLC árui / munkái (szolgáltatásai) költségének csökkenésével a megvalósítás volumenének növekedése és a megvalósítás költségeinek csökkenése miatt a jövedelmezőség nő, és ezért a jövedelmezőség és a hatékonyság szintje. A TMK Garant LLC egésze.

Beépítés egy cég vége hatékony rendszer pénzügyi tervezés lehetővé teszi a hibás cselekvések megelőzését és a korábban fel nem használt lehetőségek kihasználását. Lehetővé teszi a szervezet pénzügyi tevékenységének előrejelzését, a bevételek és költségek szerkezetének kialakítását, valamint állandó fizetőképességének biztosítását. Következésképpen a szervezet pénzügyi stabilitása és hitelképességi osztálya növekszik.

A javasolt intézkedéseknek javítania kell a hitelfelvevő hírnevét, a hitelképességi osztályt, ami viszont lehetővé teszi a kedvezményes hitelezést, azaz emelkedik a hitelkeret, a hitel kamata és a hitel nélküli hitelfelvétel lehetősége. csökken a fedezet, nő a hitelfelvétel esélye. A szervezet vonzóbbá válik a befektetők, a bankok és a beszállítók számára.

3.2 Fejlesztési javaslatok a hitelpolitika

LLC "TMK Garant"

Jelen pillanatban a hitelpolitika kialakítása és végrehajtása fontos szerepet játszik bármely szervezet forgótőke-gazdálkodásának hatékonyságának növelésében.

A hitelpolitika a szervezet ügyfelei részére halasztott fizetés biztosítását szabályozó szabályok, valamint a követelések behajtására vonatkozó intézkedések listája.

A hitelpolitika célja leggyakrabban az, hogy a szervezet ügyfelei számára versenyképes környezetet biztosítson a szervezet árbevételének és jövedelmezőségének növelése érdekében. A hitelpolitika célja egyensúly megteremtése a fizetésképtelenség kockázatának minimalizálása és a szervezet eszközeinek jövedelmezőségének maximalizálása között.

A megfelelően kidolgozott hitelpolitika lehetővé teszi a készpénzforgalom jelentős növelését és a TMK Garant LLC által vállalt kockázat kompenzálását, halasztott fizetést biztosítva az árukért / szolgáltatásokért.

A szervezet hitelpolitikájának kialakítása a következő feladatok megoldását foglalja magában:

Az az időtartam, amely alatt az ügyfél halasztott fizetést kap (a kölcsön futamidejének meghatározása);

Tartozási limitek meghatározása (az ügyfél hitelminősítése alapján);

kintlévőség-kezelési rendszer (sértéseket tükröző mutatók, emlékeztetők, követelések stb.);

A fizetés esedékessége előtti fizetéshez biztosított kedvezmények elérhetősége és mértéke.

A szervezet hatékony hitelpolitikája nagyon fontos eszköz kell, hogy legyen a TMK Garant LLC követeléseinek kezelésében.

A modern pénzügyi és kereskedelmi gyakorlatban elterjedt az áruk (építési munkák, szolgáltatások) halasztott fizetéssel történő értékesítése.

Az ilyen műveletek eredményeként a szervezet számláin követelések keletkeznek. A TMK Garant LLC számára fontos, hogy megakadályozza pénzeszközeinek túlzott követelésbe fektetését (befagyasztását).

Ellenkező esetben ez a pénzügyi források szükségtelen eltérítéséhez, a szervezet fizetőképességének csökkenéséhez, a tartozások behajtási költségeinek növekedéséhez, és ennek következtében a forgótőke és a használt tőke jövedelmezőségének csökkenéséhez vezethet.

A hiteleladások növekedésével a menedzsment komoly problémákkal szembesülhet a forráshiány miatt. Mivel ebben az esetben a TMK Garant LLC megfosztja magát a mobilitástól, fennáll a fizetésképtelenség veszélye. Ezek a likviditási problémák annak az eredménye, hogy nincs elegendő tőke ahhoz, hogy megfelelő mennyiségű készpénzt biztosítson saját adósságai törlesztéséhez.

A hosszabb halasztott fizetési határidők megadása jelentősen befolyásolhatja a követelés "minőségét", növelheti a nemteljesítés kockázatát. A szigorúbb hitelfeltételek meghatározása negatív vásárlói reakciókhoz és alacsonyabb eladásokhoz vezethet. A halasztott fizetés időtartamának objektíve két tényezőtől kell függnie:

1) a szállítókkal való együttműködés feltételei. A készpénzhiány és a kötelezettségeik kifizetéséhez szükséges állandó forráshiány elkerülése érdekében a szervezet ügyfeleinek nyújtott fizetési halasztás nem haladhatja meg azt a halasztást, amelyet a TMK Garant kap a fő beszállítóival való együttműködés során. Azok. a szállítói kötelezettségek lejárati ideje hosszabb kell legyen, mint a kintlévőségek behajtási ideje;

2) piaci feltételek, vagyis a versenytársak működési feltételei. Ha a piacot a 30 napos halasztott fizetésű szállítmányok uralják, versenyképessége megőrzése érdekében a TMK Garant LLC nem tud előre fizetett formában dolgozni.

A szervezet kintlévősége azt jelenti, hogy az áru egy részét előzetes kalkuláció nélkül adják át az ügyfeleknek, vagyis lényegében a szervezet ingyenes kölcsönt ad az ügyfeleknek. A több nagy vevőtől származó pénzeszközök késedelme komoly pénzügyi nehézségeket okozhat a szervezet számára, mivel fizetőképessége teljes mértékben a vevő jóhiszeműségétől függ.

A TMK Garant LLC kintlévőségeinek csökkentése érdekében célszerű javítani az ügyfelekkel történő elszámolások rendszerén, ideértve a kintlévőség keletkezési időszakának kötelező ellenőrzését, a fizetési késedelmes operatív munkát (telefonüzenetek, hivatalos levelek), a kedvezmények, az előtörlesztés és a váltóhasználat rendszere.

A „TMK Garant” LLC érdekelt a kintlévőségek összegének csökkentésében, mivel ez a forgótőke forgalmának felgyorsítását, következésképpen általában a forgótőke hatékonyabb felhasználását vonja maga után.

Például az árutranzakciókhoz kapcsolódó követelések nagyságának csökkentése javítja a szerződések szállítási tervének, a profittervek és a jövedelmezőség teljesítésének ütemét. A forgalomban lévő eszközök csökkenése más számításokban azok teljesebb, rendeltetésszerű felhasználását jelenti, mivel nem esnek ki a termelési szférából.

A kintlévőségekben lévő pénzeszközök a szervezet forgalmától való átmeneti forráselvonásról beszélnek, ami további forrásigényt okoz, és feszült pénzügyi helyzethez vezethet. A kintlévőség-kezelés során a TMK Garant, LLC-nek előrejelzésként olyan rugalmas szerződési rendszert kell kidolgoznia, amely akár a termékek előtörlesztését (teljes vagy részleges), akár közbenső számla kiállítását, akár rugalmas árazást biztosítana. az inflációs indexről, és értékelje ezeknek az intézkedéseknek a pénzügyi eredményekre gyakorolt ​​hatását.

A szervezet követeléseinek összegét befolyásolják:

Az értékesítés teljes volumene és az abban való értékesítés részesedése utólagos fizetés alapján;

Vevőkkel és ügyfelekkel való elszámolás feltételei;

Követelések behajtási szabályzata, vevők fizetési fegyelme;

A könyvelés helyzete: A könyvelőnek lehetőség szerint nagy számú vevőt kell megcéloznia annak érdekében, hogy csökkentse annak kockázatát, hogy egy vagy több nagy vevő nem fizet.

A türelmi idő növekedésével összefüggő vevőállomány-növekedés a készpénz vásárlóerejének változása miatt veszteséget von maga után.

Infláció esetén a fizetési késedelem azt a tényt eredményezi, hogy a szervezet az eladott termékek költségének csak egy részét kapja meg.

Ezért szükségessé válik a korai fizetési kedvezmény biztosításának lehetőségének felmérése.

A fentiek figyelembevételével felmérjük a TMK Garant hitelpolitikájának pénzügyi hatékonyságát, vagyis kiszámítjuk a halasztott fizetés hatását az eladott termékek után.

A TMK Garant LLC-nek jelenleg tanácsos felmérni a szervezet jelenlegi hitelpolitikájában bekövetkezett változásokat a forgótőke felszabadítása és a termékek értékesítéséből származó további nyereség elérése érdekében.

Az új hitelfeltételek 3,5%-os kedvezményt biztosítanak, ha a vásárló 14 napon belül fizet a termékekért. Ebben az esetben a teljes fizetési türelmi idő 90 nap. Az értékesítést és a kiadásokat az OOO TMK Garant napi rendszerességgel végzi egész évben.

Feltételezések szerint a hitelpolitika változása 22%-kal érinti a TMK Garant LLC értékesítési volumenének növekedését.

Számítsuk ki a hitelpolitika változásának eredményességét és az árbevétel-növekedés következtében felszabaduló forgótőke mértékét.

Az értékesítési volumen növekedése a TMK Garant LLC hitelpolitikájának megváltozása esetén: 11 000 000 ezer rubel. * 22% = 2 420 000 ezer rubel.

A vevőállomány forgalmának átlagos futamideje a TMK Garant LLC hitelpolitikájának változása esetén:

0,7 * 14 nap + (1-0,7) * 90 nap = 36,8 nap

Számítsunk ki néhány változást a TMK Garant LLC átlagos követeléseinek szintjében.

A követelések előrejelzett szintje:

11 000 000 ezer rubel. + 2 420 000 ezer rubel / 365 nap * 36,8 / 365 nap = 36 767,12 * (36,8 / 365) = 36 767,12 * 0,1 = 3 676 712 ezer rubel.

A TMK Garant LLC termékeinek értékesítésének növekedéséből származó nyereség:

2 420 000 ezer rubel. * (1-0,902) = 237 160 ezer rubel.

A TMK Garant Kft. alternatív költsége az új hitelfeltételek alkalmazásával kapcsolatban az alábbiakat tette ki:

(11 000 000 ezer rubel + 2 420 000 ezer rubel) * 0,7 * 0,035 = 328 790 ezer rubel.

Mivel a többletértékesítésből származó nyereség és az alternatív megtakarítások összege (a kintlévőségekből származó forrásfelszabadulásból) meghaladja az alternatív költségek összegét, ezért a TMK Garant LLC dönthet a hitelpolitika megváltoztatásáról.

A 2. fejezet adatainak elemzése arra enged következtetni, hogy a forgóeszköz-gazdálkodást javító intézkedések esetén a TMK Garant, LLC képes lesz a mérlegszerkezet javítására. Szóval oszd meg saját tőke növekedni fog, és ennek megfelelően a kölcsöntőke aránya csökkenni fog. Jelentősen csökkenni fog a tartozás összege.

Az OOO TMK Garant lehetőséget kap a forgóeszközök összetételének és szerkezetének javítására. A forgóeszközök összetételében csökkenni fognak a magas kockázatú eszközök (kintlévőségek, fel nem használt tárgyi eszközök). A vevőállomány csökkenni fog. A szervezet raktárkészlete csökkenni fog.

Az intézkedések végrehajtását követően a működő tőke felhasználásának hatékonysága nő. Így a működő tőke forgása felgyorsult. A forgóeszköz-forgalom felgyorsulása a forgalmi készletek és vevőállomány forgalmának növekedésével jár. A forgóeszközök forgalmának időtartama csökkent. Ezzel párhuzamosan a kintlévőségek behajtási ideje is lerövidült. A készlet eltarthatósági ideje csökken. Nőni fog a készpénz aránya a forgóeszközök teljes mennyiségében, azaz nőtt az alacsony kockázatú forgóeszközök aránya.

A 3.1. és 3.2. fejezetben a TMK Garant LLC szervezet fizetőképességének és hitelképességének javítását célzó intézkedésekre tettünk javaslatot. Most fel kell mérni a javasolt intézkedések hatékonyságát.

Véleményünk szerint ennek a szervezetnek célszerű az agresszív forgótőke-gazdálkodási modellt választani, vagyis a forgóeszközöket a munkák és szolgáltatások növekedésének növelésével növelni, a készpénzt növelni, kiegyenlíteni a kintlévőségek és kötelezettségek arányát.

Következtetés

A forgótőke-gazdálkodás problémája minden gazdasági rendszer számára releváns. A legtöbb üzleti egység modern szervezeti felépítése elrejti az irányítás tárgyát, és gyengén lokalizálja a fejet. Ennek eredményeként a működő tőke kezelése gyakorlatilag nem történik meg, dinamikája külső és véletlenszerű belső hatásoktól függ. Ebben az összefüggésben rendkívül fontossá válik a hatékonysági célok következetes kombinációjának problémája. gazdasági aktivitásés a szervezetek fizetőképessége – a forgótőke-gazdálkodás egyik kulcsproblémája. A gyakorlat azt mutatja, hogy ma már sok döntés kizárólag a tevékenység hatékonyságának növelésére irányul, miközben már ismertek olyan esetek, amikor egy ilyen politika következtében a fizetőképesség és a versenyképesség teljes elvesztése következik be.

A választott téma aktualitását az adja, hogy a forgótőke-gazdálkodás problémáit, annak kialakítását és hatékony felhasználását számos hazai és külföldi tudós vizsgálta. A szerzők többsége ugyanakkor viszonylagos gazdasági stabilitás körülményei között mérlegeli a forgótőke-gazdálkodás kérdéseit. Ezenkívül az orosz gazdaság sajátosságai nem fogadják el a működőtőke-kezelés meglévő, különösen a külföldi tapasztalatokból kölcsönzött megközelítéseinek automatikus átadását. Modernben gazdasági feltételek a működő tőke hatékony kezelése a szervezetek normális működésének egyik előfeltételévé válik.

Az elemzés a szervezet pénzügyi kimutatásai, azaz a 2013-as és 2014-es mérleg és eredménykimutatás alapján készült. Keretében rendszerszemléletű alkalmazott elemzési technikák és módszerek (táblázat, pénzügyi mutatók, mérleg, összehasonlítás, megfigyelés, abszolút és relatív értékek meghatározása) és szintézis, csoportosítás és összehasonlítás, tudományos absztrakció; a tanulmány gyakorlati részében számítási és analitikai módszereket, szerkezeti és dinamikus elemzési módszereket alkalmaztunk.

A tanulmány empirikus alapját időszaki kiadványok dokumentumai és anyagai, monografikus tudományos irodalom, orosz és külföldi tudós-közgazdászok szakértői fejlesztései és értékelései, valamint elemző és saját számítási anyagok alkották.

A TMK Garant LLC mérlegének alacsony likviditása derült ki.

Nem minden likviditási mutató felel meg a szabványoknak, ami azt jelzi, hogy a szervezetben pénzügyi intézkedéseket kell végrehajtani a tevékenységek javítása érdekében.

A termelő létesítmények forgalma. 2014 elején a készletforgalmi mutató 4,58, 2014 végén pedig 4,74 volt. Aztán az év növekedési dinamikáját látjuk, 0,16-tal nőtt.

A saját tőke forgási aránya nem változott a vizsgált időszakban.

A kintlévőségek összege 2013 elején 543 000 ezer rubel volt, 2014 elején pedig nőtt, és 20 255 000 millió rubelt tett ki. Nőtt a vevőállomány aránya. A forgótőke-felhasználás hatékonyságának növelését forgalmuk felgyorsítása biztosítja a forgalom minden szakaszában.

A forgótőke-felhasználás hatékonyságának növelésére szolgáló jelentős tartalékok közvetlenül a vállalkozásban keletkeznek.

Így a TMK Garant LLC integrált megközelítésének és szisztematikus elemzésének eredményei lehetővé teszik egy olyan intézkedési program kidolgozását, amely javítja a vállalkozások forgóeszköz-kezelésének hatékonyságát, és biztosítja gyakorlati végrehajtásának ellenőrzését a következő területeken:

Az anyagi és technikai ellátás megszervezésének fejlesztése a termelés anyagi erőforrásokkal való megszakítás nélküli és ütemes ellátása céljából;

Az üzemi ciklus időtartamának csökkentése a termelés intenzívebbé válása miatt (a legújabb technológiák alkalmazása, a termelési folyamatok gépesítése, automatizálása, a munkatermelékenység szintjének növelése, stb. teljes használat a vállalkozás termelési kapacitása, munkaerő, anyagi erőforrások stb.), valamint a legfontosabb készletkategóriák mozgásának fokozása;

A termékek szállítási folyamatának felgyorsítása és az elszámolási dokumentumok nyilvántartása, a követelések ígéretes refinanszírozási formáinak alkalmazása, a monetáris eszközök átlagos egyenlegének szabályozásának hatékony formái (készpénzes elszámolások csökkentése, hitelkeret megnyitása a bankban) , a követelések és pénzeszközök mozgásának egyértelmű ellenőrzési rendszereinek kialakítása, készpénz nélküli fizetési mechanizmusok fejlesztése.

Az elvégzett kutatások alapján az alábbi ajánlásokat és intézkedéseket dolgoztunk ki a forgóeszközök kezelésének javítására:

Intézkedések a kintlévőségek kezelésére és optimalizálására.

A kintlévőségek optimalizálása része a szervezet általános politikájának, amely a termékek bizonyos időtartamra történő értékesítésének feltételeinek megválasztására, a követelések teljes összegének optimalizálására és a kintlévőségek időben történő beszedésére vonatkozik a szervezet pénzügyi stabilitásának adott szintjének elérése érdekében. .

1. A vevő megbízhatóságának és pénzügyi stabilitásának ellenőrzése, a szerződéses fegyelem betartása, a szerződéses kötelezettségek saját szervezet (értsd: eladó szervezet) általi teljesítésének ellenőrzése érdekében javasoljuk, hogy a TMK Garant LLC dolgozzon ki egy dossziét a vevők számára.

2. Ennek a szervezetnek a jelentkezése javasolt modern módszerek követelések refinanszírozása. Az eladók kintlévőségeinek csökkentésének módjai közé tartozik a faktoring, a forfaiting, az előtörlesztés, valamint a vevők kedvezményének biztosítása korai fizetés esetén.

5. Ezen túlmenően ennek a szervezetnek ajánlott a hitelpolitika típusának megváltoztatása. A TMK Garant LLC hitelpolitikáját jelenleg mérsékelt típus jellemzi. A pénzügyi világválság kapcsán a társaságnak szigorítania kellene az ügyfelek áruhitel-nyújtásának feltételeit, azaz. menjen a konzervatív típusú hitelpolitikához. Így például jelenleg a nagybani vásárlók részére biztosított részletfizetési idő 1-6 hónap. A TMK Garant LLC ajánlott:

Csökkentse a kereskedelmi (áru) kölcsön nyújtásának feltételeit 2-szeresére, azaz legfeljebb 1-3 hónapra;

Kölcsön nyújtása a korábbi adósság teljes visszafizetésével;

Kedvezményrendszer bevezetése a követelések lejárat előtti visszafizetésére.

Készletgazdálkodási tevékenységek.

1. A készletek csökkentése érdekében a szervezetnek ajánlatos a nagykereskedelmi vásárlók számára kedvezményeket biztosítani nem pénzben kifejezve az anyagfizetési kötelezettség csökkentéseként, hanem kiegészítő bónusz formájában az anyag kifizetéséhez. Ez a kedvezményrendszer lehetővé teszi a TMK Garant LLC számára, hogy megszabaduljon az "elöregedett" anyagoktól, amikor például két egységnyi anyag vásárlásakor a harmadikat ajándékba adják.

2. A készletgazdálkodási modell (Wilson modell) alkalmazása lehetővé teszi a TMK Garant LLC számára, hogy minimalizálja a vásárlás, a megrendelés és a szállítás, valamint az anyagok tárolásának összköltségét.

Készpénzkezelési tevékenységek.

1. Javasoljuk az alapok racionalizálását jól ismert módszerekkel. A javasolt intézkedések eredményeként megtörtént az előrejelzési mérleg és a főbb pénzügyi mutatók számítása.

Az előrejelzett egyenleg kiszámítása arra enged következtetni, hogy a forgóeszköz-gazdálkodás javítására irányuló intézkedések megtétele esetén a TMK Garant, LLC képes lesz javítani a mérlegszerkezetet.

Az OOO TMK Garant lehetőséget kap a forgóeszközök összetételének és szerkezetének javítására. A forgóeszközök összetételében csökkenni fognak a magas kockázatú eszközök (kintlévőségek, fel nem használt tárgyi eszközök).

A forgóeszköz-gazdálkodási mutatók számításai azt mutatják, hogy az intézkedések végrehajtását követően a forgóeszközök felhasználásának hatékonysága nőtt. A forgóeszközök forgalmának felgyorsulása a készletek és a vevőállomány forgalmának növekedésével jár. Csökkent a követelések részesedése a forgóeszközök teljes állományából. Ezzel párhuzamosan a kintlévőségek behajtási ideje is lerövidült. A készletek eltarthatósági ideje egy héttel lerövidült. Nőtt a készpénz részaránya a forgóeszközök összességében, azaz nőtt a kis kockázatú forgóeszközök aránya.

A fenti intézkedéseknek a pénzügyi mutatók értékére gyakorolt ​​hatásának értékelése azt mutatta, hogy a pénzügyi mutatók értékei jobbra változtak. Tehát az abszolút likviditás aránya, amely megmutatja, hogy a rövid lejáratú kötelezettségek mekkora részét tudják visszafizetni a rendelkezésre álló készpénz és rövid lejáratú pénzügyi befektetések.

Tehát a javasolt intézkedések végrehajtása lehetővé teszi a TMK Garant LLC szervezetének, hogy javítsa a forgóeszközök szerkezetét és jelentősen növelje felhasználásuk hatékonyságát. Ezen intézkedések végrehajtásával a szervezet optimális abszolút és sürgős likviditással (fizetőképességgel) rendelkező, pénzügyileg stabil és kevésbé kölcsöntőkétől függő szervezetté válik, pénzügyi manőverezési lehetőségei lesznek. A javasolt intézkedések eredményeként ez a szervezet lehetőséget kap a forgóeszközök összetételének és szerkezetének javítására. A forgóeszközök között csökken a magas kockázatú eszközök (kintlévőségek, fel nem használt tárgyi eszközök), a kis kockázatú eszközök (pénzeszközök) részaránya pedig jelentősen nő. A megtett intézkedések eredményeként felvett források jelentős mértékben csökkennek. Lehetőséget ad a jövedelemadó-befizetések optimalizálására is azáltal, hogy tartalékot képez a kétes tartozások számára.

Bibliográfia

1. A számvitelről szóló, 1996.11.21-i 129-FZ (2009.11.23-án módosított) szövetségi törvény (az Orosz Föderáció Szövetségi Közgyűlésének Állami Dumája által 1996.02.23-án elfogadott)

2. A szövetségi törvény 2006. július 26-án kelt 135-FZ "Az Orosz Föderációban tőkebefektetés formájában végzett befektetési tevékenységekről"

3. Az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériumának 2008.10.06-i 106n számú (2009.03.11-i felülvizsgált) rendelete "A számviteli szabályzat jóváhagyásáról" (együtt a "Számviteli szabályzattal" A szervezet számviteli politikája "(PBU) 1/2008), "Számviteli előírások "Becsült értékek változásai" (PBU 21/2008) ") (Az Orosz Föderáció Igazságügyi Minisztériumában 2008. október 27-én 12522. sz. nyilvántartásba vették)

4. Az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériumának 2008.10.06-i 107n. számú, "A számviteli szabályzat jóváhagyásáról" szóló rendelete Hitelek és kölcsönök kiadásainak elszámolása "(PBU 15/2008)" (bejegyezve az Igazságügyi Minisztériumban az Orosz Föderáció 2008. október 27-én, 12523 sz.)

5. Az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériumának 2002. november 19-i, 114n számú (2008. február 11-én módosított) rendelete "A számviteli szabályzat jóváhagyásáról" A szervezetek jövedelemadójának kiszámításának elszámolása "PBU 18/02 " (Bejegyezve az Orosz Föderáció Igazságügyi Minisztériumában 2002. december 31-én 4090. sz.)

6. Az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériumának 2001. június 9-i 44n. számú rendelete (2007. március 26-tól felülvizsgálva) "A számviteli szabályzat jóváhagyásáról" A készletek elszámolása "PBU 5/01" (az Igazságügyi Minisztériumban nyilvántartásba véve) Az Orosz Föderáció 2001. július 19-i 2806. sz.

7. Az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériumának 2001. március 30-i 26n számú rendelete (a 2006. november 27-i módosítással) "A számviteli szabályzat jóváhagyásáról" Befektetett eszközök elszámolása "PBU 6/01" (bejegyzés: az Orosz Föderáció Igazságügyi Minisztériuma 2001. április 28-án, 2689. sz.)

8. Az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériumának 1999.06.05.-i 33n. számú rendelete (2006.11.27-től felülvizsgálva) "A számviteli szabályzat jóváhagyásáról" A "PBU 10/99" szervezet kiadásai (bejegyzett az Orosz Föderáció Igazságügyi Minisztériumában, 1999.05.31., 1790. sz.)

9. Az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériumának 1999. június 5-i 32n. számú rendelete (a 2006. 11. 27-i módosítással) "A számviteli szabályzat jóváhagyásáról" A "PBU 9/99" szervezet bevételei ( Bejegyezve az Orosz Föderáció Igazságügyi Minisztériumában 1999.05.31., 1791. sz.)

10. Az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériumának 2002. november 19-i 115n számú (2006. szeptember 18-án módosított) rendelete "A számviteli szabályzat jóváhagyásáról" Kutatási, fejlesztési és technológiai munkával kapcsolatos kiadások elszámolása "PBU 17 /02" (Regisztrálva az RF Igazságügyi Minisztériumnál, 2002.12.11., 4022. sz.)

11. Az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériumának 2000. október 16-i 92n számú (2006. szeptember 18-án módosított) rendelete "A számviteli szabályzat jóváhagyásáról" Az állami támogatás elszámolása "PBU 13/2000"

12. Az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériumának 1999. július 6-i 43n. számú rendelete (a 2006. 09. 18-i módosítással) "A számviteli szabályzat jóváhagyásáról" Egy szervezet pénzügyi kimutatásai "(PBU 4/99)"

13. Az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériumának 2000. október 31-i 94n. számú rendelete (2006. 09. 18-tól felülvizsgálva) "A szervezetek pénzügyi és gazdasági tevékenységeinek elszámolására vonatkozó számlatükör és az alkalmazására vonatkozó utasítások jóváhagyásáról"

14. Antsiferova I.V. Pénzügyi számvitel: Tankönyv / I.V. Antsiferova. - 4. kiadás, Rev. és add hozzá. - M.: "Dashkov and Co" kiadói és kereskedelmi társaság, 2009. - 800 p.

15. Alekseev A., Duke I. A működő tőke képződésének nemzeti jellemzői // ECO. -1997-No.10-p. 53-58

16. Pénzügyi kimutatások elemzése: Tankönyv. pótlék / Szerk. O.V. Efimova, M.V. Molnár. - M .: Omega-L, 2004 .-- 408 p.

17. Babaev Yu.A., Petrov A.M. Nemzetközi Pénzügyi Beszámolási Standardok: tankönyv. - M .: TK Welby, Prospect Kiadó, 2007.-352 p.

18 Basovskiy L.E., Basovskaya E.N. A gazdasági tevékenység átfogó közgazdasági elemzése: Tankönyv. Haszon. - M .: INFRA - M, 2009 .-- 366 p.

19. Belolipetskiy, V.G. Pénzügyi menedzsment: oktatóanyag/ V.G.Belolipetskiy. - Moszkva: KnoRus, 2008 .-- 446 p.

20. Bobyleva A. Z. Pénzügyi menedzsment. Problémák és megoldások; Delo, Nemzetgazdasági Akadémia - Moszkva, 2014 .-- 336 p.

21. Üres I.A. A pénzgazdálkodás alapjai. T. 1. - K .: Nika-Center, 1999.

22. Üres I.A. menedzsment pénzügyi kockázatok; Nika-Center - Moszkva, 2014 .-- 448 p.

23. Számvitel: Tankönyv / AS Bakaev, PS Bezrukikh, ND Vrublevsky és mások; szerk. PS Bezrukikh – 4. kiadás, Rev. és add hozzá. - M .: Számvitel, 2004.

24. Brail R., Myers S. A vállalati pénzügy alapelvei: Per. angolról N. Barysnyikova. - M .: ZAO "Olymp-Business", 2007. - 1008 p.

25. Van Horn, JK A pénzgazdálkodás alapjai: Per. angolról / Főszerk. Ya.V. Sokolov sorozata. - M .: Pénzügy és statisztika, 1997. -800-as évek.

26. Vasziljeva L.S., Petrovskaya M.V. A pénzügyi elemzés... - M .: KNORUS, 2006.

27. Vakhrushina M.A. Menedzsment elemzés: az optimális megoldás kiválasztása. - M .: Omega-L, 2005.

28. Getman V.G., Terekhova V.A. Pénzügyi számvitel: Tankönyv.-M .: Kiadói és Kereskedelmi Vállalat "Dashkov és K °", 2009.- 496 p.

29. Gorelik O.M., Paramonova L.A., Nizamova E.Sh. Vezetői számvitel és elemzés. / Tutorial. - M .: KNORUS, 2007.-256 p.

30. Damodaran A. Befektetés értékelése. Eszközök és módszerek bármely eszköz értékelésére. - M .: Alpina Business Books, 2007 .-- 1340 p.

31. James S. Van Horn, John M. Wakhovich, Jr. - Moszkva: Williams, Fundamentals of Financial Management: [angolból fordította] / 2010. - 1225 p.

32. Dodon D.P. Pénzügyi és logisztikai áramlások kezelése a modern valóságban // Nemzetközi banki műveletek. 2009. N 6.

33. Dodon D.P. Miért forfaiting, vagy Hogyan szabadíthatunk fel forgótőkét? // Nemzetközi banki műveletek. 2009. N 4. o. 65–70.

34.Drogovoz P.A. Innovatív ipari vállalkozás költséggazdálkodása; MSTU őket. N.E.Bauman - Moszkva, 2012 .-- 240 p.

35. Ermasova NB Pénzügyi menedzsment; Felsőoktatás- Moszkva, 2014 .-- 480 p.

36. Esipov V.E., Makhovikova G.A., Terekhova V.V. Üzleti értékelés. 2. kiadás - SPb .: Péter, 2008.-464 p.

37. Efimova O. V. A pénzügyi elemzés. - 4. kiadás, Rev. és add hozzá. - M .: "Számvitel" kiadó, 2002. - 528 p.

38. Efimova OV A szervezet forgóeszközeinek elemzése // Számvitel - 2000. - 10. sz.

39. Zudilin A.P. Vállalkozások gazdasági tevékenységének elemzése a fejlett kapitalista országokban. - M .: RUDN Egyetem Kiadója, 1995.

40. Ivashkevich V. V., Semenova I. M. Követelések és kötelezettségek elszámolása és elemzése. - M .: "Számvitel" kiadó, 2003.

41. Ionova A.F., Selezneva N.N. A pénzügyi elemzés. - M .: TK Welby, Prospect Kiadó, 2006.

42. Kalinina E. M., Lapina O. G., Ryabova R. I., Shneiderman T. A. Ajánlások a PBU 18/02 "A jövedelemadó számításainak elszámolása" alkalmazásához. - M .: Oroszország IPB: "IPB-BIPFA" Információs Ügynökség, 2004.

43. Kirichenko, T. V. Pénzügyi menedzsment: tankönyv / T. V. Kirichenko. - Moszkva: Dashkov és K °, 2009 .-- 625 p.

44. Kovaljov V.V. Pénzügyi menedzsment: elmélet és gyakorlat. - M .: TK Welby, Prospect Kiadó, 2007 .-- 1024 p.

45. Kovalev, V. V. Pénzügyi menedzsment pálya: tankönyv / V. V. Kovalev. - Moszkva: Prospect, 2011 .-- 478 p.

46. ​​​​Kotelkin, S. V. Nemzetközi pénzügyi menedzsment: tankönyv / S. V. Kotelkin. - Moszkva: Mester: Infra-M, 2010. - 604 p.

47. Copeland T., Kohler T., Murin J. Vállalati érték: értékelés és menedzsment: Per. angolról - 3. kiadás, Rev. és add hozzá. - M .: ZAO "Olymp-Business", 2005. - 576 p.

48. Kreinina M.N. A vállalkozás pénzügyi helyzete. Értékelési módszerek. - M .: ICC "DIS", 1997.

49. Leontyev V. E., Bocharov V. V., Radkovskaya N. P. Pénzügyi menedzsment; ELIT - Moszkva, 2011 .-- 560 p.

50. Lyubushin N.P., Leshcheva V.B., Dyakova V.G. A vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenységének elemzése. - M .: UNITY-DANA, 2001.

Az Orosz Föderáció Oktatási és Oktatási Minisztériuma

A GOU VPO (felsőfokú szakmai oktatás) fiókja

SZENTPÉTERVÁR ÁLLAM

MÉRNÖKI ÉS GAZDASÁGI EGYETEM Vologda.

Közgazdasági és Gazdálkodási Tanszék

TANFOLYAM MUNKA

a "Pénzügyi menedzsment" szakon

a következő témában: „A forgótőke kezelésének fejlesztése

a szervezetben"

Teljesített:

4. éves hallgató

Voronetskaya An. Ev.

Vezető: O.S. Moskvina

1.1 A forgóeszköz-finanszírozási politika kialakításának szakaszai

Bevezetés

Az irányítási mechanizmus fejlesztése működő tőke a vállalkozás az egyik fő tényező a termelés gazdasági hatékonyságának növelésében a gazdasági fejlődés jelenlegi szakaszában. A társadalmi-gazdasági instabilitás és a piaci infrastruktúra változékonysága közepette a menedzser jelenlegi munkájában fontos helyet foglal el a forgótőke-gazdálkodás, hiszen ez az összes termelési és kereskedelmi sikerek és kudarcok fő okai. a cég működése hazugság. Végső soron a működőtőke racionális felhasználása hiányuk körülményei között jelenleg a vállalkozás egyik kiemelt területe.

Minden tevékenységét megkezdő vállalkozásnak rendelkeznie kell bizonyos pénzösszeggel. A vállalkozások forgó eszközeit úgy alakították ki, hogy biztosítsák azok folyamatos mozgását a forgalom minden szakaszában a termelés pénz- és anyagi erőforrásigényének kielégítése érdekében, biztosítsák a számítások időszerűségét és teljességét, növeljék a forgóeszközök felhasználásának hatékonyságát.

A működő tőke a vállalkozás vagyonának egyik alkotórésze. A piaci viszonyok fejlődése új feltételeket határoz meg szervezetük számára. A magas infláció, a nemfizetések és egyéb válságjelenségek arra kényszerítik a vállalkozásokat, hogy a működőtőke-politikájukat változtassák, új utánpótlási forrásokat keressenek, a felhasználás hatékonyságának problémáját vizsgálják.

A vállalkozás saját és mások forgó vagyonával való hatékony gazdálkodás esetén racionális, likviditási és jövedelmezőségi szempontból kiegyensúlyozott gazdasági helyzetet érhet el.

A kurzus témája releváns, mivel a működőtőke hatékony kezelése magában foglalja a termékek anyagfelhasználásának csökkentését és a forgótőke forgalmának felgyorsítását szolgáló intézkedések kidolgozását és végrehajtását, aminek eredményeként felszabadulnak, ami számos pozitív hatással jár. A tanfolyamtervezés eredményei felhasználhatók a vállalkozás jelenlegi pénzügyi tevékenységében a forgótőke forgalmának felgyorsítására, méretének csökkentésére a részleges felszabadulás és az ismételt forgalomba hozatal miatt, ami társadalmilag jelentős hatás eléréséhez járul hozzá. .

A cél lejáratú papírok a vállalkozás forgóeszköz-gazdálkodásának finanszírozásának gazdálkodási folyamatának tanulmányozása.

A munka céljának elérése érdekében a következő feladatokat oldották meg:

1. közzé kell tenni a forgóeszközök lényegét és besorolását;

2. Figyelembe vette a forgóeszközök finanszírozási forrásait;

3. meghatározásra kerültek a forgóeszközök finanszírozási politikájának főbb szakaszai;

4. a forgóeszközök finanszírozásának modelljeit vizsgáltuk.

A kutatás tárgya a forgóeszközök finanszírozásának folyamata.

A szakdolgozat megírásához mind oktatási szakirodalmat, mind folyóiratcikkeket és internetes forrásokat, az OAO Severstal 2007-2009. évi számviteli kimutatásait használtam fel.

1. Elméleti alap forgóeszközök finanszírozása a vállalkozásnál

1.1 A forgóeszközök finanszírozására vonatkozó politika kialakításának szakaszai

eszközöket

A hatékony forgótőke-gazdálkodás a legfontosabb szempont a vállalat pénzügyi politikájában, hiszen a forgótőkével szemben a forgótőke adja a legmagasabb megtérülési rátát, és szinte teljes mértékben felelős a társaság fizetőképességéért a jelenlegi tevékenységei során.

A vállalkozás rövid távú pénzügyi politikájának megvalósításában kulcsszerepet játszik a forgóeszközök megfelelőségének, finanszírozási forrásainak és a felhasználás hatékonyságának problémája. A forgótőke-kezelés olyan napi tevékenység, amely elegendő erőforrást biztosít a cég számára az üzleti tevékenység végzéséhez és a költséges leállások elkerüléséhez. A forgóeszközök hatékony kezelése nélkül lehetetlen a vállalkozás hosszú távú pénzügyi stratégiáinak megvalósítása.

Forgóeszközök - a jelenlegi termelési és kereskedelmi (üzemi) tevékenységet kiszolgáló, egy termelési és kereskedelmi ciklus során teljesen elhasznált vállalkozás ingatlanértékeinek összességét jellemzi.

A működő tőke a következő főbb jellemzők szerint osztható fel:

A forgóeszközök típus szerint a következőkre oszthatók:

- forgó termelési eszközök. Ide tartoznak az alapanyagok, alapanyagok és félkész termékek, segédanyagok, üzemanyagok, tartályok, pótalkatrészek stb., valamint a befejezetlen termelés és az előre fizetett költségek;

- forgalomban lévő forgóeszközök. Ezek a vállalkozás késztermékek készleteibe fektetett pénzeszközei, kiszállított, de ki nem fizetett árukba (követelések), valamint készpénzbe és számlákra.

A likviditás mértéke szerint a következőket különböztetjük meg:

- abszolút likvid eszközök. Ide tartoznak az értékesítést nem igénylő, kész fizetőeszköznek minősülő forgóeszközök: készpénz;

- magas likviditású eszközök. Gyorsan (általában egy hónapon belül) készpénzre váltható eszközök csoportját jellemzik, anélkül, hogy piaci értékükben kézzelfogható veszteséget okoznának: rövid lejáratú pénzügyi befektetések, rövid lejáratú követelések;

- közepes likvid eszközök. Ebbe a típusba tartoznak azok a forgóeszközök, amelyek a jelenlegi piaci értékükben egy-hat hónapos időszakban kézzelfogható veszteség nélkül pénzzé válthatók át: vevőállomány (kivéve rövid lejáratú), késztermék-készletek;

- gyengén likvid eszközök. Ide tartoznak a vállalkozás forgóeszközei, amelyek csak jelentős idő elteltével (hat hónaptól vagy még tovább) válthatók pénzre anélkül, hogy jelenlegi piaci értékük elveszítenének: nyersanyag- és félkésztermék-készletek, befejezetlen termelés. ;

- illikvid eszközök. Önállóan készpénzre nem váltható eszközök. Csak az ingatlanegyüttes részeként valósulhatnak meg: rossz kintlévőség, halasztott kiadás.

A képzés pénzügyi forrásainak jellege szerint:

- bruttó forgóeszközök. Jellemezze a forgóeszközök teljes mennyiségét, amely a saját tőke és az idegen tőke rovására alakult ki;

- nettó forgóeszközök. Ezek forgóeszközök, melyeket saját és hosszú lejáratú kölcsöntőke terhére képeznek. Kiszámítása a forgóeszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek különbözeteként történik:

CHOA = OA – KFO (1,1)

Ahol CHOA - nettó forgóeszközök;

ОА - forgóeszközök;

KFO - rövid lejáratú rövid lejáratú pénzügyi kötelezettségek.

- saját forgóeszközök. A forgóeszközöknek azt a részét jellemzik, amely a saját tőke terhére keletkezik. A számításhoz le kell vonni a nettó forgóeszközök értékéből a hosszú lejáratú kölcsöntőkét, amelynek célja a forgóeszközök képzése:

SOA = CHOA – DZK (1,2)

forgóeszköz-tőke-kezelés

SOA = OA - DZK - KFO (1,3)

ahol a SOA a vállalat saját forgóeszközeinek összege;

DZK - hosszú lejáratú kölcsöntőke.

Ha a vállalat nem használ hosszú lejáratú kölcsöntőkét forgótőke finanszírozására, akkor a saját és a nettó forgóeszköz összege egybeesik.

A működési folyamatban való részvétel jellege szerint:

- a termelési ciklust kiszolgáló forgóeszközök: alapanyagok, anyagok, befejezetlen termelés, késztermékek;

- a pénzügyi ciklust kiszolgáló forgóeszközök: készpénz, vevőállomány.

A forgóeszközök működési időszaka szerint

- állandó forgóeszközök. A forgóeszközök fix részét jelenti, amely nem függ a működési tevékenységek szezonális és egyéb ingadozásaitól, pl. a forgóeszközök csökkenthetetlen minimuma a működési ciklus támogatására;

- változó forgóeszközök. Ez a forgóeszközök változó része, amely a termelés és a termékértékesítés növekedésével, a szezonális tárolás készletezésének szükségességével, a hosszú távú szállítással és a célzott felhasználással jár.

A forgóeszközök finanszírozására vonatkozó politika a következő egymást követő intézkedésekből áll:

- a forgalomban lévő eszközök összetételének differenciálása finanszírozásuk szempontjából. Meghatározzák a forgóeszközök állandó szükségletét, azaz a szükséges minimális összeget. Vizsgálják a forgóeszköz-szükséglet változót, vagyis a szezonális. Megállapítják a forgóeszközök maximális vagy átlagos szükségletét;

- a forgóeszközök finanszírozási elveinek kialakítása a forgóeszköz-finanszírozási megközelítések meghatározása.

A forgóeszközök finanszírozási politikájának kialakítása a következő fő szakaszokban történik (1.1. ábra).

A forgótőke finanszírozásának kezelésének főbb szakaszai

vállalati eszközök

Az elemzés első szakaszában a forgóeszközökbe fektetett pénzügyi források megfelelőségét az előző időszak szükségleteinek kielégítése szempontjából értékeljük. Az ilyen értékelést a vállalkozás egészének forgóeszközei, beleértve a saját forgóeszközeit is, megfelelő finanszírozási arány alapján végzik el. Ezen együtthatók kiszámítása a következő képletek szerint történik:

(1.4)

(1.5)

Ahol KDFoa - a forgóeszközök finanszírozásának megfelelőségének aránya a vizsgált időszakban;

КДФсоа - saját forgóeszközök finanszírozásának aránya;

FPOoa - a forgóeszközök forgalmának tényleges időszaka napokban a vizsgált időszakban;

NPOOa - a társaság forgóeszközeinek a tárgyidőszakra megállapított mértéke napokban;

FPOsoa - a saját forgalomban lévő eszközök tényleges forgalmi időszaka napokban a vizsgált időszakban;

NPOsoa - a társaság saját forgalomban lévő eszközeinek színvonala napokban, a tárgyidőszakra vonatkozóan.

Az elemzés második szakaszában a nettó forgóeszközök (nettó forgótőke) mennyiségét és szintjét, valamint ezen mutatók változási ütemét veszik figyelembe az egyes időszakokra vonatkozóan. A nettó forgóeszközök (nettó forgótőke) szintjének értékeléséhez megfelelő együtthatót használnak, amelyet a következő képlettel számítanak ki:

ahol Kchoa a vállalkozás nettó forgóeszközeinek (nettó forgótőkéjének) aránya;

CHOA - a vállalkozás nettó forgóeszközeinek (nettó forgótőkéjének) átlagos összege a vizsgált időszakban;

ОА - a vállalkozás forgóeszközeinek (forgótőkéjének) átlagos összege a vizsgált időszakban.

Az elemzés harmadik szakaszában a vállalkozás forgóeszközeinek (folyó pénzügyi szükségleteinek) a beszámolási időszakban történő folyó finanszírozásának volumenét és szintjét tanulmányozzák, amelyet a pénzügyi ciklus szükségletei határoznak meg.

A vállalkozás forgóeszközeinek folyó finanszírozási volumenét (folyó pénzügyi szükségleteit) a következő képlet segítségével számítják ki:

ahol OTFoa a vállalkozás forgóeszközeinek folyó finanszírozásának (folyó pénzügyi szükségleteinek) átlagos volumene a vizsgált időszakban;

Ztmts - a készletek átlagos mennyisége a társaság forgóeszközeinek szerkezetében a vizsgált időszakban;

ДЗ - a vállalat kintlévőségeinek átlagos összege a vizsgált időszakban;

KZ - a vállalkozás fizetendő számláinak átlagos összege a vizsgált időszakban.

A vállalkozás forgóeszközeinek folyó finanszírozási volumenének (folyó pénzügyi szükségleteknek) a vizsgált időszakban bekövetkezett dinamikájának vizsgálata során megvizsgálják azon egyedi tényezők szerepét, amelyek meghatározták e mutató változását - az átlag változását. a tartalékok mennyisége; a követelések átlagos összegének változása; a tartozások átlagos összegének változása.

A vállalkozás forgóeszközeinek folyó finanszírozási szintjét (folyó pénzügyi szükségletek) a megfelelő együttható alapján becsülik meg, amelyet a következő képlet szerint számítanak ki:

(1.8)

ahol KTFoa a vállalkozás forgóeszközei folyó finanszírozásának (folyó pénzügyi szükségleteinek) aránya a vizsgált időszakban;

OTFOa - a vállalkozás forgóeszközeinek (folyó pénzügyi szükségleteinek) folyó finanszírozásának átlagos volumene a vizsgált időszakban;

ОА - a társaság forgóeszközeinek átlagos összege a vizsgált időszakban.

Az elemzés negyedik szakaszában az összeg dinamikáját ill fajsúly a vállalkozás forgóeszközeinek elkülönített finanszírozási forrásai az előző időszakban. A forgóeszközök kölcsönzött finanszírozási forrásainak elemzése során ezeket a forrásokat felhasználási feltételeik (hosszú és rövid távú) és a lehívott hiteltípusok (pénzügyi és kereskedelmi) összefüggésében veszik figyelembe.

Az elemzés eredményeit a forgóeszközök finanszírozásának kezeléséhez szükséges egyedi paraméterek utólagos kidolgozásánál hasznosítják.

A forgóeszközök volumenének optimalizálása. Az ilyen optimalizálásnak a forgalomban lévő eszközök képzésére kiválasztott politikából kell kiindulnia, biztosítva a felhasználás hatékonyságának és a kockázatnak adott arányát. A forgalomban lévő eszközök mennyiségének optimalizálásának folyamata kezelésük ezen szakaszában három fő szakaszból áll.

- Az első szakaszban, figyelembe véve a forgóeszközök előző időszaki elemzésének eredményeit, meghatározzák a tartalékok végrehajtásának intézkedési rendszerét, amelynek célja az üzemidő, és ennek keretében a termelés időtartamának csökkentése. és a vállalkozás pénzügyi ciklusai. Ugyanakkor az egyes ciklusok időtartamának csökkentése nem vezethet a termelési mennyiség és a termékértékesítés csökkenéséhez.

- A második szakaszban a forgóeszközök képzésére választott politika típusa, bizonyos típusú termékek tervezett termelési és értékesítési volumene, valamint a ciklusüzemeltető időtartamának csökkentésére feltárt tartalékok alapján (összefüggésben egyes szakaszaiban), ezen eszközök bizonyos típusainak mennyisége és szintje optimalizálva van. Az optimalizálás eszköze a forgalmuk időtartamának és összegének szabályozása.

- A harmadik szakaszban meghatározásra kerül a társaság forgóeszközeinek teljes volumene a következő időszakra:

ОАп = ЗСп + ЗГп + ДЗп + DAp + Pp (1,9)

ahol ОАп - a vállalkozás forgóeszközeinek teljes mennyisége a figyelembe vett következő időszak végén;

ЗСп - a nyersanyagok és anyagok készleteinek összege a következő időszak végén;

ЗГп - a késztermék-készletek összege a következő időszak végén (beleértve a folyamatban lévő termelés újraszámított mennyiségét);

ДЗп - a folyószámlák követeléseinek összege a következő időszak végén;

DAp - a monetáris eszközök összege a következő időszak végén;

Пп - egyéb forgóeszközök összege a következő időszak végén.

A forgóeszközök állandó és változó részének arányának optimalizálása. A forgóeszközök egyes típusai iránti igény és azok összege összességében jelentősen eltér a működési tevékenység szezonális és egyéb sajátosságaitól függően. Tehát az agrár-ipari szektor számos ágának vállalkozásainál csak bizonyos szezonokban történik a nyersanyagok beszerzése, ami meghatározza, hogy ebben az időszakban megnövekszik a forgóeszközök iránti igény a készletek formájában. ezeket a nyersanyagokat. Egyes iparágak vállalkozásainál csak a "feldolgozási szezonban" van lehetőség a nyersanyagok feldolgozására, az azt követő egységes termékértékesítéssel, ami ilyen időszakokban fokozott igényt jelent a késztermék-készletek formájában forgó eszközökre. Az egyes forgóeszközök iránti kereslet mértékének ingadozását a vállalat termékei iránti kereslet szezonális alakulása is okozhatja. Ezért a forgóeszközök kezelésének folyamatában meg kell határozni azok szezonális (vagy egyéb ciklikus) komponensét, amely az egész éves rájuk vonatkozó maximális és minimális szükséglet különbsége.

A forgóeszközök állandó és változó részének arányának optimalizálása a következő szakaszokban történik:

· Az első szakaszban a forgóeszközök szintjének havi dinamikájának elemzése alapján a forgalmi napokban, vagy több korábbi év összességében az átlagos "szezonális hullám" grafikonja készül (1. ábra). 1.2).

Menetrend A forgóeszközök szintjének "szezonális hulláma".

vállalkozások egész évben

Bizonyos esetekben a forgóeszközök bizonyos típusainál megadható.

· A második szakaszban a "szezonális hullám" ütemezés eredményei alapján kiszámítják a forgóeszközök egyenetlenségi együtthatóit (minimális és maximális szintjei) az átlagos szintjükhöz viszonyítva.

A harmadik szakaszban a forgóeszközök állandó részének összegét a következő képlet szerint határozzák meg:

(1.10)

ahol az OApost a forgóeszközök állandó részének összege a következő időszakban;

ОАп - a vállalkozás forgóeszközeinek átlagos összege a következő időszakban;

· A negyedik szakaszban meghatározzák a forgóeszközök változó részének maximális és átlagos összegét a következő időszakban. Ezeket a számításokat a következő képletek szerint végezzük:

ahol OAP max a forgóeszközök változó részének maximális összege a következő időszakban;

ОАп sze - a forgóeszközök változó részének átlagos összege a következő időszakban;

ОАпост - a forgóeszközök állandó részének összege a következő időszakban;

Kmax - a forgóeszközök maximális szintjének együtthatója;

Kmin - a forgóeszközök minimális szintjének együtthatója.

A forgóeszközök állandó és változó részének aránya az alapja a forgalmuk lebonyolításának és a finanszírozás konkrét forrásainak megválasztásának.

A forgóeszközök szükséges likviditásának biztosítása. Bár a forgóeszközök valamennyi fajtája valamilyen mértékben likvid (kivéve a rossz vevőköveteléseket), sürgős likviditásuk általános szintjének biztosítania kell a társaság fizetőképességének szükséges szintjét az aktuális (különösen sürgős) pénzügyi kötelezettségeihez.

Ebből a célból, figyelembe véve a soron következő fizetési forgalom volumenét és ütemezését, meg kell határozni a forgóeszközök készpénzes, magas és közepes likviditású eszközök arányát.

A forgóeszközök szükséges jövedelmezőségének biztosítása. Mint minden eszköztípusnak, a forgóeszközöknek is bizonyos nyereséget kell termelniük, ha azokat a vállalkozás működési tevékenységében használják fel. Ugyanakkor bizonyos típusú forgóeszközök képesek közvetlen bevételt hozni a társaságnak a pénzügyi tevékenység során kamat és osztalék formájában (rövid távú pénzügyi befektetések, amelyek pénzeszköz-egyenértékesek). Ezért a forgóeszközök kezelésének szerves része a monetáris eszközök átmenetileg szabad egyenlegének kellő időben történő felhasználása a rövid lejáratú pénzügyi befektetések hatékony portfóliójának kialakítása érdekében, megfelelőjük formájában.

A forgóeszközök finanszírozási formáinak és forrásainak megválasztása. A forgalomban lévő eszközök kezelésének ez a szakasza biztosítja a finanszírozásukra vonatkozó politika kiválasztását a vállalkozásnál és a források szerkezetének optimalizálását. Ezeket a kérdéseket egy külön fejezet tárgyalja részletesen.

A forgóeszközök vállalkozási kezelésének folyamata során külön pénzügyi standardokat dolgoznak ki, amelyek segítségével ellenőrizni lehet azok kialakulásának és működésének hatékonyságát. A főbb szabványok a következők:

- a társaság saját forgóvagyonának színvonala;

- a forgóeszközök fő típusainak forgalmára és a működési ciklus egészének időtartamára vonatkozó szabványrendszer;

- a forgóeszközök likviditási mutatóinak rendszere.

A forgóeszközök egyes típusainak felhasználásának célja és jellege jelentős megkülönböztető jegyekkel rendelkezik.

Az egyes forgótőke-típusok felhasználásának céljai és jellege jelentős sajátosságokkal bír. Ezért a nagy mennyiségű forgótőkével rendelkező szervezetekben önálló politikát dolgoznak ki az egyes összetevők kezelésére: készletek, követelések, készpénz.

A vállalkozás forgóeszközeinek finanszírozási elveinek kialakítása. Ezen alapelvek célja, hogy tükrözzék a vállalkozás pénzügyi gazdálkodásának általános ideológiáját a pénzügyi tevékenységek jövedelmezőségi szintjének és kockázatának elfogadható aránya szempontjából.

1.2 A forgóeszközök konzervatív, mérsékelt és agresszív finanszírozási politikájának lényege a vállalatnál

A vállalkozás forgóeszköz-finanszírozási politikájának célja, hogy tükrözze a vállalkozás pénzügyi gazdálkodásának általános filozófiáját a pénzügyi tevékenység jövedelmezőségi szintjének és kockázatának elfogadható aránya szempontjából, valamint megfeleljen a korábbi a forgóeszközök képzésének mérlegelt politikája. A forgóeszközök finanszírozási politikájának megválasztása során azok működési időszak szerinti besorolását alkalmazzák, pl. általános összetételükben megkülönböztetik állandó és változó részeiket.

A pénzügyi menedzsment elméletének megfelelően a finanszírozási politika három fő típusa létezik egy vállalkozás forgóeszközeinek különböző csoportjaira.

A forgóeszköz-finanszírozási politika konzervatív típusa azt feltételezi, hogy a forgóeszközök állandó részét és a változó részének mintegy felét saját és hosszú lejáratú kölcsöntőke terhére kell finanszírozni. A forgóeszközök változó részének második felét rövid lejáratú hiteltőkével kell finanszírozni. A forgóeszközök finanszírozásának ez a modellje (politikai típusa) magas szintű pénzügyi stabilitást biztosít a vállalkozás számára (a rövid lejáratú kölcsönzött források minimális felhasználása miatt), de növeli a finanszírozásukhoz szükséges saját tőke költségét, ami egyebek mellett egyenlősége a jövedelmezőség szintjének csökkenéséhez vezet.

A forgóeszközök mérsékelt (vagy kompromisszumos) finanszírozási politikája azt feltételezi, hogy a forgóeszközök állandó részét saját tőkéből és hosszú lejáratú kölcsöntőkéből, míg a változó m-rész teljes mennyiségét rövid lejáratú kölcsönből kell finanszírozni. főváros. A forgóeszközök finanszírozásának ez a modellje (politikai típusa) a vállalkozás pénzügyi stabilitásának elfogadható szintjét és a saját tőke felhasználásának jövedelmezőségét biztosítja, közel az átlagos piaci tőkemegtérülési rátához.

Az agresszív forgóeszközök finanszírozási politika azt feltételezi, hogy ezek állandó részének csak nagy részét (legfeljebb a felét) finanszírozzák saját tőkéből és hosszú lejáratú kölcsöntőkéből, míg a forgóeszközök állandó és minden változó részének túlnyomó részét. az eszközöket rövid lejáratú kölcsöntőkéből finanszírozzák. Ez a modell (politikai típus) problémákat okoz a vállalkozás jelenlegi fizetőképességének és pénzügyi stabilitásának biztosításában. Ugyanakkor lehetővé teszi, hogy minimális saját tőke igénnyel végezzen működési tevékenységet, és így – minden egyéb tényező változatlansága mellett – jövedelmezőségének legmagasabb szintjét biztosítsa.

Az ilyen vagy olyan típusú finanszírozási politika a nettó forgóeszközök (nettó forgótőke) arányát tükrözi - minimális értéke a vállalkozás agresszív politikájának végrehajtását jellemzi, míg meglehetősen magas értéke (egyre hajlamos) - a konzervatív politikát. típus.

Fontos, hogy egy szervezet ismerje a forgóeszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek kezelésére vonatkozó politikák típusainak arányát (1.1. táblázat).

1.1. táblázat

A forgóeszközök kezelésére vonatkozó politikák típusainak korrelációja

Rövid lejáratú kötelezettségek kezelési politikája	Forgóeszköz-kezelési politika
	Konzervatív	Mérsékelt	Agresszív
Agresszív	Nem egyezik	Mérsékelt	Agresszív
Mérsékelt	Mérsékelt	Mérsékelt	Mérsékelt
Konzervatív	Konzervatív	Mérsékelt	Nem egyezik

A táblázatból látható, hogy a forgóeszközök konzervatív kezelését konzervatív és mérsékelt politikával kombinálják a rövid lejáratú kötelezettségek kezelésére. A forgóeszközök agresszív kezelési politikája viszont a rövid lejáratú kötelezettségek agresszív és mérsékelt politikájával párosul. A mérsékelt politika a legtoleránsabb az összes többi politikatípus közül.

Így a forgóeszközök finanszírozásának megfelelő elveinek kialakítása végső soron meghatározza a saját tőke felhasználásának jövedelmezőségi szintje és a vállalkozás pénzügyi stabilitásának és fizetőképességének csökkenésének kockázati szintje közötti arányt, amelynek egyfajta barométere az összeg, ill. nettó forgóeszközök szintje (nettó forgótőke).

1.3 Forgóeszközök finanszírozásának optimalizálása

1.3.1 A forgóeszközök folyó finanszírozási volumenének optimalizálása

A forgóeszközök folyó finanszírozásának volumenének optimalizálása (jelenlegi pénzügyi szükségletek), figyelembe véve a vállalkozás kialakult pénzügyi ciklusát. Az ilyen optimalizálás lehetővé teszi a vállalkozás valós forgóeszközök finanszírozási igényének azonosítását és minimalizálását a saját tőke és a lehívott pénzügyi hitel terhére (hosszú vagy rövid távú formában).

A számítások első szakaszában megjósolják a vállalat következő időszakban fennálló tartozásának volumenét. Mind az árutranzakciókra vonatkozó kötelezettségeken, mind a vállalkozás elszámolásaihoz kapcsolódó folyó kötelezettségeken alapul. A következő időszakban a vállalkozás teljes tartozásának tervezett volumenének kiszámítása a következő képlet szerint történik:

ahol KZp a vállalkozás összes folyószámlájának tervezett volumene;

KZT - a vállalkozás folyószámláinak átlagos tényleges összege árutranzakciókért az előző időszakban;

A TOP a rövid lejáratú kötelezettségek átlagos tényleges összege a társaság számításai szerint az előző időszakban.

KZpr - a vállalkozás (minden típusú) lejárt folyószámláinak átlagos tényleges összege ugyanabban az előző időszakban;

Tr - a termelés volumenének tervezett növekedési üteme, tizedes törtben kifejezve.

A számítások második szakaszában a készletek, rövid lejáratú követelések, valamint a folyószámlák tervezett mennyisége alapján meghatározzák a vállalkozás forgóeszközeinek (folyó pénzügyi szükségleteinek) tervezett összegét. .

A számítások harmadik szakaszában, figyelembe véve az elemzés során feltárt tartalékokat, intézkedéseket dolgoznak ki a vállalkozás forgóeszközök folyó finanszírozásának tervezett volumenének (és ennek megfelelően a pénzügyi ciklus időtartamának) csökkentésére. Mivel a tervezett készletek a működési tevékenység tényleges növekedését biztosítják, az ilyen intézkedések kidolgozásánál a fő figyelem a folyószámlák állományának csökkentésére és különösen - a folyószámlák állományának növelésére irányul. a vállalkozás számára szállított termékekért.

Ezen intézkedések figyelembevételével optimalizálva a forgóeszközök folyó finanszírozásának (jelenlegi pénzügyi szükségletek) tervezett volumene az ezekbe az eszközökbe fektetett pénzeszközök konkrét forrásainak gyümölcsléként szolgál.

A forgóeszközök finanszírozási volumenének optimalizálása során is jelentős tényező a forgóeszközök működési ideje. Minél gyorsabb a forgalom, annál kevesebb forrást kell forgóeszközökbe fektetni, és fordítva. Az egyes ciklusok időtartamának csökkentése azonban nem vezethet a termelés és a termékek értékesítésének csökkenéséhez. Nagy figyelmet kell fordítani a különféle intézkedésekre a készlet- és raktározási költségek csökkentésére, a zavartalan ellátás biztosítására, a technológiák fejlesztésére, a késztermékek és a kintlévőségek forgalmi ciklusának csökkentésére, ami a pénzeszközök forgalmának felgyorsulásához vezet, és azonnal megmutatkozik a forgalomban felhasznált erőforrások mennyisége.valamint azok fenntartásának és bevonásának költségei.

A forgóeszközök volumenének optimalizálása attól is függ, hogy kompromisszumot kell keresni a költségek között, amelyek a forgóeszköz-befektetés volumenétől függően nőnek és csökkennek. A forgóeszköz-beruházások növekedésével a vállalkozásnál tárolási költségek, esetleges kár- és házasságnövekedés, valamint az alacsony nyereségű forgóeszközökbe átcsoportosított pénzeszközök lehetőségeinek kihasználásának elmulasztásával összefüggő költségek merülnek fel. Másrészt azonban a működő tőke hiánya miatt a vállalatnak költségek merülnek fel a termelési ütemterv megsértésével, az értékesítés csökkenésével, a hírnév romlásával vagy a monetáris eszközök vonzásának további költségeivel.

A forgóeszközökbe fektetett pénzeszközök optimális összegét egyéb tényezők is befolyásolják, mint például:

- termelési tényezők - a termelési költségek összetétele, szerkezete, fajtája, a termékek jellege, időtartama technológiai folyamat satöbbi.;

- az anyagi erőforrások beszerzésének sajátossága - az ellátás gyakorisága, rendszeressége, összetettsége; a szállítás típusa; az összetevők részesedése a fogyasztási mennyiségben;

- beszállítókkal és vevőkkel való elszámolási formák;

- a vállalkozás termékei iránti kereslet mértéke, amely befolyásolja a raktárban lévő késztermékek mennyiségét és a kintlévőségeket.

1.3.2 A vállalkozás forgóeszközeinek finanszírozási forrásszerkezetének optimalizálása

A szakirodalmi áttekintés nem tárt fel egyértelmû megközelítést a finanszírozási források optimális szerkezetének meghatározására. Tehát Gavrilova A.N. tanulmányában két fő megközelítést azonosít a finanszírozási források optimális szerkezetének kialakításában. Az első megközelítés szerint a vállalkozás minden lehetséges finanszírozási forrását az értéknövekedés mértéke szerint rangsorolják, és ennek a mutatónak a minimális értéke alapján választják ki a legjobb forrásbevonási forrást. Vagyis a finanszírozáshoz a cég a legalacsonyabb költségű forrást választja. A második megközelítés szerint a finanszírozási források optimális szerkezetének meghatározásakor nem ezen források költsége, hanem a vállalkozásnál már kialakult tőke szerkezete a kiindulópont.

O. Dranko ugyanakkor azt javasolja, hogy a finanszírozási források szerkezetének optimális értékének meghatározásakor vegyék figyelembe a súlyozott átlagos tőkeköltséget, a saját tőke megtérülését, valamint a pénzügyi kockázat mértékét.

Kovalev VV a vállalkozások tőkeszerkezetének optimalizálásával kapcsolatos problémák tanulmányozásában olyan kritériumokat különböztet meg, mint a pénzügyi stabilitás kritériuma, a tőkeköltség minimalizálásának kritériuma és a tőkehatékonyság kritériuma, és megjegyzi, hogy egyértelműen be kell tartani a szekvenciális szabályokat. az egyes kritériumok kiszámítása. Arra is felkéri a vállalkozásokat, hogy a finanszírozási politika kritériumát kiegészítve számítsák ki.

Egyetértve A.N. álláspontjával. Gavrilov szerint a finanszírozási források ilyen struktúrája, amely a különféle kritériumok szerinti optimalizálás eredményeként alakul ki, optimálisnak tekinthető, szükségesnek tartjuk megjegyezni, hogy az optimális struktúra minden esetben eltérő lesz a vállalat által meghatározott kritériumoktól függően. választott magának.

A forgóeszközök finanszírozási forrásszerkezetének optimalizálásának kérdésére azonban a legrészletesebb választ I. A. Blank adja, aki a finanszírozás szerkezetének meghatározásakor a következő forráscsoportokat azonosítja:

- a vállalkozás saját tőkéje;

- hosszú lejáratú pénzügyi kölcsön;

- rövid lejáratú pénzügyi kölcsön:

- áru (kereskedelmi) hitel;

- az aktuális elszámolási kötelezettségek minimális összege.

A szállítói áruhitel terhére (áruügyletek számlái), valamint a rövid lejáratú elszámolási kötelezettségek terhére történő forgóeszközök finanszírozásának volumene a folyószámlák teljes volumenének és összetételének előrejelzése során került meghatározásra.

A forgóeszközök rövid lejáratú pénzügyi kölcsön terhére történő finanszírozásának volumene az alábbi képlet alapján kerül meghatározásra:

KFKK = 0Ap – CHOAp – KZT – TOPp (2.2)

ahol KFKk a rövid lejáratú pénzügyi kölcsön tervezett igénye;

ОАр - a társaság forgóeszközeinek tervezett teljes összege;

ЧОАп - a nettó forgóeszközök tervezett összege (nettó forgótőke);

KZT - az árutranzakciók után fizetendő számlák tervezett összege;

A TOP a mindenkori elszámolási kötelezettségek tervezett minimális nagysága.

A saját tőkének és a hosszú lejáratú hiteltőkének a nettó forgóeszköz finanszírozásában való részvételét a hosszú lejáratú pénzügyi kölcsön lehívásának céljai alapján határozzák meg. A nettó forgótőke finanszírozásának összegének kiszámítása a hosszú lejáratú pénzügyi kölcsön terhére a következő képlet szerint történik:

DPCoa = DPC – DPCva (2.3)

ahol DFKoa a forgótőkébe (nettó forgótőkébe) fektetett hosszú lejáratú pénzügyi kölcsön összege;

DFK - a vállalat által a tervezési időszak elején felvett hosszú lejáratú pénzügyi kölcsön teljes összege;

DFKva - a vállalkozás által a befektetett eszközök fejlesztésének célzott finanszírozására (új létesítmények tőkeépítése, berendezések pénzügyi lízingje stb.) vonzott hosszú lejáratú pénzügyi kölcsön összege.

Ennek megfelelően a forgóeszközökbe fektetett saját tőke (nettó forgótőke) összegének kiszámítása a következő képlet szerint történik:

SKoa = CHOAp - DFKoa

ahol SKoa a forgóeszközökbe fektetett saját tőke összege (nettó forgótőke);

ЧОАп - a gyakori forgóeszközök tervezett összege (nettó forgótőke);

DFKoa - a forgóeszközökbe fektetett hosszú lejáratú pénzügyi kölcsön összege (nettó forgótőke).

Ez a mutató speciális szabályozási számítások alapján is megállapítható.

A kidolgozott formálási politika és a forgóeszközök finanszírozási politikájának eredményeit tükrözi az összevont tervezési dokumentum - a forgóeszközök képzésének és finanszírozásának mérlege. Ez az egyensúly lehetővé teszi, hogy a forgóeszközök teljes szükségletét összekapcsolják a különböző forrásokból bevont pénzügyi források tervezett mennyiségével, amelyek biztosítják azok kialakulását.

Egy ilyen mérleg hozzávetőleges formája a 2.1. táblázatban látható.

1.2. táblázat

A mérleg hozzávetőleges formája a vállalkozás forgóeszközeinek képzésére és finanszírozására

Forgóeszközök szükségessége		Forgóeszközök finanszírozási forrásai
Forgóeszközök csoportjai	Összeg	OA finanszírozási források csoportjai	Összeg
Nyersanyagok, anyagok, félkész termékek készletei	Saját tőke
Munka folyamatban	Hosszú lejáratú pénzügyi kölcsön
Késztermékek készletei	Rövid lejáratú pénzügyi kölcsön
Követelések	Áruhitel
Monetáris eszközök	Belső kötelezettségek
Egyéb típusú forgóeszközök	Egyéb finanszírozási források
Teljes	Teljes

A forgóeszközök finanszírozási forrásainak aránya döntően befolyásolja a nettó forgótőke nagyságának változását. Ha a rövid lejáratú kötelezettségek stabilak (állandóak), akkor a forgóeszközök a saját források és a hosszú lejáratú kölcsönforrások terhére növekednek, ami a nettó forgótőke növekedéséhez vezet. Ezzel párhuzamosan nő a szervezet pénzügyi stabilitása és a saját tőke költsége, de a pénzügyi tőkeáttétel hatása csökken, a működési tőkeáttétel hatása nő. Más képet mutat a rövid lejáratú kötelezettségek növekedése (2.2. táblázat).

1.3. táblázat

A forgóeszközök finanszírozási forrásai arányának változásának mutatói

A táblázatból kitűnik, hogy a forgóeszközök finanszírozási forrásainak megválasztását végső soron a tőkefelhasználás mértéke, valamint a pénzügyi stabilitás kockázati szintje és a szervezet fizetőképessége közötti arány határozza meg.

2. A JSC "Severstal" pénzügyi elemzése

2.1 Gazdasági jellemzők

A Severstal nyílt részvénytársaság egy teljes ciklusú kohászati ​​vállalkozás, amely a vasfémek széles skálájának lapos és hosszú termékeinek gyártására specializálódott. A Vologda megyei Cherepovets városában található, és a második legnagyobb hazai acélipari vállalat, és a Severstal Group holding kohászati ​​részlegének vezetője. A vállalkozás széles termékskálát tud kínálni vásárlóinak: melegen és hidegen hengerelt acéltermékek, hengerelt szelvények és csövek, hosszú termékek, valamint különféle kokszvegyi és kapcsolódó termékek.

Jelentős változások a világgazdaságban, a globális pénzügyi válság és egy váratlanul éles lassulás gazdasági növekedés A fémfelhasználás gyakorlatilag minden ágában komoly visszaesést okozott a fémintenzív iparágakban az acéltermékek fogyasztása, ami az összes regionális és élelmiszerpiacon visszaesett az acélfelhasználásban. A gazdasági növekedés lassulása és a pénzügyi források csökkenése miatt az acéltermékek fogyasztási piacain súlyosan romlott a helyzet. Az acél iránti globális kereslet 2009-ben 8%-kal csökkent 2008-hoz képest, annak ellenére, hogy az elmúlt években egyetlen visszaesés sem volt tapasztalható. Ugyanakkor megjegyzendő, hogy 2008 negyedik negyedévében és 2009 elején a kereslet és az acéltermelés erőteljes visszaesése már 2009 második felében megteremtette az előfeltételeket a többletkészletek csökkenéséhez és a fogyasztás növekedéséhez.

2.1. táblázat

Termelési szerkezet 2007-2009 (ezer tonna)

A kohászati ​​termékek iránti kereslet 2008 IV. negyedévében kezdődő meredek visszaesése miatt 2009-ben a termelési volumen csökkenése a tavalyi évhez képest minden terméktípusnál jelentkezett: koksznál 8%, szinterenél 3%-kal. , öntöttvashoz 11%, acélhoz tizennégy%.

Az árbevétel ütemezése 2007-2009 (ezer rubel)

A kereskedelmi termékek értékesítéséből származó bevétel 2009-ben 143,6 milliárd rubelt tett ki. Amint az a grafikonon látható, 2008-hoz képest a bevétel 2009-ben 100 milliárd rubellel csökkent. mind a hazai, mind a külpiaci értékesítési árak csökkenése, valamint a fémtermékek értékesítésének csökkenése miatt.

Az eladott áruk bekerülési értéke 2009-ben 2008-hoz képest 31%-kal csökkent, elsősorban a termelési volumen csökkenése, valamint a főbb alapanyag- és anyagfajták (szén, vasérckoncentrátum, pellet,) árcsökkenése miatt. törmelék, vasötvözetek).

A költség fő összetevőit a nyersanyagok, valamint az üzemanyag és az energiaforrások költsége alkotja. 2009-ben ezeknek a költségeknek az aránya mintegy 70% volt. 2009-ben is jelentős mértékben emelkedtek az amortizációs költségek, amit az új berendezések üzembe helyezése és a meglévők rekonstrukciója, valamint az egyéb ráfordítások részarányának növekedése, köztük a vasút költségének növekedése okozott. tarifa az értékesítési költségek és a javítási munkák és szolgáltatások tekintetében.

A termelési költségek szerkezete 2007-2009 (%)

A termelési költségek fő összetevői a nyersanyagok, valamint az üzemanyag- és energiaforrások költsége. A vizsgált időszakban részesedésük 68% és 77,2% között mozog.

Nettó nyereség grafikonja 2007-2009 (ezer rubel)

A társaság nettó nyeresége 2009-ben jelentősen, 37,2 milliárd RUB-ral csökkent 2008-hoz képest, elsősorban az értékesítési nyereség csökkenése miatt, és 1,4 milliárd rubelt tett ki.

2009 12 hónapja alatt a vállalkozás vagyona 12 milliárd rubellel nőtt. vagy 2%-kal a befektetett eszközök miatt (16 milliárd rubel növekedés ill

5%). A forgóeszközöket tekintve 5 milliárd rubel csökkenés következett be. vagy 4%. Általánosságban elmondható, hogy a vállalkozás vagyonának szerkezetében a forgalomban lévő eszközök arányának csökkenésére irányuló tendencia figyelhető meg.

A 2007-2009-es mérleg eszközstruktúrája (ezer rubel)

Az ingatlan összértékének fő hányadát a befektetett eszközök teszik ki. A befektetett eszközök összetételében a legnagyobb növekedés 2008-ban, 2009-ben hosszú távon következett be. pénzügyi befektetések(6%) a leányvállalatokba és egyéb szervezetekbe történő befektetések növelésével. Azt is meg kell jegyezni, hogy a hosszú távú pénzügyi befektetések adják a legnagyobb részt a befektetett eszközök összetételében, 2009-ben elérte a 80%-ot. 2008-ban nőtt a tárgyi eszközök száma (63629 millió rubelig), ami az új berendezések üzembe helyezéséhez kapcsolódik.

2.2. táblázat

Befektetett eszközök felhasználási szintjének mutatói

Az eszközarányos megtérülés egy általánosító mutató, amely a vállalkozás termelési tárgyi eszközeinek felhasználásának hatékonyságát jellemzi. Az eszközarányos megtérülés a vállalkozás tárgyi eszközeinek beszerzésébe fektetett tőke megtérülési szintjét mutatja. 2009-ben a JSC Severstalnál 1 rubel. 2,39 rubelt tett ki. Termékek.

Tőkeintenzitás – a tőke termelékenységével fordított mutató; jellemzi a tárgyi eszközök előállítási költségét 1 rubelenként. Termékek. 2009-ben ez a szám 0,42 rubel volt. állóeszközök 1 rubel gyártott termékekért.

A vizsgált időszakban az eszközarányos megtérülési mutató 29,78%-kal csökkent, a tőkeintenzitás 42,41%-kal nőtt, ami a legyártott termékek számának csökkenésével és új berendezések üzembe helyezésével függ össze.

2009 során a forgóeszközök aránya a vagyonszerkezetben 25,4%-ról 23,8%-ra csökkent. A forgóeszközök értékének csökkenését elsősorban a vevőállomány (-15%) és a készpénz (-8%) okozta. Ez a tény a rövid lejáratú adósságállomány növekedésével együtt befolyásolta a likviditási mutatók csökkenését.

A kötelezettségek szerkezetében 2008-ban és 2009-ben jelentős változások következtek be. A felvett források aránya több mint kétszeresére, 14%-ról 34,8%-ra nőtt, ami a társaság pénzügyi helyzetének romlásával és a termékek iránti kereslet visszaesésével függ össze.

A kölcsönzött források szerkezetének fő növekedése a hosszú lejáratú hitelek és hitelek növekedéséhez kapcsolódik, összegük 21 913 millió rubelről nőtt. 2007-ben 122864 millió rubelig, azaz 6-szor. Megjegyzi továbbá a rövid lejáratú hitelek és hitelek jelentős növekedését, 4336 millió rubelről. 18244 millió rubelig, i.e. 4 alkalommal. A rövid és hosszú lejáratú kötelezettségek összegének növekedése negatívan befolyásolta a társaság pénzügyi stabilitásának mutatóit.

A mérleg szerinti kötelezettségek szerkezete 2007-2009 (ezer rubel)

A gazdasági válság jelentős hatással volt a vállalkozás tevékenységére, a vállalkozás által szállított termékek árcsökkenése miatt a bevétel (-26%) és a nettó eredmény (-97%) jelentősen csökkent. Összességében azonban pozitívan jellemezhető a helyzet, hiszen a társaságnak sikerült megbirkóznia a nehéz oroszországi és külföldi gazdasági helyzettel, és megvan a további növekedés lehetősége.

2.2 Pénzügyi jellemzők

2.2.1 Likviditás elemzése

A vállalkozás azon képességét, hogy rövid távú kötelezettségeit ki tudja fizetni, likviditásnak nevezzük. Egy vállalkozás akkor tekinthető likvidnek, ha rövid távú kötelezettségeit forgóeszközök értékesítésével tudja teljesíteni.

Elemezzük a JSC "Severstal" mérlegének likviditását. Ehhez készítsünk összesített mérleget.

2.3. táblázat.

Összesített mérleg (ezer rubel)

Eszközök	2007 év	2008 év	2009-es év	Relatív eltérés (%)
A1 leglikvidebb eszközök	46 596 319	68 960 604	67 622 243	45,12
A2-es gyorskereskedésű eszközök	25 834 624	27 414 560	24 058 087	-6,88
A3-as lassan mozgó eszközök	21 657 080	21 269 812	20 895 498	-3,52
A4-es nehezen eladható eszközök	261 759 832	348 728 671	365 449 045	39,61
Teljes	355 847 855	466 373 647	478 024 873	34,33
Kötelezettségek	2007 év	2008 év	2009-es év
P1 legsürgősebb kötelezettségek	16 473 171	17 708 069	19 762 973	19,97
P2 rövid lejáratú kötelezettségek	5 698 355	19 896 644	19 592 429	243,83
P3 hosszú lejáratú kötelezettségek	27 703 897	118 695 812	127 239 639	359,28
P4 állandó kötelezettségek	305 972 432	310 073 122	311 429 832	1,78
Teljes	355 847 855	466 373 647	478 024 873	34,33

Az összesített mérleg adatait elemezve elképzelhető, hogy a mérlegnek nincs abszolút likviditása, hiszen A1> P1, A2> P2, A3<П3, А4>P4. Az eszközök és források összegének ideális mutatói és 2007-ben. 2008-ban és 2009-ben a lassan realizálható eszközök összegét teljes egészében hosszú lejáratú kötelezettségek fedezik, a nehezen értékesíthető kötelezettségek összegét pedig nem fedezik tartós kötelezettségek, ami arra utal, hogy a befektetett eszközök egy részét a forrásból finanszírozzák. kölcsönzött pénzeszközök. Mindez negatívan befolyásolja a vállalkozás likviditási mutatóit.

Az eszközök szerkezetében a legnagyobb részt a nehezen értékesíthető eszközök foglalják el - mintegy 75%-ot, amelyek többsége nem működő eszköz. A legerősebben a magas likviditású eszközök (45,12%) növekedése tapasztalható, ezek átlagos részesedése a mérlegfőösszegben mintegy 14%. Szintén meg kell jegyezni a gyorsan eladott eszközök negatív dinamikáját (-6,88), amely a vevőállomány csökkenésével jár.

A kötelezettségek nagy része tartós kötelezettség, azaz a társaság saját tőkéje, részesedésük 2009-ben 65%. A rövid és hosszú lejáratú kötelezettségek 243%-os, illetve 359%-os meghaladó növekedési üteme miatt azonban a társaság fizetőképességének általános mutatói romlanak.

Erről bővebben a kurzusmunka 6. fejezetében, a vállalkozás forgótőkéjének elemzésekor mesélünk.

2.2.2 Pénzügyi megbízhatóság elemzése

A vállalkozások pénzügyi helyzete (FSP), stabilitása nagymértékben függ a tőkeforrások struktúrájának optimálisságától (a saját tőke és a kölcsöntőke arányától), valamint a vállalat vagyonszerkezetének optimálisságától, elsősorban a fix, ill. forgalomban lévő eszközökről, valamint a vállalkozás egyes eszközeinek és forrásainak egyenlegéről.

2.4. táblázat

A saját tőke és az idegen tőke aránya a források szerkezetében (ezer rubel)

Ha figyelembe vesszük az OAO Severstal saját tőke és kölcsöntőke egyszerű arányát, akkor a vállalkozás jó pénzügyi stabilitásáról beszélhetünk. A kölcsönzött források mérleg szerinti összege nem haladja meg a 35%-ot. Az elmúlt három évben azonban a felvett források összege több mint duplájára nőtt, miközben a saját tőke összege mindössze 1,78%-kal nőtt, ami a felmerült anyagi nehézségekre utal.

2.5. táblázat

A pénzügyi stabilitás abszolút mutatói (ezer rubel)

Abszolút FU mutatók	2007 év	2008 év	2009-es év	Relatív eltérés (%)
Saját ob.s.	212 631 801	193 786 032	199 106 230	-6,36
A működő tőke rendelkezésre állása	237 697 778	308 704 131	326 176 621	37,22
A ZZ kialakulásának forrásainak nagysága	242 033 781	326 539 594	344 421 090	42,30
A készletek mennyisége és a költségek	25 087 841	24 024 569	24 337 387	-2,99
SOS többlet a ZZ működéséhez	187 543 960	169 761 463	174 768 843	-6,81
FK többlet a funkcionális ZZ számára	212 609 937	284 679 562	301 839 234	41,97
A ZZ kialakulásának forrásainak össznagysága	216 945 940	302 515 025	320 083 703	47,54

A 2.5. táblázat adatai alapján a vállalkozás abszolút pénzügyi stabilitásáról beszélhetünk. (1; 1; 1)

FS = 174 768 843 ezer rubel. >> -> 1

FC = 301 839 234 ezer rubel. >> -> 1

Фо = 320 083 703 ezer rubel. >> -> 1

Ezt a fajta pénzügyi stabilitást az jellemzi, hogy a vállalkozás minden készletét saját forgóeszközei fedezik, vagyis a szervezet nem függ külső hitelezőktől. Ez a helyzet rendkívül ritka. Ráadásul aligha tekinthető ideálisnak, hiszen azt jelenti, hogy a társaság vezetése nem tud, nem akar vagy nem tud külső forrásokat felhasználni alaptevékenységéhez.

2.6. táblázat

A pénzügyi stabilitás relatív mutatói

A relatív mutatók megerősítik a vállalat jó pénzügyi stabilitását.

A pénzügyi függetlenségi mutató a vállalkozás pénzügyi stabilitásának egyik legfontosabb jellemzője. A saját tőke arányát jellemzi az összes kötelezettségen belül.

Kf.nez. = 0,65> 0,5 - A kötelezettségek összvolumenében a saját tőke 65%, a vizsgált időszakban részesedése 21%-kal csökkent, de a mutató továbbra is meghaladja az 50%-os standard értéket.

Pénzügyi stresszhányad - olyan pénzügyi mutató, amely a cég kölcsönzött forrásoktól való függőségét jellemzi. A pénzügyi stressz mutatót a hosszú és rövid lejáratú kötelezettségek értékének arányaként számítják ki.

Kf.nap = 0,35< 0,5 - В общем объеме пассивов заемный капитал составляет 35 %, за анализируемый период его доля увеличилась на 21%, но показатель по-прежнему ниже нормативного значения в 50%.

Az önfinanszírozási arány megmutatja, hogy a vállalkozás tevékenységének mekkora részét finanszírozza saját forrásból, és mekkora részét hitelből.

Ksamof. = 1,87> 1 - Az önerő együtthatója 2009-ben 187% volt, ami azt jelzi, hogy a vállalkozás vagyonának nagy része saját forrás terhére keletkezik.

Ez a helyzet pozitív a befektetők és a hitelezők számára, hiszen kiküszöböli a pénzügyi kockázatot.

Az elmúlt 3 évben az anyagi függetlenség, az önfinanszírozás és a hosszú távú pénzügyi függetlenség aránya csökkent, míg a pénzügyi feszültség, a folyó adósság és a pénzügyi tőkeáttétel aránya éppen ellenkezőleg nőtt, ami azt a tendenciát jelzi, a vállalkozás pénzügyi stabilitásának romlása, és a kölcsönzött források jelentős növekedésével jár.

Így a társaság a pénzügyi stabilitás magas mutatóit mutatja a rövid és hosszú lejáratú kötelezettségek jelentős növekedése ellenére is.

2.2.3 Üzleti elemzés

Egy vállalkozás gazdasági tevékenységének elemzésekor a pénzügyi elemzés során a vagyonforgalmi mutatót használják fel az eszközök felhasználásának intenzitásának felmérésére. Értékesítési volumenben jellemzi az eszközök felhasználásának hatékonyságát. Megmutatja az eszközök egy rubelének forgalmának számát a vizsgált időszakban.

2.7. táblázat

Eszközforgalmi mutatók

2009-ben a vállalkozás eszközeibe fektetett 1 rubel 0,3 rubelt tett ki a termékek értékesítéséből származó bevételből, míg a vizsgált időszak mutatója 44,76%-kal csökkent. Az időtartam viszont 3, 33 nap, és 81,03%-kal nőtt. A forgalmi mutatók negatív tendenciája a vállalkozás üzleti tevékenységének romlását jelzi, és a termékértékesítésből származó bevétel csökkenésével jár.

A jövedelmezőség egy ipari vállalkozás teljesítményét jellemzi. A jövedelmezőségi mutatók lehetővé teszik, hogy megbecsüljük, mekkora nyeresége van egy ipari vállalkozásnak az eszközökbe fektetett minden egyes rubelből. A jövedelmezőség gazdasági kategóriaként, becsült teljesítménymutatóként, célként, a társadalom nettó jövedelmének számítására szolgáló eszközként, különféle alapok kialakításának forrásaként működik.

A jövedelmezőség gazdasági tartalma megegyezik az „értéktöbblet” fogalmával. A jövedelmezőség mint gazdasági kategória a nemzeti jövedelem képzésében és elosztásában részt vevő gazdasági egységek közötti kapcsolatok összességét tükrözi.

2.8. táblázat

Jövedelmezőségi mutatók

Az értékesítés jövedelmezőségét (forgalmát) úgy számítjuk ki, hogy a termékek, munkák és szolgáltatások értékesítéséből származó kamat és adózás előtti nyereséget elosztjuk a befolyt bevétel összegével. A termelési és kereskedelmi tevékenység hatékonyságát jellemzi. Az OJSC Severstal értékesítésének jövedelmezősége a vizsgált időszakban 12%-kal csökkent, 2009-ben pedig 18%-os volt, azaz. 1 rubel eladott termékből a vállalkozás 18 rubel nyereséget kapott, ami az acél világpiacán a termékek árának csökkenésével jár.

A termék jövedelmezőségét (költségmegtérülési mutatót) az értékesítésből származó kamat és adózás előtti nyereség és az eladott termékek költségeinek aránya alapján számítják ki. A költségmegtérülési arány a vizsgált vállalkozásnál csökkent és 2009-ben 37%-ot tett ki, i.e. A termékek gyártásába fektetett 1 rubel költségért a vállalkozás 37 rubel nyereséget kapott, amit az eladott termékek árának csökkenése is magyaráz.

Az eszközarányos megtérülés a tevékenységek eredményességének relatív mutatója, hányadosa az adott időszak nettó nyereségének a szervezet időszaki eszközeinek teljes összegével való osztásával. A jövedelmezőségi mutatók csoportjába tartozó pénzügyi mutatók egyike. A vállalat eszközeinek nyereségtermelő képességét mutatja. Az eszközök megtérülése a vállalat jövedelmezőségének és hatékonyságának mutatója, megtisztítva a kölcsönzött források összegének befolyásától. A JSC Severstal nettó nyereségének meredek csökkenése miatt az eszközarányos megtérülés mindössze 3%-ra esett vissza. A vállalkozás eszközeibe 2009-ben befektetett 1 rubel pénzeszközök mindössze 0,3 rubelt tettek ki a nettó nyereségből. Erőteljesen csökkent a forgó és nem forgalomban lévő eszközök jövedelmezősége is.

A saját tőke megtérülése a teljesítmény relatív mutatója, az adott időszak nettó nyereségének a szervezet saját tőkéjével való osztásának hányadosa. Megmutatja a részvényesek befektetésének megtérülését a számviteli nyereségben. Az OJSC Severstal saját tőke megtérülése is jelentősen csökkent, és 2009-ben 0,4%-ot tett ki, ami csökkenti a vállalat befektetési vonzerejét.

A kölcsönzött tőke megtérülése - a kölcsönzött források költségét jellemzi. A nettó eredmény csökkenése miatt a kölcsönzött források felhasználásának hatékonysági mutatója is csökkent, és a vizsgált időszak végén mindössze 1% volt.

Általánosságban elmondható, hogy a jövedelmezőségi mutatók csökkenő tendenciája figyelhető meg, ami a külső és belső piacok 2009-es negatív helyzetével, az OAO Severstal által gyártott termékek jelentős árcsökkenésével jár együtt, mindez hatással volt a mennyiségre. a nettó nyereségről és a vállalkozás jövedelmezőségi mutatóiról.

3. Intézkedések a JSC "Severstal" forgótőkéje kezelésének hatékonyságának javítására

3.1 Forgóeszközök közgazdasági elemzése

A működő tőke hatékony felhasználása a vállalkozásnál kiemelten fontos, mivel ez nagyban befolyásolja a vállalkozás által felvett források összességének általános hatékonyságát. Ennek oka az a tény, hogy a tárgyi eszközök és a forgóeszközök forgalmának időtartama jelentősen eltér az állóeszközök és a forgóeszközök gyártási folyamatában való részvétel jellegének alapvető különbségei miatt. Ha az előbbiek ismételten részt vesznek a gyártási folyamatban, akkor a forgalomban lévő eszközök - egyszer, minden ciklusban teljesen elfogyasztják. A befektetett eszközök forgalmát években számítják, míg a forgó alapok és a forgalmi alapok az év során általában többször fordulnak meg. Ebből következően a forgóeszközök forgalmát szolgáló forgóeszközök és a forgalmi alapok nagymértékben meghatározzák a termelés általános ütemét és hatékonyságát.

Mindenekelőtt a forgóeszközök összetételének és dinamikájának változását vizsgáljuk, amelyek állapota nagymértékben függ pénzügyi helyzet vállalkozások.

A működő tőke szerkezete (ezer rubel)

A működő tőke minden vállalkozás eszközeinek szerves részét képezi. Abszolút értékük és a vagyonszerkezetben való részesedésük befolyásolja a munkavégzés hatékonyságát és a társaság pénzügyi stabilitását A forgóeszközök legmagasabb összegét 2008-ban érte el. (118 348 271 ezer rubel.) 2009-ben ezek összege 4%-kal csökkent, míg összességében a vizsgált időszakban a forgóeszköz összege 20%-kal nőtt.

A forgótőke szerkezete a forgótőke és a forgótőke egyes elemeinek arányát reprezentálja, vagyis megmutatja, hogy az egyes elemek mekkora részesedést jelentenek a forgótőke teljes összegében.

A forgóeszközök nagy része a rövid lejáratú pénzügyi befektetésekre esik, amelyek fajlagos súlya mintegy 40%, 2007 óta 20%-kal nőttek.

A forgóeszközök szerkezetében jelentős szerepet töltenek be a készletek, részesedésük 2009-ben 19% volt. A társaság törekszik a tartalékok csökkentésére, és 2007 óta azok összege 4%-kal csökkent.

Leltárszerkezet (ezer rubel)

A készletek szerkezetében a legnagyobb arányt a nyersanyagok, anyagok és más hasonló anyagok teszik ki - 2009-ben 61,5%, a befejezetlen termelés költségei pedig 23%, ami egy ipari vállalkozásnál természetes. Ezen tételek csökkentése ésszerű, mivel növelik a forgótőke forgalmát. A kiszállított áruk aránya 81,2%-kal csökkent. Ez a mutató a forgalom csökkenésével, a készletállomány csökkenésével magyarázható. Azt is meg kell jegyezni, hogy a halasztott kiadások 78,2%-kal, azaz 480 774 ezer rubelrel nőttek, részesedésük a tartalékok szerkezetében 2009-ben 5% volt, ez a tény negatívan befolyásolja a vállalkozás likviditási mutatóit.

Csökkenni szoktak azok a követelések, amelyek kifizetése a fordulónap után több mint 12 hónappal várható. Az elemzett időszakban 6,25%-kal csökkent, és 2009-ben 21 588 309 ezer rubelt tett ki. A vállalkozásnál nincs hosszú lejáratú követelés. Ez pozitív fejlemény, mert a kintlévőségek mindig elvonják a pénzeszközöket a forgalomból, akadályozzák azok hatékony felhasználását.

A legnagyobb növekedést a készpénz mutatta. A vizsgált 3 év alatt 158,1%-kal nőttek, és 2009-ben 21 947 427 ezer rubelt tettek ki, részesedésük a forgóeszközök szerkezetében 19,3% volt. Ez a tény pozitív hatással van a forgótőke likviditására és a mérleg egészére.

Általánosságban elmondható, hogy a vizsgált időszakban a forgóeszközök szerkezetében pozitív tendenciák tapasztalhatók. Csökkent a készletek és vevőállomány, valamint nőtt a rövid lejáratú pénzügyi befektetések és készpénzállomány, ami pozitívan hat a forgóeszközök likviditási és forgalmi mutatóira. 2009-ben azonban negatív tendencia figyelhető meg a készpénzben, a vevőállományban és általában a forgóeszközökben, ami a vállalkozás üzleti tevékenységének romlására utal.

3.2 Forgóeszközök pénzügyi elemzése

Mivel a forgótőke forgása szorosan összefügg a megtérülésükkel, és az egyik legfontosabb mutató, amely a vállalkozás pénzeszközeinek felhasználásának és üzleti tevékenységének hatékonyságát jellemzi, az elemzés során fel kell mérni a tényleges forgalmi rátát. pénzeszközök a vállalkozásnál.

A működőtőke hatékony gazdálkodása egy vállalkozásnál rendkívül fontos, hiszen ez nagyban befolyásolja a vállalkozás által felvett teljes forrásösszeg összhatékonyságát, a forgótőke-gazdálkodás eredményességének kritériuma az időfaktor. Minél tovább maradnak a forgalomban lévő eszközök változatlan formában (pénzben vagy áruban), minél alacsonyabb, egyéb tényezők változatlansága mellett, annál alacsonyabb a felhasználásuk hatékonysága, és fordítva. A forgalomban lévő eszközök forgalma jellemzi használatuk intenzitását.
3.1. táblázat. A forgóeszközök forgalmának mutatói

A forgalmi arány a vállalkozás forgó eszközei által egy bizonyos időszakra (évre) megtett áramkörök számát jellemzi, vagy megmutatja az 1 rubelenként eladott termékek mennyiségét. működő tőke. Az OJSC Severstalban ez a mutató a vizsgált időszakban 38,18%-kal csökkent, 2009-ben pedig 1 rubel forgótőke 1,26 rubelt tett ki az értékesített termékekből, ami az árbevétel csökkenésével jár, és a gazdasági hatékonyság romlására utal. forgótőke felhasználásáról... Egy forgalom időtartama 0,79 nap, három év alatt 61,75%-kal nőtt, ami befolyásolta a termékek anyagfelhasználásának növekedését.

A szervezet eszközei közül a leglikvidebbek a forgóeszközök, a forgóeszközök közül pedig a készpénz, a rövid lejáratú pénzügyi ( értékpapír, betétek stb.), valamint nem lejárt követelések, amelyek esedékessége eljött, vagy fizetésre elfogadott számlák. A forgóeszközök másik része nem nevezhető magabiztosabban magas likviditású eszközöknek (például készletek, lejárt követelések, fennálló előlegek, számlán lévő pénzeszközök).

Tekintsük a mérleglikviditás főbb mutatóit.

3.2. táblázat

Abszolút likviditási mutatók

Aktuális likviditás – a vállalat következő időszakra vonatkozó fizetőképességét jellemzi. Az aktuális likviditási mutató 0 felett van, ami a társaság fizetőképességét jelzi. A vizsgált időszak relatív eltérése mindössze 4%, ilyen csekély adat a gyorsan értékesített eszközök számának csökkenésével jár.

A várható likviditás a fizetőképesség előrejelzése a jövőbeni bevételek és kifizetések alapján. A hosszú lejáratú kötelezettségek növekedési üteme jelentősen meghaladja az eszközök növekedési ütemét, aminek következtében a vállalkozást a jövőben fizetésképtelenség fenyegeti, amit a társaság hosszú távú likviditásának mutatója is alátámaszt. 2009-ben ez -106 344 141 ezer rubelt tett ki.

Elemezzük a likviditás relatív mutatóit.

3.3. táblázat

Relatív likviditási mutatók

Az abszolút likviditási mutató azt mutatja meg, hogy az aktuális tartozás mekkora részét tudjuk visszafizetni a mérleg fordulónapján, vagy más meghatározott időpontban. Az OJSC Severstal az abszolút likviditás magas mutatóját mutatja. Annak ellenére, hogy három év alatt 18,24%-kal csökkent, 2009-ben értéke jelentősen meghaladja a normatívát - 1,72> 0,1, amiből az következik, hogy a társaság a közeljövőben a rövid lejáratú adósságát a a készpénzes társaság és a rövid távú pénzügyi befektetések költsége.

A kritikus likviditási mutató vagy más néven "köztes likviditás" azt mutatja meg, hogy a rövid lejáratú kötelezettségek mekkora részét lehet visszafizetni nemcsak a rendelkezésre álló források terhére, hanem a várható bevételek terhére is. Ez a mutató az OJSC Severstalnál is magasabb a standard értéknél (2,33> 1), ami arra utal, hogy a közeljövőben nem fenyegeti a céget fizetésképtelenség. Ennek a mutatónak azonban negatív tendenciája is van, amit a rövid lejáratú adósságállomány magas növekedési üteme magyaráz.

Az aktuális likviditási mutató lehetővé teszi annak megállapítását, hogy a forgóeszközök mennyiben fedezik a rövid lejáratú kötelezettségeket. Az OJSC Severstal jelenlegi hitel- és elszámolási kötelezettségei teljes működőtőke mozgósításával kiegyenlíthetők. Ez a mutató is negatív tendenciát mutat, a három vizsgált év relatív eltérése 32,59% volt, de 2009-ben a jelenlegi likviditási mutató meghaladta a standard értéket (2) és 2,86-ot tett ki.

Saját forgóeszközökkel való ellátottság együtthatója - a vállalkozás saját tőkéjének rendelkezésre állását jellemzi. A vizsgált vállalkozásnál ez a mutató 2008-ban, 2009-ben negatív értékű, ami azt jelzi, hogy a forgótőke teljes egészében kölcsönzött források terhére képződött. Ez a tény negatívan befolyásolja a vállalkozás fizetőképességét.

A forgóeszközök tárgyidőszaki megtérülési rátája (8. táblázat) 43%-kal csökkent, 2009-ben 1%-ot tett ki, ami a társaság forgóeszközeinek felhasználásának hatékonyságának romlását jelezte.

Általában negatív tendenciáról beszélhetünk a JSC "Severstal" forgóeszközeinek összes pénzügyi mutatójában, ami a vállalkozás pénzügyi helyzetének romlását jelzi. Az árbevétel csökkenése, a termékárak csökkenése, valamint a külső és belső gazdasági helyzet romlása miatt a társaság kénytelen volt jelentős mértékben növelni a felvett forrásokat, ami hátrányosan érintette a társaság fizetőképességét és veszélyeztetheti annak eredményességét. működését a jövőben.

3.3 A forgótőke-gazdálkodás hatékonyságát javító intézkedések és azok indokoltsága

A forgótőke felhasználásának hatékonysága sok tényezőtől függ. Ezek közül kiemelhető a külső tényezők, amelyek a vállalkozás érdekeitől és tevékenységeitől függetlenül befolyásolnak, illetve belső tényezők, amelyeket a vállalkozás aktívan tud és kell is befolyásolnia.

A külső tényezők közé tartozik: az általános gazdasági helyzet, az adójogszabályok sajátosságai, a hitelfelvétel feltételei és kamatai, a célzott finanszírozás lehetősége, a költségvetésből finanszírozott programokban való részvétel. Ezeket és más tényezőket figyelembe véve a vállalat belső tartalékokkal racionalizálhatja a forgótőke mozgását.

Az OJSC Severstal a következő feladatok megoldásával érheti el a felhasználás hatékonyságának javítását:

1. A forgótőke forgalmának növelése

A forgótőke-felhasználás hatékonyságának növelését forgalmuk felgyorsítása biztosítja a forgalom minden szakaszában.

A forgótőke-felhasználás hatékonyságának növelésére szolgáló jelentős tartalékok közvetlenül a vállalkozásban keletkeznek. A termelés területén ez elsősorban a termelési készletekre vonatkozik. A készletek fontos szerepet játszanak a termelési folyamat folytonosságának biztosításában, ugyanakkor a termelőeszköznek azt a részét jelentik, amely átmenetileg nem vesz részt a termelési folyamatban. A készletek hatékony szervezése fontos feltétele a forgóeszköz-felhasználás hatékonyságának növelésének. A termelési készletek csökkentésének fő módjai a racionális felhasználásukra redukálódnak; a felesleges anyagkészletek megszüntetése; az arányosítás javítása; az ellátás megszervezésének javítása, többek között egyértelmű szerződéses szállítási feltételek kialakításával és azok teljesítésének biztosításával, a szállítók optimális kiválasztásával, a szállítás jól szervezett működésével. Fontos szerep hárul a tároló létesítmények szervezettségének fejlesztésére.

A forgóeszköz folyamatban lévő termelésben való tartózkodási idejének csökkentése a termelésszervezés fejlesztésével, az alkalmazott berendezések és technológia fejlesztésével, a tárgyi eszközök, elsősorban azok aktív részének felhasználásának javításával, a forgótőke-mozgás minden szakaszán történő megtakarítással érhető el.

Az eszközbeszerzés kapcsán a társaság javította az eszköz- és technológiahasználatot, optimalizálta a készletek arányosítását. Ezen intézkedések során lehetőség nyílt a tartalékok összegének 2 971 272 ezer rubel csökkentésére.

A kereskedelmi alapon működő szervezetek érdekeltek a nem szabványosított forgótőke méretének csökkentésében, mivel ez a forgótőke forgásának felgyorsulásával jár a forgási szférában, és ezáltal általában a forgótőke hatékonyabb felhasználásával. A forgalom területén a forgalomban lévő eszközök nem vesznek részt egy új termék létrehozásában, csak biztosítják annak a fogyasztóhoz való eljuttatását. A pénzeszközök túlzott eltérítése a forgalom szférába negatív jelenség. A forgótőke forgalmi befektetések csökkentésének legfontosabb előfeltételei a késztermékek értékesítésének ésszerű megszervezése, a progresszív fizetési formák alkalmazása, a dokumentáció időben történő elkészítése és mozgásának felgyorsítása, a szerződéses ill. fizetési fegyelem.

A vállalkozás tervezési osztályának adatai szerint a fizetési formák progresszívebb politikájaként elterjedtebbé vált a tervezett kifizetések szerinti számítás. Ez az elszámolások felgyorsulásához, a kölcsönös követelések és tartozások csökkenéséhez vezetett, egyszerűsödött az elszámolások technikája, lehetővé tette a vállalkozás számára a fizetési forgalom előre megtervezését, aminek eredményeként 12 662 243 ezer rubel szabadulhatott fel. forgalomból.

Így a jelenlegi termelési mennyiségek megőrzése mellett a forgalmi arány a következő lesz:

Cob. = (113671562-2971272-12662243) / 143568222 = 1,46, ami 16%-kal magasabb a forgalmi ráta jelenlegi szintjénél.

A forgótőke forgalmának felgyorsítása jelentős összegeket szabadít fel, így további anyagi források nélkül növeli a termelés volumenét, a felszabaduló forrást pedig a vállalkozás igényeinek megfelelően használja fel.

2. A forgótőke likviditásának növelése

A racionális forgótőke-gazdálkodási politika fontos eleme a vállalat saját és kölcsöntőke optimális kombinációjának meghatározása. Az elemzés során kiderült, hogy a felvett források meghaladó növekedési üteme negatívan hatott a társaság hosszú távú likviditásának mutatóira, és az ilyen magas összegű hosszú lejáratú kötelezettségek megőrzése veszélyeztetheti a társaság fizetőképességét.

A helyzet orvoslására a vállalatnak olyan politikát kell folytatnia, amely csökkenti a hosszú lejáratú adósságait. Annak érdekében, hogy a várható adósság mutatója magasabb legyen a standard értéknél, a vállalatnak legalább 106 344 142 ezer rubelrel csökkentenie kell a hosszú lejáratú hitelek és hitelek összegét.

PL = 127239639-106344142-20895498 = 1

Ezzel párhuzamosan növelni kell a saját forrásból finanszírozott forgótőke számának növelését. 2009-ben ez a mutató negatív volt, ami negatívan befolyásolja a társaság fizetőképességét. Ennek a mutatónak a növeléséhez növelnie kell saját tőkéjének összegét alaptőke részvények kibocsátása miatt 65 276 796 ezer rubel értékben.

Ksos = (311429 + 65276796-365449045) / (67622243 + 24058087 + 20895498) = 0,1

3.4. táblázat

A javasolt intézkedések hatása a 2009-es adatok szerint (ezer rubel)

Az ismertetett intézkedések irányába való elmozdulás javítja a társaság likviditási mutatóit, és elkerüli a jövőbeni forráshiányt a kötelezettségek fedezésére.

Következtetés

A forgótőke az az érték, amelyet saját, kölcsön- és kölcsöntőke formájában előlegeznek a forgalomban lévő termelési eszközök és forgalmi alapok képzésére, a forgalom folyamatosságának biztosítása érdekében a kiterjesztett szaporodási folyamat során.

A forgótőke-felhasználás gazdasági hatékonyságának növelését a forgótőke, mint gazdasági kategória lényegének figyelembevételével kell megvalósítani.

A működőtőke-gazdálkodási politika a szervezetben kialakított szabványrendszerben jelenik meg. A piacgazdaságban a forgótőke szabályozásának jellemzői a következőkben nyilvánulnak meg:

A szervezet vezetése immár önállóan megállapíthatja a gazdaságilag indokolt készletnormákat a szervezetben felhasznált anyagi erőforrások teljes nómenklatúrájára és az ezekbe a készletekre fektetett forgótőkére;

Ugyanakkor nem egyváltozós, hanem többváltozós normaszámításokat kell végezni, és a kapott értékeket össze kell kapcsolni a készletekkel és a forgótőkével való ellátás megbízhatóságának szintjével;

Ezenkívül az elfogadható kockázati fok megválasztása után a gazdálkodó szervezet számára meg kell határozni a készletekkel és a forgótőkével való ellátás megbízhatóságának elfogadható szintjét, valamint maguknak a normáknak az értékét.

A főbb szabványok, amelyeket minden szervezetben ki kell dolgozni, a következők: szabványok bizonyos típusú forgótőkére; a saját forgalomban lévő eszközök normája; a forgóeszközök főbb fajtáinak forgalmára vonatkozó szabványrendszer; a működő tőke likviditási mutatóinak rendszere, valamint a fizetőképesség és a pénzügyi stabilitás mutatói; a forgótőke egyes finanszírozási forrásainak normatív aránya.

A Severstal forgótőkéjének elemzése szerint a működőtőke-felhasználás hatékonyságának negatív dinamikája figyelhető meg. A nehéz külgazdasági helyzetben a fő likviditási, forgalmi és jövedelmezőségi mutatók növekedési üteme negatív értékeket mutatott.

A gazdasági válság miatt az OJSC Severstal kénytelen volt meredeken növelni a felvett források összegét, ami nem vezetett súlyos következményekhez a vállalkozás pénzügyi stabilitására nézve, de jelentősen rontotta a likviditási mutatókat, mivel a szavatolótőke növekedési üteme lényegesen alacsonyabb volt, mint a kölcsöntőke növekedési üteme. A jövőben a gazdasági helyzet javulásával a társaságnak optimalizálnia kell a finanszírozási forrásokat, és meg kell találnia a kedvező hitel- és saját tőke arányt.

Évente csökkenő termelési volumen mellett nem figyelhető meg a forgóeszközök azonos mértékű csökkenése, ami a társaság forgóeszközeinek nem hatékony felhasználására utal.

A termelés hatékonysága nagymértékben függ a működő tőke rendelkezésre állásától. A forgótőke-felhasználás hatékonyságának növelése érdekében erőforrás-takarékos technológiák alkalmazása, a forgótőke szerkezetének javítása, a legújabb technológiák alkalmazása és a kintlévőségek körültekintő kezelése.

Bibliográfia

1. Basovsky L.E. Pénzügyi menedzsment. - M .: INFRA-M, 2005 .-- 240 p.

2. Bocsarov V.V. Vállalkozások és társaságok pénzforgalmának menedzselése. - M .: Pénzügy és statisztika, 2007 - 214 p.

3. Üres IA Pénzügyi menedzsment. - K: Elga, Nika-Center, 2004 .-- 656 p.

4. Gavrilova A.N. Pénzügyi gazdálkodás: Tankönyv. juttatás. - M .: Pénzügy és statisztika, 2006 .-- 336 p.

5. Davydova LV, Ilminskaya SA A forgótőke kezelésének politikája a vállalkozás általános pénzügyi stratégiájának részeként // Pénzügy és hitel. - 2006.-№15. - S.8-10.

6. Dranko O. Pénzügyi menedzsment. A vállalati pénzügyi menedzsment tipológiája - M .: Unity, 2007. - 352 p.

7. Kovaleva A. M. Pénzügyi menedzsment. - M.: Infra-M, 2007 .-- 284 p.

8. Kovalev V. V. Bevezetés a pénzgazdálkodásba. - M .: Pénzügy és statisztika, 2006 .-- 768 p.

9. Kovalev A.I., Privalov V.P. A vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzése. - M .: Közgazdasági és Marketing Központ, 2008. - 451p.

10. Lukasevich I. Ya. Pénzügyi menedzsment. - M .: Eksmo, 2007 .-- 768 p.

11. Savitskaya G.V. A vállalkozás gazdasági tevékenységének elemzése: Tankönyv. - 5. kiadás .. átdolgozva. és add hozzá. - M .: INFRL-M, 2009 .-- 336 p.

12. Stoyanova E. S. és mások Forgótőke-kezelés. Oktatási és gyakorlati útmutató. - M .: Perspektíva, 2006 .-- 127 p.

13. Pénzügyi gazdálkodás / alatt. szerk. E.A. Dorofeeva. - M .: Péter, 2005 .-- 326s.

14. A vállalkozás pénzügyei: Tankönyv egyetemek számára / N. V. Kolchina, G. B. Polyak, L. P. Pavlova és mások; Szerk.: prof. N. V. Kolchina. - M.: UNITY-DANA, 2008 .-- 513p.

15. Pénzügyi menedzsment: elmélet és gyakorlat / szerk. E.S.Stoyanova. - M .: "Perspektíva" kiadó, 2005. - 656 p.

16.http://www.elitarium.ru/ - Shcherbakov V.A.

17.http://buhcon.com/ - Közgazdasági Könyvtár

18.http://www.businessvoc.ru/ - Üzleti szótár

19.http: //www.severstal.ru/ - A JSC "Severstal" hivatalos oldala

Alkalmazás

Mérleg – 1. nyomtatvány.

2007 év	2008 év	2009-es év
Mérleg	Jelző kód	Érték (ezer rubel)
I. Befektetett eszközök
Immateriális javak	110	3 312	11 656	30 566
Befektetett eszközök	120	56 923 096	63 629 095	60 154 380
Az építkezés folyamatban	130	5 140 805	8 970 351	10 949 781
Nyereséges befektetések anyagi javakba	135
Hosszú távú pénzügyi befektetések	140	198 683 436	274 635 970	291 824 996
Halasztott adó követelés	145	760 871	1 113 190
Egyéb befektetett eszközök	150	14 138	17 433	280 398
Az I. szakaszra összesen	190	261 144 872	348 025 376	364 353 311
II. Forgóeszközök
Készletek	210	22 823 376	22 104 255	21 971 272
nyersanyagok, anyagok és egyéb hasonló értékek	211	14 296 329	15 197 125	13 508 250
termesztésre és hizlalásra szánt állatok	212
folyamatban lévő termelés költségei	213	5 205 609	4 561 978	5 043 184
késztermékek és viszonteladásra szánt áruk	214	2 155 142	1 510 709	2 220 441
árut szállítottak	215	551 336	131 148	103 663
Jövőbeli kiadások	216	614 960	703 295	1 095 734
egyéb beszerzések és költségek	217
A beszerzett eszközök általános forgalmi adója	220	2 264 465	1 920 314	2 366 115
Követelések (a beszámolási dátumot követő 12 hónapon belül várhatóan kifizetésre kerül)	230
vásárlók és vásárlók	231
Követelések (várhatóan a fordulónaptól számított 12 hónapon belül fizetendő)	240	23 018 823	25 363 098	21 588 309
vásárlók és vásárlók	241	11 451 793	14 417 335	11 420 722
Rövid távú pénzügyi befektetések	250	38 093 860	45 070 571	45 674 816
Készpénz	260	8 502 459	23 890 033	21 947 427
Egyéb forgóeszközök	270	123 623
Összesen a II	290	94 702 983	118 348 271	113 671 562
EGYENSÚLY	300	355 847 855	466 363 647	478 024 873
III. Tőke és tartalékok
Alaptőke	410	10 077	10 077	10 077
A részvényesektől visszavásárolt saját részvények	411
Extra tőke	420	161 264 765	161 264 765	161 264 765
Tartaléktőke	430	504	504	504
törvénynek megfelelően létrehozott tartalékalapokat	431	504
az alapító okiratok szerint képzett tartalékok	432
Felhalmozott eredmény (fedetlen veszteség)	470	144 697 086	148 797 776	150 154 486
Összesen a III	490	305 972 432	310 073 122	311 429 832
IV. hosszú távú feladatokat
Hitelek és hitelek	510	21 913 724	109 317 784	122 864 391
	515	3 152 253	3 302 525	4 206 000
Egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek	520	2 297 790
Összesen a IV	590	25 065 977	114 918 099	127 070 391
V. Rövid lejáratú kötelezettségek
Hitelek és hitelek	610	4 336 003	17 835 463	18 244 469
Kötelezett számlák	620	16 473 171	17 708 069	19 762 973
szállítók és vállalkozók	621	7 984 077	13 388 431	14 900 618
tartozás a szervezet személyzete felé	622	469 833	424 671
az állami költségvetésen kívüli alapokkal szembeni eladósodás	623	47 832	18 111
hátralékos adók és illetékek	624	453 510	440 128	1 057 254
egyéb hitelezők	625	52 394	1 795 650	217 147
kapott előlegeket	626	1 566 195	3 145 172
Tartozások a résztvevők (alapítók) felé a jövedelem kifizetésével kapcsolatban	630	2 637 920	3 777 713	169 248
a következő időszakok bevételei	640	3 467	3 363
Céltartalékok a jövőbeni kiadásokra	650	1 358 885	2 057 818	1 347 960
Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek	660
V. szakasz összesen	690	24 809 446	41 382 647	39 524 650
EGYENSÚLY	700	355 847 855	466 373 647	478 024 873
Mérlegen kívüli számlákon nyilvántartott értéktárgyak rendelkezésre állásáról szóló igazolás
Lízingelt tárgyi eszközök	910	905 514	841 501	754 578
beleértve a lízinget is	911
Megőrzésre átvett készletek	920	13 291	27 942	122 623
Bizományra átvett áruk	930
A fizetésképtelen adósok veszteséges adóssága	940
Biztonsági kötelezettségek és beérkezett kifizetések	950	2 890 042	2 114 371	2 126 993
Biztosíték a kötelezettségekre és a kifizetésekre	960	10 455 093	23 948 268	15 902 886
Lakásállomány értékcsökkenése	970	33 404	39 381	43 839
Külső fejlesztés tárgyainak és más hasonló tárgyaknak az elhasználódása	980	1 998	2 316	2 627
Használatra átvett immateriális javak	990

Eredménykimutatás – 2. űrlap

2007 év	2008 év	2009-es év
Nyereség- és veszteségjelentés	Jelző kód	Érték (ezer rubel)
Szokásos tevékenységből származó bevételek és kiadások
Áruk, termékek, építési beruházások, szolgáltatások értékesítéséből származó (nettó) árbevétel (áfa, jövedéki adó és hasonló kötelező befizetések nélkül)	10	193 470 255	243 634 737	143 568 222
Eladott áruk, termékek, munkák, szolgáltatások költsége	20	124 966 526	157 387 515	104 520 550
Bruttó profit	29	68 503 729	86 247 222	39 047 672
Vállalkozási költségek	30	4 532 426	5 339 255	7 229 549
Igazgatási költségek	40	6 289 088	7 021 619	6 212 253
Az értékesítésből származó nyereség (veszteség).	50	57 682 215	73 886 348	25 605 870
Egyéb bevételek és kiadások
Kapható kamat	60	4 073 152	4 914 505	8 679 256
Fizetendő százalék	70	2 387 284	4 657 834	8 835 965
Más szervezetekben való részvételből származó bevétel	80	138 508	229 043	61 648
Egyéb bevételek	90	28 791 727	36 259 353	53 270 460
más költségek	100	31 128 157	52 792 885	73 008 898
Adózás előtti eredmény (veszteség).	140	57 170 161	52 820 530	5 772 371
Halasztott adó követelés	141	115 181	532 960	352 319
Halasztott adókötelezettségek	142	1 127 273	810 777	-903 475
Aktuális jövedelemadó	150	14 056 944	13 961 081	-3 851 208
A beszámolási időszak nettó eredménye (veszteség).	190	42 101 125	38 579 751	1 356 710
Tartós adókötelezettségek (vagyon)	200	1 246 952	1 561 971	-3 247 890

Következtetések a szervezet társadalmi-gazdasági állapotának elemzéséhez

A Bashkirgaz LLC célja, hogy a megkötött megállapodásoknak megfelelően zavartalan gázellátást biztosítson a Baskír Köztársaság vásárlói számára, beszedje a gázvásárlók kifizetéseit, a gázellátási rendszerek működési ellenőrzését és a nyereséget.

Az LLC Bashkirgaz bevétele 2010-ben 13 386 628 ezer rubelt tett ki, ami 17%-kal magasabb az előző évinél. Az önköltség részesedése a bevételből 96,2%. Az árbevétel megtérülése 0,8%-ról 1,7%-ra nőtt.

A Bashkirgaz LLC mérlegének alacsony likviditása azóta derült ki az első, második és negyedik egyenlőtlenség nem figyelhető meg, mivel 2010 végén az első, a harmadik és a negyedik egyenlőtlenség nem teljesül.

A vállalkozás pénzügyi stabilitásához szükséges saját forgó vagyon meglétét jellemző saját tőke mutató év elején -0,409, év végén -0,118, azaz. 0,291-gyel nőtt. Ez az együttható kisebb, mint a standard érték (> 0,1). Ez azt jelenti, hogy a vállalkozás nem rendelkezik elegendő saját forgó eszközzel, amely a pénzügyi stabilitásához szükséges. Az elemzett vállalkozásnál ez az együttható lényegesen alacsonyabb a standard szintnél, azaz. a vállalkozás nem tudja időben és maradéktalanul törleszteni rövid lejáratú adósságait.

A társaság nem rendelkezik saját forgó vagyonnal, nem tudja teljesíteni a hitelezői követeléseket. A társadalom autonómiája, vagy anyagi függetlensége elmarad az optimális működéshez szükséges szinttől, azaz. a saját tőke részesedése az összes eszközből mindössze 17,5% (a szabvány szerint - 50%). Az LLC Bashkirgaz vagyonának nagy része a kölcsöntőke terhére keletkezik. A számítási eredmények nem kielégítő mérlegszerkezetre utalnak.

Nem minden likviditási mutató felel meg a szabványoknak, ami azt jelzi, hogy a vállalkozásnál pénzügyi intézkedéseket kell végrehajtani a tevékenységek javítása érdekében.

A mérlegfőösszeg forgalmi mutatója 8,3-ról 9,3-ra nőtt a tárgyidőszakban, ami a mérlegfőösszeg forgalmának felgyorsulását jelzi.

A készletforgalom jelentősen, 450,65-szeresére csökkent: így 2009-ben 1260,8-szoros volt; 2010-ben a forgalom 810,2-szeres volt, ami a forgalom lassulását jelzi.

A saját tőke forgási mutatója a vizsgált időszakban 117-ről 609,7-szeresére nőtt.

A kintlévőségek összege 2010 elején 794 379 ezer rubel volt, 2011 elején pedig az értéke növekedett, és 849 831 ezer rubelt tett ki. A vevőállomány aránya növekszik és 2011 elején 58,84% volt.

A forgótőke-felhasználás hatékonyságának növelését forgalmuk felgyorsítása biztosítja a forgalom minden szakaszában.

A forgótőke-felhasználás hatékonyságának növelésére szolgáló jelentős tartalékok közvetlenül a vállalkozásban keletkeznek.

Így az LLC Bashkirgaz integrált megközelítésének és szisztematikus elemzésének eredményei lehetővé teszik egy olyan intézkedési program kidolgozását, amely javítja a forgóeszközök kezelésének hatékonyságát a vállalkozásoknál, és biztosítja annak gyakorlati végrehajtásának ellenőrzését.

A 2. fejezet számítási tanulmánya alapján a forgótőke kezelését a következő módszerekkel tervezzük javítani.

1. Csökkenteni kell a gázszállítás anyagfelhasználását. Ehhez a nyersanyagok és anyagok ésszerű és gazdaságos felhasználásának politikáját kell folytatni. Szükséges továbbá a beszállítókkal való kompetens munka kialakítása, a logisztikai rendszer felülvizsgálata. Ez pedig a gázszállítás költségeinek ésszerű csökkenéséhez és a nyereség további növekedéséhez vezet.

Matematikai modellként 2 készletgazdálkodási modellt veszünk: a készletgazdálkodási modellt (Wilson-modell) és egy készpénzkezelési modellt (Baumol-modell).

A készletkezelési modell (Wilson modellje) lehetővé teszi a Bashkirgaz LLC számára, hogy minimalizálja a vásárlás, a megrendelés és a szállítás, valamint az anyagok tárolásának összköltségét.

A pénzkezelési modell (Baumol modell) alkalmazása a Bashkirgaz LLC-ben megmutatja a szükséges prioritásokat a készpénzkezeléshez egy stabil üzleti környezetben. Az LLC „Bashkirgaz” szervezetének van egy bizonyos pénzösszege, amelyet folyamatosan a szállítók számláinak kifizetésére költenek stb. A számlák időben történő kifizetéséhez a szervezetnek bizonyos szintű likviditással kell rendelkeznie. A szükséges likviditási szint fenntartásának költsége - lehetséges bevétel az átlagos pénzmaradvány különböző típusú állampapírokba történő befektetésétől. Ez utóbbiak kockázatmentesnek minősülnek (kockázatuk mértéke elhanyagolható).

A készletgazdálkodás (UM) matematikai modelljei lehetővé teszik egy adott anyag optimális készletszintjének megtalálását, amely minimalizálja a beszerzés, a megrendelés és a szállítás, az anyagtárolás teljes költségét, valamint a hiányból eredő veszteségeket.

A Wilson-modell a legegyszerűbb KM-modell, és leírja a külső beszállítótól történő termékvásárlás helyzetét, amelyet a következő feltételezések jellemeznek:

A fogyasztási intenzitás eleve ismert és állandó;

A rendelést abból a raktárból szállítjuk, ahol a korábban megtermelt árut tárolják;

A rendelés szállítási ideje ismert és állandó érték;

Minden rendelés egy tételben kerül kiszállításra;

A megrendelés költsége nem függ a megrendelés méretétől;

A készlet tárolásának költsége arányos a méretével;

Elfogyott (hiány) elfogadhatatlan.

A Wilson modell bemeneti paraméterei

v a készlet fogyasztásának intenzitása (ráta), [db / év];

s a készlet tárolásának költsége, [ezer rubel];

K a megrendelés teljesítésének költsége, beleértve a megrendelés leadását és kézbesítését is, [ezer rubel];

t - rendelés szállítási ideje, [nap].

A Wilson modell kimeneti paraméterei

Q - rendelési méret, [ezer darab];

L - teljes költség készletgazdálkodásra időegységenként, [ezer rubel / év];

t - szállítási idő, i.e. a megrendelések vagy a szállítások közötti idő [nap];

h - rendelési pont, azaz. a raktárban lévő készlet nagysága, amelynél a következő tétel kiszállítására rendelést kell leadni, [ezer darab].

A készletszint változási ciklusait a Wilson modellben grafikusan a 7. ábra mutatja be. A raktáron lévő termékek maximális mennyisége egybeesik a Q rendelési mérettel (lásd 7. ábra).

7. ábra: A készletciklusok grafikonja a Wilson modellben

Wilson modellképletek

hol van az optimális rendelési méret a Wilson modellben;

A Wilson modellben a KM költségütemezése a 8. ábrán látható.

8. ábra: KM költségek grafikonja Wilson modellben

Készpénzkezelési modell (Baumol modell)

Tételezzük fel azt a hipotézist, hogy a számlaegyenleg nagymértékben hasonló a készletegyenleghez, ezért az optimális rendelési tétel (EOQ) modell is használható a megcélzott készpénzegyenleg meghatározására.

Feltételezzük, hogy a vállalkozás a számára maximális és megfelelő forrásokkal kezd dolgozni, majd fokozatosan elkölti azokat egy bizonyos időtartam alatt. A társaság az anyagok és szolgáltatások értékesítéséből befolyt valamennyi pénzeszközt rövid lejáratú értékpapírokba fekteti.

Amint a készpénzkészlet kimerül, azaz nullával egyenlővé válik, vagy elér egy bizonyos előre meghatározott biztonsági szintet, a vállalat az értékpapírok egy részét eladja, és ezáltal a készpénzállományt eredeti értékére pótolja.

Így a folyószámlán lévő pénzeszközök egyenlegének dinamikája egy „fűrészfog” diagram (lásd 9. ábra).

A feltöltési összeg (Q) a következő képlettel számítható ki:

ahol V az időszak (év) várható forrásigénye;

с - a pénzeszközök értékpapírokká történő átalakításának költségei;

r - elfogadható és lehetséges a rövid távú pénzügyi befektetések, például állampapír-befektetések kamatbevétele a vállalkozás számára.

9. ábra Baumol modellje

A forgótőke-felhasználás hatékonyságának növelését forgalmuk felgyorsítása biztosítja a forgalom minden szakaszában. A jelenlegi vagyongazdálkodási politika célkitőzése, hogy meghatározza a forgóeszközök mennyiségét, fedezetének forrásait és azok arányát, amelyek elegendıek a vállalkozás hosszú távú termelésének, kereskedelmének, hatékony befektetési és pénzügyi tevékenységének biztosításához.

Az elvégzett kutatások alapján az alábbi ajánlásokat és intézkedéseket dolgoztunk ki a forgóeszközök kezelésének javítására:

Intézkedések a kintlévőségek kezelésére és optimalizálására. A kintlévőségek optimalizálása része a szervezet általános politikájának, amely a termékek bizonyos időtartamra történő értékesítésének feltételeinek megválasztására, a követelések teljes összegének optimalizálására és a kintlévőségek időben történő beszedésére vonatkozik a szervezet pénzügyi stabilitásának adott szintjének elérése érdekében. .

1. A vevő megbízhatóságának és pénzügyi stabilitásának, a szerződéses fegyelem betartásának ellenőrzése, valamint a szerződéses kötelezettségek saját szervezet (értsd: eladói szervezet) általi teljesítésének ellenőrzése érdekében javasoljuk, hogy a Bashkirgaz LLC dolgozzon ki egy dossziét a vevők számára. . A dosszié a belső elszámolás jóváhagyott formája (itt a számviteli űrlap egy konkrétan kifejezett adatrendszer, amely dokumentumokat, anyagokat, fájlokat és szisztematikusan felépített nyomtatványokat tartalmaz), egy adott ügyfélről (vevőről) elérhető összes adat strukturált halmaza. út.

A dosszié a következőket tartalmazza:

Az ügyfél minden adata, beleértve a nevét, címét (jogi és tényleges) és telefonszámát (fax), fizetési adatokat;

Adatok tovább tisztviselők olyan ügyfél, aki a szerződés bizonyos pontjairól dönt (azaz a vásárlásokat érinti);

Az előzetes tárgyalások időpontja és eredménye; a pénzügyi helyzet és megbízhatóság (üzleti tisztesség) elemzésének eredményein alapuló adatok;

A megrendelővel kötött valamennyi szerződésre és azok tényleges teljesítésére vonatkozó adatok, ideértve a szállítmányok teljességére és időszerűségére vonatkozó operatív adatokat, a kintlévőségek tényleges és kritikus szintjének arányát, a termékek kifizetését;

Tájékoztatás a lejárt követelések behajtása érdekében végzett munkáról (hívások, értesítések, személyes látogatások, inkasszó szakképzett ügynökségeken keresztül, tartozások értékesítése);

Követelések egyeztetésének eredményei;

Tájékoztatás a vitákról (követelések és peres eljárások tekintetében);

Statisztikai adatok a szerződéskötés gyakoriságáról és a kedvezményes feltételekről, a szerződéses kötelezettségek ügyfél általi teljesítéséről (fizetési és szerződési fegyelem), valamint egyéb lehetséges információk a szervezet és az ügyfél közötti kapcsolat szempontjairól.

A Bashkirgaz LLC számítási könyvelője figyelemmel kíséri a meghatározott dossziét alkotó dokumentumokhoz, anyagokhoz és fájlokhoz való korlátozott hozzáférésre vonatkozó eljárás betartását, és biztosítja azok biztonságát.

2. LLC "Bashkirgaz" ajánlott modern módszereket refinanszírozási követelések. A követeléskezelés egyik fontos módszere az értékpapírosítás, azaz. a tartozások váltókkal történő nyilvántartása, utólagos fizetési eszközként történő felhasználásával. Egy másik módszer a tartozások közvetlen, kedvezményes értékesítése (kedvezmény). A kedvezmény mértéke a felek megállapodása alapján kerül megállapításra, és a tartozások vásárlójának bevételét képezi.

A forgóeszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek kezelésének hatékonysága növelhető a váltó-elszámolás okos alkalmazásával is, amellyel az aktuális pénzügyi igényeket negatív értékre fordíthatjuk, és felgyorsíthatjuk a forgóeszköz forgalmát. A váltó elszámolása egy speciális banki művelet, amelynek során a váltó birtokosa a váltót a fizetési határidő lejárta előtt átadja a banknak, és erről váltót kap, levonva ennek bizonyos százalékát. . Ezt a százalékot engedménynek vagy engedménynek nevezzük.

A kedvezmény mértéke egyenesen arányos a váltó napjától a lejáratig hátralévő napok számával, a váltó címletével és a banki diszkontráta nagyságával, a (2) képlet alapján számítva:

ahol D - kedvezmény, rubel;

НВ - számla névértéke, rubel;

DP - a napok száma az elszámolás napjától a számla kifizetésének napjáig, napok;

USA - a bank diszkont rátája,%

Minél magasabb a váltó névértéke, annál nagyobb összeget tart vissza a bank kedvezmény formájában. Ugyanakkor minél kevesebb nap van hátra a váltó esedékességéig, annál kisebb kedvezmény jár a banknak.

Az eladók kintlévőségeinek csökkentésének módjai közé tartozik a faktoring, a forfaiting, az előtörlesztés, valamint a vevők kedvezményének biztosítása korai fizetés esetén.

Így 2011 végén az LLC Bashkirgaz egyenlege jelentős hányaddal rendelkezett a követelésekből. A magas kintlévőség oka a vevők szabad készpénzének hiánya a termékértékesítéskor. A kintlévőségek kezelésének egyik módja az elszámolás – a kölcsönös követelések beszámításával történő elszámolás. Az ilyen számítások feltétele a kölcsönös anyagellátás (munka, szolgáltatás) jelentős összegekért.

A szerződő felek kölcsönös követelései azonos összegű törlesztésre kerülnek, a pénzeszközök egyik számláról a másikra történő átutalása csak a többletigény erejéig történik. Az ilyen elszámolások előnye a nemfizetési lánc leválasztása.

A követelések elemzése feltárta, hogy az LLC Bashkirgaznak vannak adósai, akikkel az LLC Bashkirgaznak tartoznia kell. A vállalkozások listája a 21. táblázatban látható.

21. táblázat

Adósok-hitelesek névsora 2011. december 31-i állapot szerint

A 21. táblázat adataiból látható, hogy az LLC Bashkirgaznak lehetősége van a kölcsönös követelések beszámítására. teljes összeg 354 ezer rubel.

Jelentkezhetsz megbízást is. Engedményezésre akkor kerül sor, ha a vállalkozások között nincs homogén ellentartozás, de a tartozás beszámítása szükséges (azaz az adós vállalkozás adósságának átstrukturálása szükséges), a követelési jog engedményezésével viszonttartozás jön létre.

Az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyvének 382. cikke szerint a követelési jog átruházása önálló ügylet, amelyben az egyik fél a tartozás követelésének jogát a másik félre díj ellenében átruházza.

Tehát a Bashkirgaz LLC előtt 3342 ezer rubel adóssága van az Unitrade CJSC-nek. A CJSC "Unitrade" nem tudja időben fizetni tartozását. Ugyanakkor a Forward CJSC-nek 3300 ezer rubel adóssága van az Unitrade CJSC-vel szemben.

A CJSC "Unitrade" adóssága 3342 ezer rubel. Az LLC Bashkirgaz átruházhatja (az engedményezési szerződés értelmében átruházhatja a követelés jogát) a CJSC Forward-ra, amelynek folyószámláján elegendő pénzeszköz áll rendelkezésre. Az átutalás díja 42 ezer rubel.

3. A kintlévőségek átstrukturálását a tárgyalást megelőző és a bírósági eljárásban javasolt elvégezni. A tárgyalást megelőző eljárás (az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyve 307., 308., 309. cikkének 2. szakasza szerint). A társaság írásban kéri az adóstól a tartozás kiegyenlítését (az egyeztetés eredménye). Ezt követően a felek által is meghatározható határidőn belül követelést küld az adósnak lejárt tartozás visszafizetésére, melynek mértékét a békéltető okirat határozza meg. Ha az adósságot nem fizetik ki, a társaság ennek megfelelő keresetet nyújt be az adóssal szemben a választottbírósághoz. A tárgyalást megelőző eljárás magában foglalja a követelési jog engedményezését és a követelések értékesítését, amelyekről fentebb volt szó. Ugyanakkor, ha az adós nem tudja visszaadni a tartozását, akkor adósság-átstrukturálást is intézhet ingatlanára zálogjog bejegyzésével vagy más személy kezessége révén.

A követelések szerkezetátalakítási folyamatának bírósági eljárása (az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyvének 11. cikkével összhangban) a megfelelő kereset választottbírósághoz történő benyújtásával kezdődik. A követelésnek tükröznie kell:

Kötelezettség teljesítése (az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyve 396. cikkének 1. pontja).

A veszteségek (valós károk és elmaradt haszon) megtérítése (Az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyvének 393. cikke).

Más pénzének felhasználása után járó kamat behajtása az adós visszaszolgáltatása elől történő jogellenes kijátszása miatt. Szem előtt kell tartani, hogy: igazolni kell, hogy ezt a pénzt felhasználták; a veszteségek megtérítése ebben az esetben a hitelezőt valaki más pénzének felhasználásáért járó kamat összegét meghaladó részben történik.

Ha ismert (vagy kiderült), hogy az adós pénzügyi helyzete instabil, akkor a választottbírósági eljárás során (bármely szakaszban) a felperesnek joga van bírósághoz fordulni a követelés biztosítására irányuló intézkedések megtétele iránt. Az Orosz Föderáció Választottbírósági Eljárási Törvénykönyve 75. cikkének 1. szakasza). Ezzel az intézkedéssel utólag megelőzhetők a bírósági határozat végrehajtásával kapcsolatos esetleges problémák (például az adós vagyonának lefoglalása vagy az adós-adós csődje). Ha ismert, hogy az adós vagyoni helyzete rossz, vagy önkéntes végelszámolást hirdetett, akkor csődeljárást kell benyújtani.

4. A "Bashkirgaz" LLC-nek javasolható kétes adósságtartalékok létrehozása. A rossz adósságtartalékot a szervezet a behajthatatlan követelésekből származó veszteségek fedezésére használhatja fel. A behajtásra behajthatatlan, kifizetetlen tartozások leírása a képzett tartalék terhére történik. A tartalékképzés alapja a beszámolási (adó-) időszak végi kintlévőségek leltárának eredménye. A kétes tartozások tartalék összegének kialakítása a 22. táblázatban.

22. táblázat

A kétes követelésekre képzett tartalék összegének kialakítása

A kétes követelésekre képzett tartalék összege nem haladhatja meg a beszámolási időszak értékesítéséből származó bevétel 10% -át, az Orosz Föderáció adótörvénykönyvének 266. cikkével összhangban. Azoknak a vállalkozásoknak, amelyek úgy döntenek, hogy tartalékot képeznek kétes követelésekre, gondosan mérlegelniük kell egy ilyen döntés megvalósíthatóságát, figyelembe véve mind a követelések összegét, mind a nyereség adóztatásának optimalizálásának lehetőségét, valamint a számviteli folyamat összetettségét és annak valószínűségét. a számviteli és adószámviteli mutatók különbségei. Ezenkívül a társaságnak figyelmet kell fordítania a számviteli politika kialakításának teljességére a számviteli és adószámvitel céljából.

5. Ezen túlmenően, az LLC Bashkirgaz számára ajánlott a hitelpolitika típusának megváltoztatása. Jelenleg a Bashkirgaz LLC hitelpolitikáját mérsékelt típus jellemzi. A pénzügyi világválság kapcsán a társaságnak szigorítania kellene az ügyfelek áruhitel-nyújtásának feltételeit, azaz. menjen a konzervatív típusú hitelpolitikához. Így például jelenleg a nagybani vásárlók részére biztosított részletfizetési idő 1-6 hónap. Az LLC Bashkirgaz ajánlott:

Csökkentse a kereskedelmi (áru)hitel nyújtásának feltételeit 2-szeresére, pl. 1-3 hónapig;

Kölcsön nyújtása a korábbi adósság teljes visszafizetésével;

A nyújtott kölcsön összege nem haladhatja meg az 50 ezer rubelt, rendszeres ügyfelek számára - 100 ezer rubelt;

Kedvezményrendszer bevezetése a követelések lejárat előtti visszafizetésére.

Készletgazdálkodási tevékenységek.

1. A készletek csökkentése érdekében az OOO Bashkirgaz számára ajánlott, hogy a nagykereskedelmi vásárlók számára ne pénzbeli engedményeket adjon az anyag fizetési kötelezettségének csökkentéseként, hanem az anyag ellenértékének kiegészítő bónusz formájában. Ez a kedvezményrendszer lehetővé teszi a "Bashkirgaz" LLC-nek, hogy megszabaduljon az "öregedett" anyagoktól, amikor például két egységnyi anyag vásárlásakor a harmadikat ajándékba adják. Például három pár cipőt kettő áráért, vagy telefon vásárlásakor a vásárló tetszőleges ajándékot kap. 2009 végén a vásárlóknak nyújtott kedvezmények összege pénzben kifejezve (az anyag fizetési kötelezettségének csökkenéseként) 2306 ezer rubelt tett ki.

2. A "Bashkirgaz" LLC ingatlanának 08.12.01-i leltárának eredményei szerint. azonosított tárgyi eszközök, amelyeket 2 éve nem használtak fel gazdasági tevékenységben, összesen 561 ezer rubel értékben. Ezeket az eszközöket legalább könyv szerinti értéken kell értékesíteni, és ez a készletforgalom felgyorsulásához vezet.

Javaslatok a forgótőke kezelésének javítására a "LEADER" LLC vállalkozásnál

A működő tőke forgalmának felgyorsítása a vállalkozások elsődleges feladata.

A forgóeszközök felhasználásának hatékonysága számos tényezőtől függ, amelyek a vállalkozás érdekeitől függetlenül külső, befolyásoló és belsőre oszthatók, amelyeket aktívan tud és kell is befolyásolnia. A külső tényezők közé tartozik az általános gazdasági helyzet, az adójogszabályok, a hitelfelvétel feltételei és kamatai, a célzott finanszírozás lehetősége, a költségvetésből finanszírozott programokban való részvétel. Ezek és más feltételek határozzák meg azt a keretet, amelyben a vállalat manipulálni tudja a forgótőke racionális mozgásának belső tényezőit.

A gazdasági fejlődés jelenlegi szakaszában az államot és a forgóeszköz felhasználást befolyásoló főbb külső tényezők közé tartozik a nemfizetési válság, a magas adók, a magas bankhitelek.

Az iparcikkek értékesítésének válsága, a nemfizetések a forgóeszköz forgalom lassulásához vezetnek. Következésképpen olyan termékeket kell előállítani, amelyek gyorsan és nyereségesen értékesíthetők, leállítva vagy jelentősen csökkentve a nem aktuális keresletű termékek kibocsátását. Ebben az esetben a forgalom felgyorsulása mellett megakadályozzák a vevőállomány növekedését a vállalkozás eszközeiben.

A jelenlegi inflációs ráta mellett a vállalkozás által befolyt nyereséget elsősorban a működő tőke kiegészítésére célszerű fordítani. A forgótőke inflációs leértékelődésének mértéke a költségek alulbecsléséhez és azok nyereségbe történő átcsoportosításához vezet, ahol a forgótőke adókra és nem termelési költségekre oszlik.

A működőtőke-felhasználás hatékonyságának növelésére magában a vállalkozásban jelentős tartalékok állnak rendelkezésre.

A készletek létrehozásának szakaszában ezek a következők lehetnek:

Gazdaságilag indokolt készletnormák megvalósítása;

A nyersanyagok, félkész termékek, alkatrészek stb. szállítóinak közelebb hozása a fogyasztókhoz;

Közvetlen hosszú távú kapcsolatok széleskörű alkalmazása;

A raktári logisztikai rendszer bővítése, valamint az anyag- és eszköz-nagykereskedelem;

A raktári be- és kirakodási műveletek átfogó gépesítése és automatizálása.

A folyamatban lévő munka szakaszában:

A tudományos-technológiai haladás felgyorsítása (fejlett technológia és technológia bevezetése, különös tekintettel a hulladékmentes és hulladékszegény, robotkomplexumok, rotációs sorok, a termelés vegyszerezése);

Szabványosítás, egységesítés, tipizálás fejlesztése;

Az ipari termelés szervezési formáinak fejlesztése, olcsóbb építőanyagok felhasználása;

A nyersanyag- és üzemanyag- és energiaforrások gazdaságos felhasználását szolgáló gazdasági ösztönző rendszer fejlesztése;

A nagy keresletű termékek részarányának növekedése.

A keringés szakaszában:

A termékek fogyasztóinak közelebb hozása a gyártókhoz;

Az elszámolási rendszer fejlesztése;

Az eladott termékek mennyiségének növekedése a közvetlen kommunikáción keresztüli megrendelések teljesítése, a termékek korai kiadása, a termékek és a megtakarított anyagok gyártása miatt;

A kiszállított termékek alapos és időben történő kiválasztása tételenként, választékonként, tranzitdíjonként, szállítás a megkötött szerződések szigorú betartása mellett.

Az alapanyagok, anyagok, üzemanyag fajlagos felhasználásának csökkentése nagy gazdasági haszon termelését eredményezi. Először is lehetővé teszi, hogy adott mennyiségű anyagi erőforrásból több készterméket állítsanak elő, és a termelési lépték növelésének egyik komoly előfeltétele.

Az anyagi erőforrások megtakarításának vágya ösztönzi az új technológiák bevezetését és a technológiai folyamatok fejlesztését.

Az anyagi erőforrások felhasználásának megtakarítása elősegíti a termelési kapacitás kihasználásának javítását és a társadalmi termelékenység növelését.

Az anyagi erőforrások megtakarítása nagyban segít az ipari termékek költségeinek csökkentésében.

A termelési költségek csökkentését jelentősen befolyásolva az anyagi erőforrások megtakarítása pozitívan befolyásolja a vállalkozás pénzügyi helyzetét.

És így gazdasági hatékonyság A forgótőke felhasználásának javulása és megtakarítása igen jelentős, mivel pozitív hatással van a vállalkozás termelési és gazdasági tevékenységének minden aspektusára.

Minden vállalkozásnak vannak tartalékai az anyagi erőforrások megtakarítására.

A tartalékokon az anyagi erőforrások felhasználásának javítására szolgáló új vagy keletkező, de még fel nem használt (teljesen vagy részben) lehetőségeket kell érteni.

Az intézkedések jellegétől függően az ipari és a termelési erőforrás-megtakarítási tartalékok megvalósításának fő irányai termelés-műszaki és szervezeti-gazdasági kategóriákra oszlanak.

A termelési és műszaki területek közé tartoznak a termelési felhasználáshoz szükséges alapanyagok minőségi előkészítésével, a gépek, berendezések és termékek tervezésének fejlesztésével, a gazdaságosabb alapanyagok, üzemanyagok felhasználásával, új berendezések bevezetésével kapcsolatos intézkedések. valamint a technológiai hulladék és anyagveszteség lehető legnagyobb csökkentését biztosító progresszív technológia.erőforrások a termékek gyártási folyamatában a másodlagos anyagi erőforrások lehető legnagyobb felhasználásával.

Az anyagi erőforrások megtakarításának fő szervezeti és gazdasági irányai a következők: az ipari termékek arányosításának tudományos szintjének növelésével és az anyagfelhasználás tervezésével kapcsolatos intézkedések komplexumai, az anyagi erőforrások felhasználására vonatkozó műszakilag megalapozott normák és szabványok kidolgozása és végrehajtása; a progresszív arányok kialakításához kapcsolódó intézkedési komplexumok, amelyek az új, hatékonyabb alapanyag- és anyagtípusok előállításának felgyorsult fejlesztésében állnak.

Az anyagi erőforrások megtakarításának fő iránya minden egyes vállalkozásnál a kibocsátás növelése végtermékek ugyanannyi alapanyagból és anyagból a munkahelyen – attól függ technikai felszerelés a termelést, a dolgozók képzettségi szintjét, az anyagi és technikai támogatás szervezettségét, az anyagi erőforrások felhasználási arányainak és készleteinek számát, azok szintjének érvényességét.

Nem kis jelentőségű a termelési folyamat veszteségeinek csökkentése, aminek köszönhetően a teljes anyagi erőforrás megtakarítás 15-20%-a érhető el.

A forgótőke kezelésénél fontos a megfelelő készletértékelési módszer megválasztása is, amely végső soron befolyásolja a vállalkozás nyereségének mértékét.

A kereskedelmi vállalkozásoknál a tartalékok és a forgótőke forgalmának gyorsításának módjai általában két tényezőtől függenek: a forgalom volumenétől és a forgóeszközök nagyságától. A forgalom felgyorsításához a következőket kell tennie:

• · Az áruelosztás javítása és a forgótőke elhelyezésének normalizálása;
• · A gazdasági tevékenység terveit maradéktalanul és ütemesen teljesíteni;
• · A kereskedelem szervezettségének javítása, progresszív értékesítési formák és módszerek bevezetése;
• · Az üres konténerek begyűjtésének és tárolásának egyszerűsítése, a konténerek szállítókhoz történő visszajuttatásának és a konténergyűjtő szervezetek kiszállításának felgyorsítása;
• · A beszállítókkal és vevőkkel való elszámolások javítása;
• · Javítani kell az igénylési munkát;
• A pénzeszközök forgalmának felgyorsítása a kereskedelmi bevételek beszedésének javításával, a pénztárak egyenlegének szigorú korlátozásával kereskedelmi vállalkozások, útközben, bankszámlán;
• · A raktárban lévő háztartási anyagok, kis értékű és gyorsan kopó cikkek, készletek, overallok készleteinek minimalizálása, a beszámolási összegek, halasztott kiadások csökkentése;
• · Ne engedélyezze a követeléseket.

A kereskedelmi vállalkozások forgó eszközeinek felhasználásának hatékonysága mindenekelőtt a gazdálkodás képességétől, a kereskedelem szervezettségének javításától, a kereskedelmi és pénzügyi munka színvonalának emelésétől függ.

Különös figyelmet fordítanak a forgóeszközök egyes típusainál feltárt eltérések okainak vizsgálatára és az ezek optimalizálását célzó intézkedések kidolgozására. A készletek növekedése a kereskedelem, a reklámozás, a vevői igények vizsgálata és egyéb hiányosságok következménye lehet. marketing tevékenység, elavult és lassan forgó áruk elérhetősége.

A kiskereskedelmi forgalom szabálytalan alakulása, a bevételek idő előtti bankhoz történő eljuttatása, a fel nem használt készpénz és a készpénz fegyelem egyéb megsértése miatt nagy mennyiségű készpénz- és készpénzállomány keletkezik. A minimálisan szükséges összegeket a banknál vezetett számlákon kell vezetni, és annak minden szabad egyenlegét át kell utalni a felvett hitelek előtörlesztésére, értékpapírokba fektetett, nyújtott kölcsönök jogi, ill. magánszemélyek... A speciális célú alapok és tartalékok pénzeszközeinek túlköltése esetén a fő figyelmet a visszafizetését és megelőzését szolgáló intézkedések kidolgozására fordítják.

Az egyéb készletelemek túlzott egyenlege a felesleges és szükségtelen anyagok, nyersanyagok, üzemanyag és egyéb anyagi javak meglétének vagy beszerzésének eredménye. Lehetőség van az áruk, anyagok, alapanyagok, üzemanyag készletek optimális méretre csökkentése azok nagykereskedelmi vagy barter ügyleteivel, egységes és gyakori szállításával. A kiskereskedelmi forgalom ütemes alakulása hozzájárul az áruk és készpénz egyenlegének normalizálódásához a pénztárnál és útközben.

A cég forgótőkéjének ügyes kezelése lehetővé teszi a rendelkezésre álló tartalékok áttekintését a forgalom gyorsításához és a gazdasági forgalomban való felhasználásának növeléséhez.

Elemezzük a vállalat forgótőkéjének forgalmát.

Ez a mutató tükrözi a vállalat forgótőkéjének forgalmi sebességét (az időszaki fordulatok számában):

A forgóeszköz forgási időszaka (nap):

A forgótőke-szükségletet a következő képlet alapján számítják ki:

O = K z * TR, (3)

ahol K z a forgóeszközök lekötési együtthatója a tervezett időszakra

TR a tervezett értékesítési mennyiség,

= 66397/28460 = 2,33

365 / 2,33 = 156,65 nap

K s = 1/2,33 = 0,43

O = K z * TR = 0,43 * 66397 = 28550,71 ezer rubel.

= 108608/ 41820 = 2,59

365 / 2,59 = 140,92 nap

Kz = 1/2,59 = 0,38

O = K z * TR = 0,38 * 108608 = 41 271,04 ezer rubel.

A CJSC TPG Rosal forgótőke kialakulásának és forgalmának forrásainak elemzése lehetővé teszi számunkra, hogy a következő következtetéseket vonjuk le.

A forgóeszköz-forgalmi mutató 2014-ben 0,26 ponttal nőtt, egy forgás időtartama pedig 15 nappal csökkent, ami kevésbé hatékony forgóeszköz-felhasználást jelez 2014-ben.

A vizsgált időszakban a vállalkozás forgótőke-szükséglete meredeken emelkedett, 28550,71 ezer rubelről. 41 271,04 ezer rubelig.

A cég forgótőke-szükséglete nem állandó. Változásának okai a következők lehetnek:

A tevékenységi kör növekedése, amikor a tárgyi eszközökbe történő tőkebefektetést további működőtőke-befektetésekkel kell párosítani; a további forgótőke-szükséglet finanszírozási forrásait a beruházási projekt finanszírozási terve tartalmazza;

A piaci feltételek rövid távú változásai, amelyekre a cégnek rugalmasan kell reagálnia, az árbevétel növelése vagy csökkentése, amely a felhasznált forgótőke mennyiségének megfelelő változását igényli:

A működőtőke-szükséglet szezonális ingadozása, amely számos iparágra jellemző.

A termelési tényezők ellátásának és a termékek értékesítésének feltételeiben bekövetkezett változások; például változhat a forgótőke növelésének igénye a szállítások (szállítások) gyakoriságának, a szállítók (vevők) összetételének és számának, az áruk, munkák, szolgáltatások fizetési formáinak változása miatt;

A cég piaci stratégiája, amely például előírhatja a készletek felhalmozását, hogy a cég számára legkedvezőbb pillanatban lépjenek be a piacra;

A pénzeszközök túlzott átirányítása követelésekre;

Az infláció által korrodált forgótőke-utánpótlás szükségessége.

A vállalkozás többlet forgótőke-szükségletét saját forrásból is finanszírozni tudja, de a folyó finanszírozás legnagyobb rugalmasságát rövid lejáratú hitel igénybevétele biztosítja. A folyó finanszírozási források szükségességének meghatározásához a működő tőkét két részre osztják:

Állandó forgótőke (a forgóeszközök rendszerszintű része), az igény viszonylag állandó a teljes működési ciklusban;

Változó forgótőke (forgóeszközök változó része), az igény a teljes hiányáig kis mértékben változik.

Ez a felosztás négy jól ismert forgóeszköz-finanszírozási modell alapját képezi, amelyek a rövid lejáratú kötelezettségeknek a cég folyó finanszírozásában betöltött szerepét tekintve különböznek egymástól.

A CJSC TPG Rosal szinte teljes adóssága a vevők adóssága. Ennek oka a társaság hitelpolitikájának sajátossága: a halasztott fizetésű áruszállítás, így a vevőállomány növekedése az árbevétel növekedésével magyarázható.

A társaság forgótőke-gazdálkodásának hatékonyságát javító fő intézkedésekként szükséges a készletek, kintlévőségek, valamint a társaság pénzeszközeinek hatékony kezelését szolgáló intézkedések kidolgozása.

A készletgazdálkodási politika a vállalat forgóeszköz-kezelésének általános politikájának része, amely a készletek általános méretének és szerkezetének optimalizálásából, a fenntartási költségek minimalizálásából és mozgásuk hatékony ellenőrzéséből áll.

A hatékony készletgazdálkodás lehetővé teszi a termelés és a teljes működési ciklus időtartamának csökkentését, tárolásuk folyó költségeinek csökkentését, a pénzügyi források egy részének felszabadítását a gazdasági forgalomból, más eszközökbe való újrabefektetését.

A vizsgált vállalkozás számára javasolható a rendelkezésre álló nyersanyagtartalékok lehető legjobb felhasználása kérdésének megoldása. Ami a raktárban van, az nem hoz hasznot, csak növeli a költségeket. Ez megköveteli hatékony kommunikáció kialakítása beszállítókkal, és növelje a gyártási folyamat dinamikáját.

A kintlévőségek valós állapotának felmérése, i.e. a behajthatatlan követelések valószínűségének felmérése a forgótőke-gazdálkodás egyik legfontosabb kérdése. Ezt az értékelést a különböző keletkezési időpontú követeléscsoportokra külön-külön végzik el. A pénzügyi vezetőnek fel kell használnia a vállalkozásban felhalmozott statisztikákat, valamint igénybe kell vennie szakértő tanácsadók szolgáltatásait.

A vevőállomány növekedése a működő tőke forgalmának csökkenéséhez, a pénzügyi eredmény romlásához vezethet. Ennek a folyamatnak a lényege abban rejlik, hogy a vállalat egyszerűen adományozza tevékenységének termékeit más szervezeteknek. Ennek eredményeként sérül a vállalkozás létrehozásának kereskedelmi értelme.

A vállalat teljes pénzügyi helyzete, stabilitása, jövedelmezősége és jövedelmezősége függhet attól, hogy a hitelpolitika és a forgótőke finanszírozása hogyan épül fel. Ezért fontos, hogy a CJSC TPG Rosal meghatározza az optimális finanszírozási stratégiát és a kintlévőségek átlagos szintjét befolyásoló főbb mutatókat - ezek a kedvezmények időszakai, azok nagysága és behajtási politikája.

A kifizetések lejáratának csökkentése a tőkeforgalom felgyorsulásához vezet.

A követelések forgalmának változása következtében felszabaduló (-) vagy bevont (+) pénzeszközök összegét a következő képlet határozza meg:

AOC (DZ) = (T O b (DZ), - T b (DZ) 0) V p1 / D, ahol:

T o6 (DZ) r T o6 (DZ) 0 - a követelések forgási üteme

a beszámolási és az előző időszakot;

In p | - a beszámolási időszak értékesítéséből származó bevétel (nettó).

Számítsuk ki ezt a mutatót a vállalkozásnál:

2014: 702737

T o6 (DZ) 0 = 66397/702737 * 360 = 34,01

K s = 1/34,01 = 0,029

T o6 (DZ) p = 108608/702737 * 360 = 55,64

K s = 1/55,64 = 0,018

AOS (DZ) = (55,64-34,01) * 108608/360 = 6525,53 t.

A forgótőke megtakarításának (túlkiadásának) teljes összegét úgy kell meghatározni, hogy a terhelési tényező abszolút változását megszorozzuk a tárgyév termékértékesítéséből származó bevételek összegével:

A CJSC TPG Rosalban a kihasználtság 0,011-el csökkent, így a forgótőke megtakarítás mértéke 2005-höz képest:

0,05 * 108608 = 1194,68 ezer rubel.

Ez a tény kedvező tendencia.

Bizonyos helyzetekben igénybe veheti a faktoring cég szolgáltatásait az adott cég kintlévőségeinek kezelésére. A faktoring során a cég átengedi követeléseit az ügyfeleknek, a bank pedig vállalja, hogy hitelt nyújt a cégnek. Ennek az eszköznek a fő előnye a pénzeszközök gyors beérkezése (ami nagyon fontos a vállalkozás bizonyos likviditási szintjének fenntartásához), valamint az adósságkezelési költségek egy részének az ügyfélre történő áthárítása. A követeléskezelés ezen eszköze azonban magas költségekkel jár, és az adóssal fennálló pénzügyi kapcsolat megromlásával jár.

A cash flow maximalizálása érdekében a vállalkozásnak többféle szerződési modellt kell alkalmaznia rugalmas fizetési feltételekkel és árképzéssel. Különböző lehetőségek lehetségesek: előtörlesztéstől vagy részleges előlegtől az eladásra utalásig és bankgaranciáig.

A meghatározás minimális szükséges szükséglet A folyó gazdasági tevékenységek végrehajtásához szükséges monetáris eszközökben a nemzeti és külföldi pénznemben szükséges pénzeszközök egyenlegének alsó határának megállapítására irányul. A pénzeszközök minimálisan szükséges összegének kiszámítása (a rövid távú pénzügyi befektetések formájában fennálló tartaléka nélkül) a jelenlegi üzleti tevékenység tervezett pénzforgalmán, különös tekintettel a következő időszak kiadásainak volumenére alapul.

A minimálisan szükséges monetáris eszközszükséglet differenciálása a folyó üzleti tevékenység fő típusai szerint a külgazdasági tevékenységet folytató vállalkozásoknál történik. Az ilyen megkülönböztetés célja, hogy a deviza részt elkülönítse a pénzeszközök teljes minimális szükségletétől, hogy a vállalkozás számára szükséges devizaforrásokat képezze. Ennek a differenciálásnak az alapja a monetáris eszközök belföldi és külföldi gazdasági tranzakciókra fordított tervezett mennyisége.